碳酸锂价格下行难掩国内锂矿拍卖火热

今年以来，国内碳酸锂价格波动明显加剧，较去年60万元/吨的高点已经“腰斩”，在反弹至30万元/吨后近期又出现连续下跌。从基本面来看，海外非洲及南美地区供应放量，高基数导致需求增速放缓，碳酸锂供需由紧平衡转向小幅过剩。

尽管6月末以来，国内碳酸锂价格的反弹态势戛然而止，再度出现连续下跌趋势，但国内锂矿的争夺仍然火热。历经两天两夜的酣战，四川省金川县李家沟北锂矿勘查权竞拍终于落下帷幕，最终报价定格在10.1亿元，由1628号报出，相较于57万元的起拍价高出1771倍。同日正在竞拍的还有四川省马尔康市加达锂矿勘查权，截至11日16时，加达锂矿勘查探矿权报价已经超过30亿元，报价次数超7500次，升值率超900倍，主要竞价方有三家，分别是1213号、1397号、1675号。

四川省公共资源交易平台公告显示，竞得者1628号为四川能投资本控股有限责任公司。目前，天华新能子公司天宜锂业是目前唯一确定参与上述锂矿(加达锂矿)竞拍的公司。此外，由宁德时代间接全资持股的马尔康时代矿业有限公司，国城控股集团全资控股的马尔康国城国康矿业有限公司，四川省天府矿业、四川路桥、川发龙蟒三家公司出资的四川西部锂业集团，被业内认为可能参与竞拍。

据美国地质调查局数据，2022年公布的已探明储量为8856万金属吨；但分布不均，主要集中在南美“锂三角”地区(智利、阿根廷、玻利维亚)和澳大利亚。我国锂资源占比5.7%；主要分布在江西、青藏以及川西地区，但整体资源禀赋不佳，江西宜春地区锂云母品位较差，青藏地区盐湖卤水镁锂比较高。此次拍卖的李家沟北和加达锂矿面积分别为7.55和21.22 km2，从四川锂辉石矿石分布集中且品位较高的情况推测这两处锂矿的开采潜力较大。

我国是碳酸锂最大的生产和消费国，但国内锂资源供给仅占15%，但冶炼产能超全球90%，自给率仅30%左右，进口依赖度较高(若考虑国内头部企业海外权益则约40%：不包括签订长协进行包销的企业)。在海外澳大利亚、智利、墨西哥等国家加强资源管控(今年以来，天齐锂业、中矿资源、协鑫能科等中国公司海外投资项目出现终止)，而我国锂行业原料对外依存度较高的背景下，较为安全可控的四川优质锂矿资源则成为国内企业关注的目标。同时对于锂电产业链企业而言，掌握上游锂矿资源有助于提高锂资源自给率，稳定生产成本，避免出现利润过低甚至成本倒挂，从而降低碳酸锂“过山车”式的价格异动对企业生产经营的影响。而另一方面，矿山项目开发需要经历勘察、研究、建设等环节，根据雅宝公司报告统计的数据，锂矿供应从发现到生产周期为10-15年左右，当前进行的是锂矿项目勘查权拍卖，到实际产出仍有较长时间。因此在碳达峰碳中和目标催生锂资源需求快速增长的背景下，不同企业对于上述锂矿项目拍卖的溢价接受程度不同。

撰写人：陈梁

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