药明康德大赚88亿市值反蒸发2200亿 股东疯狂套现125亿陆股通连续两季减仓

　　尽管市场一直在质疑，但CRO龙头企业药明康德（603259.SH）的现状没有改变。

　　药明康德的现状是，经营业绩高速增长，股价不断下跌，股东疯狂减持套现。

　　3月20日晚间，药明康德发布的2022年年度报告显示，2022年，公司实现营业收入393.55亿元、归属于上市公司股东的净利润88.14亿元，二者同比增幅均超过70%。

　　这是药明康德净利润连续两年以超过70%速度增长。

　　然而，二级市场上，股价与经营业绩背道而驰。今年3月21日，药明康德股价大涨，收报80.26元/股，较2021年2月18日的高点188.28元/股，仍下跌了57.37%。

　　股价与业绩异常，可能与股东“喜提”巨款有关。根据长江商报记者粗略统计，2021年以来，药明康德的股东通过二级市场减持，已经累计套现约125亿元。

　　四季度净利润意外下降

　　药明康德经营业绩再创新高。

　　根据年报，2022年，药明康德实现营业收入393.55亿元，较上年同期增加164.53亿元，同比增长71.84%，净利润、扣除非经常性损益的净利润分别为88.14亿元、82.60亿元，较上年同期增加37.17亿元、41.96亿元，同比增长幅度为72.91%、103.27%。

　　近三年，药明康德的经营业绩呈现出高速增长。此前的2020年、2021年，其实现的营业收入分别为165.35亿元、229.02亿元，同比增长28.46%、38.50%。与营业收入相比，净利润表现出色明显。这两年，公司实现的净利润分别为29.60亿元、50.97亿元，同比增长59.62%、72.19%；扣非净利润为23.85亿元、40.64亿元，同比增长24.60%、70.38%。

　　上述数据显示，近三年，公司净利润、扣非净利润呈现加速增长趋势，三年的净利润合计达168.71亿元，且连续三年创新高。

　　不过，值得关注的是，去年四季度，药明康德净利润变脸了。

　　去年一、二、三、四季度，公司实现的营业收入分别为84.74亿元、92.82亿元、106.38亿元、109.60亿元，同比增长71.18%、66.16%、77.76%、71.76%，均为高速增长。对应的净利润为16.43亿元、29.93亿元、27.42亿元、14.36亿元，同比变动幅度为9.54%、154.64%、209.11%、-6.46%。

　　四季度，药明康德的净利润出现负增长，环比下降幅度也接近50%。其四季度净利润下降，上一次还是在2019年。

　　2022年，公司销售费用、管理费用分别为7.32亿元、28.26亿元，同比增长4.72%、28.28%，增长幅度均明显低于营业收入增速。

　　药明康德主要从事医药研发生产外包（CRO/CDMO），为制药企业药物研发赋能，满足后者药物发现、开发到生产等需求。在业内，公司处于明显领先地位。

　　不过，虽然药明康德2022年的经营业绩高速增长，但在二级市场上，股价表现萎靡不振。

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