乐华娱乐再递表港交所：前三季度收入锐减15.9%，利润却高达13.447亿，毛利率下降至40%

　　中华网财经11月17日讯 中华网财经了解到，11月16日晚间，仅过3个月后，乐华娱乐集团再次递交港股上市申请，此前，9月1日，已通过上市聆讯的乐华娱乐，紧急发布公告决定延迟全球发售，暂缓港股IPO计划，并表示是因为“鉴于现行市况”。

　　公开信息显示，乐华娱乐2015年挂牌新三板。三年后，乐华娱乐从新三板退市并寻求在A股上市，今年3月，乐华娱乐向港交所递交上市申请，8月7日，乐华娱乐通过港交所上市聆讯。 

　　乐华娱乐2009年成立为中国知名的艺人管理公司。根据弗若斯特沙利文，以2021年艺人管理收入计算，在中国艺人管理公司之中排名第一，市场份额为1.9%，其已经成为包括艺人管理、音乐IP制作及运营以及泛娱乐业务三大互补业务板块在内的文化娱乐平台。 

　　乐华娱乐的收入主要由艺人管理、音乐IP制作及运营、泛娱乐三块业务组成。其中，艺人管理业务是公司的支柱性业务，该业务主要是通过签约艺人参与商业活动（代言、商业推广等）、提供娱乐内容服务（出演电影、剧集及综艺节目等）来产生收入。 

　　招股书显示，艺人管理产生的收入是公司主要的收入来源，2019年、2020年及2021年以及截至2022年9月30日止九个月，乐华娱乐前十名艺人应占收入分别占同期总收入的74.8%、83.0%、85.6%及87.2%。

　　招股书显示，2019年、2020年、2021年及2022年9月30日止九个月，排名第一艺人（王一博）应占收入分别占同期总收入的16.8%、36.7%、49.5%及58.8%。2020年及2021年，来自该艺人的收入增长占整体收入增长的87.7%及91%。 

　　财务数据方面，2019-2021年，乐华娱乐的收入分别为6.31亿元、9.22亿元、12.9亿元，复合年增长率43%；净利分别约为1.19亿元、2.92亿元、3.35亿元，复合年增长率高达67.6%。值得注意的是，截至2022年9月30日，乐华娱乐收入7.526亿元，比同期减少15.9%，利润高达13.447亿元。

　　毛利率方面，2019年-2021年，乐华娱乐毛利率分別为44.3%、53.5%、46.6%，及至今年前三季度毛利率下降至40%。值得注意的是，音乐IP制作及运营的毛利率由2020年的61.0%减少至2021年的41.1%及至今年前三季度的30.1%，公司解释为主要由于音乐IP制作及运营产生的收入减少。

　　乐华娱乐此次IPO募集资金用于持续投资艺人运营；用于扩大音乐IP库；用于扩展泛娱乐业务；用于推广艺人在其他国家的演出；用作营运资金及一般公司用途，以支持业务经营及增长。