一季度净利骤降，安记食品5连板之后何去何从？

　　4月21日，5连板个股安记食品（603696.SH）披露业绩快报，一季度公司实现营业收入1.09亿元，同比下降16.46%；归母净利润290.93万元，同比大幅下降78.52%。

　　不过公司股价表现似乎未受明显影响，22日，安记食品维持震荡走势，尾盘才快速下挫，收盘跌5.74%，报收13.3元/股，目前市值31.28亿元。

　　自4月15日以来，公司涨幅已经超过50%，知名游资“赵老哥、苏州帮”等席位频繁现身龙虎榜。

　　疫情致净利骤降，公司布局“预制菜”

　　2021年第四季度，安记食品净利950.84万元，经营仍较为稳健，而今年一季度净利环比下降达69%。背后的原因是受春节和泉州新冠疫情的影响，货物出入严重受阻，致使销售收入大幅减少。

　　笔者梳理下过往公司业绩表现，更直观反映出这一变化。

　　此外，春节以来，原辅材料继续涨价，致使整体毛利率下降5.41%；

　　在当前宏观背景下，上游涨价吞噬下游利润空间。作为消费品企业，成本上涨压缩安记食品的业绩，从去年就已见端倪。

　　2021年报显示，安记食品去年实现营业收入约为5.49亿元，同比增长30.58%；具体来看，去年新冠疫情控制有效，餐饮行业迎来复苏，同时公司加大对工业渠道及连锁餐饮渠道投入，带来了复合调味粉业绩增长15.55%、风味清汤业绩增长52.60%。

　　不过由于原材料价格上涨，公司存在增收不增利的现象。2021年度净利润为4539.27万元，同比下滑14.06%。

　　年报显示，去年安记食品成本2.01亿元，同比上升了1.29%；原材料同比上升1.36%，主要原因是原辅材料涨价所致；人工费用同比上升6.14%，主要原因是用工成本增加所致。公司整体毛利率也创下历史的新低。

　　为应对原材料涨价，安记食品表示，受益于公司在市场深耕多年，具备较好的客户基础，使公司大宗业务较大的业绩增长。同时通过大宗贸易构建起抵御原材料价格波动风险的有效机制，保证公司产成品所需大量原辅材料供应，对冲原材料价格上涨带来的影响，减少潜在的成本风险。

　　此外，去年社区团购等新兴零售业态兴起极大地冲击了传统零售渠道，商超行业跌入寒冬，行业整体呈现断崖式下跌态势，大卖场、门店客流量减少，收入和利润普遍大幅下滑。去年安记食品酱类产品业绩同比下滑46.98%。

　　安记食品表示，在疫情黑天鹅事件下，公司也在同步调整零售渠道布局及策略，积极应对渠道风险。

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