煌上煌产能利用率46%仍募4.5亿扩产 桂芬营收净利双降一年关店356家

　　这是一个励志的故事，也是一个草根崛起的典范。

　　历经20年，下岗工人徐桂芬从零开始，一步步前行，打造了一个卤菜王国。2012年，煌上煌（002695.SZ）登陆A股市场，成为酱卤肉制品行业第一家上市公司。

　　然而，起了个大早的徐桂芬如今落伍了。近两年，煌上煌的营业收入、归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）双降。曾经的行业第三的地位已被紫燕食品取代。

　　2021年上半年，徐桂芬曾提出万店扩张计划。目前来看，计划已经受阻，过去一年，煌上煌门店净减少356家。

　　徐桂芬还持续丰富产品品类，除了鸭子等酱卤肉制品外，还涉及粽子等米制品，试图提升煌上煌盈利能力。

　　如今，74岁的徐桂芬已经交班给儿子褚浚。或许是预判卤菜市场空间会越来越大，褚浚推动煌上煌大举扩产。不过，在产能利用率不到50%情况下，如此动作意味着盲目。

　　营收净利双降行业第三地位不保

　　徐桂芬陷入新的困境，煌上煌的经营业绩持续下滑。

　　徐桂芬的身上有一段十分励志的经历。她出生于知识分子家庭，但在14岁时因家庭变故，不得不辍学，在火车站摆摊卖大碗茶维持生计。17岁时下乡，回城后当菜场营业员、食品公司女工，41岁时下岗。

　　1993年，徐桂芬筹资2万元开了一家门店，一口铁锅、一个炉子、一辆三轮车，就是创业的全部家当。之后卤菜师傅的突然辞职让她警醒，认识到要将技术掌握在自己手中。经过无数次调制，她为市民端出了独特的卤菜，煌上煌的品牌就是靠着这样较为传统的方式逐渐打响，“无煌上煌卤菜不成席”一度成为江西南昌人宴请宾朋的口头禅。

　　煌上煌的品牌打响了，2012年徐桂芬将其推入资本市场，成就了酱卤肉制品行业第一股。

　　从创业到上市，徐桂芬属于起了个大早。但于她而言，打江山难、守江山更难。后来者周黑鸭、绝味食品，尽管起步晚，但发展迅猛，在不经意间完成了超越，煌上煌退居行业第三。一时间，酱卤行业绝味食品、周黑鸭、煌上煌“三国杀”局面形成。

　　在经营业绩方面，2020年是煌上煌的巅峰。历经连续五年增长，2020年，公司实现营业收入24.36亿元、净利润2.82亿元，同比分别增长15.09%、28.04%。

　　2021年，公司实现的营业收入、净利润分别为23.39亿元、1.45亿元，同比下降4.01%、48.76%。2022年前三季度，公司实现的营业收入、净利润分别为16.18亿元、0.84亿元，同比下降16.33%、53.97%。根据业绩快报，2022年全年，公司实现的营业收入、净利润分别为19.54亿元、0.31亿元，同比下降16.46%、78.69%，扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）502.38万元，同比下降95.72%。

　　针对2022年经营业绩大幅下降的现象，煌上煌解释称，疫情影响，销售收入下滑，畜禽类等主要原材料、包装材料成本持续上涨，生产能耗、配送等环节成本增加，加上扶持加盟商和市场促销等，导致成本及费用增加，利润减少。

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