艾森股份产能数据异常，募投项目总投资额与子公司规模不符

　　江苏艾森半导体材料股份有限公司已形成了电镀液及配套试剂、光刻胶及配套试剂两大产品板块布局，产品广泛应用于集成电路、新型电子元件及显示面板等行业，目前该公司正在申请在科创板上市，保荐机构为华泰联合证券。

　　艾森股份的财务总监、董事会秘书为陈小华，公开资料显示其此前于2010年至2016年于苏州恒久光电科技股份有限公司任副总经理、董事会秘书、财务总监，恒久科技于2016年8月成功上市后，陈小华便转投到艾森股份，是一位职业董秘。但是回顾陈晓华的“前东家”恒久科技上市后的表现，坑了不少人，上市后第4个月创下最高价27.85元的记录后便一路下跌，目前股价仅在6元出头；业绩更是一改上市前的良好表现，上市前一年也即2015年创下的4869.34万元净利润记录也是最高纪录，上市后从未超越过这一水平，2021年、2022年和今年一季度则均录得亏损，股票也被ST。

　　再来看艾森股份自身的财务数据，该公司在2020年和2021年的产品产能还为4000吨，到2022年猛增到12500吨，但产量并未随之增长，还从2021年的4492.12吨下降到2022年的4200.73吨，导致产能利用率大幅走低。对此招股书披露，2022年度，公司南通工厂建成投入试运行，产能大幅提升；由于南通工厂规划产能较高且尚处于产能爬坡阶段，公司产能利用率有所降低。

　　但是从细节数据来看，即便是处于产能爬坡阶段的南通艾森，2022年实现营业收入也高达12792.98万元，超过了同年子公司艾森世华实现营收5940.09万元的两倍，再结合2022年产品总产量并未出现增长、相反还小幅下降的数据，这也意味着子公司艾森世华的生产经营规模在2022年内出现了显著萎缩。

　　不仅如此，艾森股份计算产能的主要依据之一就是核心设备反应釜的数量，根据招股书披露，在2022年末公司的专用设备资产余额已经高达12079.16万元，这相当于2022年3月末2963.02万元的4倍以上，但是产能增加却仅相当于2022年3月末的3倍。

　　艾森股份本次上市的募投项目主要包括总投资额为2.5亿元的“年产12000吨半导体专用材料项目”，根据艾森股份官网发布的《项竣工环境保护验收监测报告》，该项目已于2022年8月验收通过，实际总投资也同样为2.5亿元。但是截止到2022年末

，该项目的实施主体南通艾森总资产才仅为1.94亿元，即便考虑到累计亏损600万元，也远未达到2.5亿元的总投资金额。

　　另据公开信息披露显示，2020年6月卢瑞华将其持有的62.25万股公司股份以3.51元/股的价格转让给实控人张兵，低于前后两次公司实施增资、股份转让价格，因此交易所要求说明卢瑞华的入股及股权转让的相关背景情况。对此艾森股份解释称，卢瑞华2014年2月入职公司负责技术研发工作，后于2020年6月离职，经双方协商，在股份取得成本的基础上考虑合理投资回报，确定转让价格为3.51元/股。

　　公开资料显示，张兵在创办艾森股份之前，曾担任任陶氏化学电子材料华东区销售主管、新加坡PMI公司销售服务经理。陶氏化学也是艾森股份在先进封装用电镀液及配套试剂领域的主要竞争对手，陶氏化学旗下陶氏有机硅申请的国内专利中，存在多项专利的发明人中也包括卢瑞华，至于陶氏有机硅的专利发明人卢瑞华，与艾森股份原技术研发负责人卢瑞华是否为同一人，艾森股份并未接受记者采访。

　　此外，秦舒是艾森股份的独立董事，招股书披露其自2012年8月至今任华进半导体封装先导技术研发中心有限公司副总经理，而华进半导体的主要股东中包括了华天科技、通富微电、长电科技等公司，这三家公司则长期位列艾森股份的前三大客户；不仅如此，艾森股份第一大客户长期为华天科技，而华天科技的实际控制人之子、董事肖智轶则是华进半导体董事。由公司第一大客户的关联公司的核心高管人员担任独立董事，同样是值得拷问的。