净利亏超15亿：货币资金余额降四成 海南海药流动性风险有多大？

　　截至2021年末，海南海药货币资金余额为7.51亿元，同比下降40.22%。短期借款余额高达14.94亿元，一年内到期的非流动负债为10.99亿元。

　　亏损额度越来越大，债务风险也逐渐凸显。海南海药股份有限公司（下称海南海药，000566.SZ）业绩下滑之下，流动性问题逐渐浮现。

　　日前，海南海药披露2021年报。数据显示，该公司报告期内实现营业收入20.59亿元，同比下滑6.42%；实现净利润-15.55亿元，同比下滑168.08%。《投资时报》研究员注意到，该公司2019年至2021年扣非后净利润已连续三年为负，分别为-6.27亿元、-8.51亿元、-13.24亿元。

　　在营业收入和净利润连续下滑的同时，海南海药的现金流状况也不容乐观。公司2021年末货币资金余额为7.51亿元，同比下降40.22%。同时，短期借款余额高达14.94亿元，一年内到期的非流动负债10.99亿元。报告期内，其利息支出就高达2.49亿元。

　　近日，深交所向该公司下发年报问询函。根据要求，海南海药需要说明公司持续经营能力是否存在重大不确定性，是否触及其他风险警示情形。

　　此外，海南海药还需结合短期和长期债务水平、货币资金余额、同行业可比公司等情况，说明资产负债率大幅上升的原因，是否存在流动性风险及债务违约风险。

　　业绩连续亏损

　　海南海药1994年于深交所挂牌上市，公司主营业务是药品及医疗器械研发、生产和销售，形成集药品研发制造、生物医药、医疗器械、互联网医疗及医疗服务等业务板块，公司收入主要来自肠胃康、头孢制剂、原料药及中间体以及其他品种。

　　从2019年开始，海南海药开始陷入业绩亏损境况，且亏损额度逐年加大。

　　2019年至2021年，海南海药分别实现营业收入24.45亿元、22亿元、20.59亿元，同比下降1.07%、10.02%、6.42%；实现净利润-1.59亿元、-5.8亿元、-15.55亿元，同比下降幅度分别为233.09%、264.6%和168.08%。

　　同期海南海药扣非后净利润也是连续三年亏损，2019年至2021年分别为-6.27亿元、-8.51亿元、-13.24亿元。其中，2019和2020年海南海药扣非净利润与同期净利润产生差额，主要因投资收益以及政府补助。

　　业绩下滑的同时，海南海药的现金流状况亦值得关注。

　　截至2021年末，公司货币资金余额7.51亿元，同比下降40.22%。但短期借款余额高达14.94亿元，一年内到期的非流动负债10.99亿元，同时长期借款6.86亿元，长期应付款1.79亿元。

　　而近年来海南海药存贷情况也值得关注，公司在账上有大笔资金的同时，也进行大额短期借款，“大存大贷”现象明显。2018年至2020年报告期末，该公司货币资金余额分别为26.31亿元、20.84亿元和12.56亿元，同期末公司短期借款分别高达19.85亿元、21.54亿元、25.8亿元。

　　2021年末，公司短期借款为14.94 亿元，报告期内的利息支出高达2.49亿元。公司资产负债率为71.48%，同比增长10.12个百分点。

共2页 [1] [2] 下一页