从开店万家到闭店300家！股东撤退，三只松鼠未来怎么走？

　　2022年一季度，三只松鼠营收净利双双下滑，其中营收同比下降15.85%至30.89亿元，归母净利润同比下降48.75%至1.61亿元

　　进入2022年，三只松鼠股份有限公司（下称三只松鼠，300783.SZ）大股东仍未停止减持步伐。

　　日前，三只松鼠发布公告称，公司近日收到持股5%以上股东NICE GROWTH LIMITED的《减持计划告知函》，因自身资金需求，该股东拟通过集中竞价、大宗交易等方式减持三只松鼠股份合计不超过2406万股，即不超过该公司总股本的6%。据悉，股东的频频减持可以追溯到2020年7月，期间包括NICE GROWTH LIMITED在内的多位股东对所持的三只松鼠股份进行了减持。

　　此前，三只松鼠刚披露了2021年业绩报告及2022年一季报，报告显示，该公司2021年全年实现营业收入97.70亿元，同比降幅收窄至0.24%，实现归属于上市公司股东的净利润（下称归母净利润）同比增长36.43%至4.11亿元。进入2022年后，该公司一季度营收净利双双下滑，其中，营业收入同比下降15.85%至30.89亿元，归母净利润同比下降48.75%至1.61亿元。

　　《投资时报》研究员注意到，在2021年财报中，三只松鼠提出下半年暂缓门店扩张，并对现有门店进行主动优化的策略，全年投食店和联盟店合计闭店数超过300家。进入2022年后，该公司在一季报中表示，将延续暂停门店扩张计划，大力度关停不符合长期定位、业绩不佳的门店，同时提升单店盈利能力。

　　此前的2019年，三只松鼠方面曾提出线下“万店计划”，即到2020年将开出千家线下店，五年内完成万店目标。如今五年之期几近过半，该公司与“万店目标”之间仍相去甚远。

　　日前，《投资时报》研究员针对公司的业绩下滑、暂缓门店扩张以及股东频减持等问题，电邮沟通提纲询问三只松鼠相关部门，截至发稿尚未收到公司回复。

　　一季度营收净利双降

　　三只松鼠创立于2012年，是一家定位于纯互联网食品品牌的企业，也是目前国内销售规模较大的食品电商企业。该公司主营业务覆盖坚果、肉脯、果干、膨化食品等休闲食品品类。2019年7月12日，三只松鼠正式登陆资本市场，于深交所创业板挂牌上市，上市当天获誉“国民零食第一股”。

　　近日，三只松鼠接连披露了2021年业绩报告及2022年一季报，数据显示，该公司2021年全年营收同比下降0.24%至97.70亿元，降幅较上年同期的3.72%有所收窄；归母净利润则同比增长36.43%至4.11亿元。

　　进入2022年后，三只松鼠呈现出营收净利双降趋势，一季度营收同比下降15.85%至30.89亿元，归母净利润同比下降48.75%至1.61亿元。

　　对于营收的下滑，三只松鼠在一季报中解释称，主要系年货节档期对于一季度销量的影响，以及在竞争加剧、疫情等因素的影响下，公司线上、线下业务销售（收入）均有所下滑所致。

　　至于一季度利润的下滑，三只松鼠则归结为三方面因素：其一，上年同期基数高；其二，原料成本增加影响毛利率；其三，持续投入超亿元品牌广告费用叠加超1500万元股份支付费用。

　　《投资时报》研究员拉长时间维度注意到，自2019年上市以来，三只松鼠的营收与净利润就处于不平衡状态。数据披露，2019年至2021年，该公司营收的同比增速分别为45.30%、-3.72%和-0.24%，同期，归母净利润同比增速分别为-21.43%、26.21%和36.43%。

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