欣灵电气利益输送式IPO：为核心领导的亲属们开动“印钞机” 已触及审核红线

　　4月26日， 欣灵电气股份有限公司（下称“欣灵电气”）将要上会接受创业板上市委审核。

　　与绝大多数拟IPO企业不同的是，欣灵电气实控人、总经理的近亲属们通过股权激励平台、员工持股平台间接持有公司大量股份，其中未在公司任职的亲属们（也称外部人员）间接持有公司的股份合计达到5%以上。

　　按照现有监管政策，新《证券法》施行之前（即2020年3月1日之前）设立的员工持股计划，参与人包括少量外部人员的，可不做清理。但欣灵电气员外部人员有8名，合计持股比例高达5%以上，已经不算是“少量”。

　　此外，持股平台的外部人员还应具备入股的合理性，且与公司无利益关联及利益输送等可能。但部分外部人员与公司存在利益关联，公司与众多客户之间也存在着错综复杂的利益关系，欣灵电气的IPO存在着太多利益输送的痕迹。

　　员工持股平台引入大量外部“亲属们”

　　招股书显示，欣灵电气目前的实际控制人为胡志兴、胡志林兄弟，二人分别直接持有公司22.42%、22.42%的股份；通过欣灵投资间接控制公司15.05%的股份；胡志兴为欣伊特投资、欣伊佳投资、欣哲铭投资的执行事务合伙人，通过欣伊特投资、欣伊佳投资、欣哲铭投资分别间接控制公司12.46%、8.4%、6.01%的股份。胡志兴、胡志林合计控制公司86.75%的股份。

　　此外，胡志兴、胡志林的妹妹胡小芳，胡志兴之女胡伊佳，胡志林之子胡伊达，分别直接持有公司1.14%、0.77%、0.71%的股份。胡志兴、胡志林分别任公司董事长、副董事长，胡小芳为公司国内贸易部经理，胡伊佳任办公室主任助理；胡伊达任质量中心总监。

　　A股市场上，部分有绝对控股权的实控人滥用控制地位，将上市公司逐步“掏空”，对外进行利益输送。要防止上述问题的发生，一个常见的方式是引入战略投资者，改善股东结构及董事会架构。

　　然而，欣灵电气的股东中，不仅缺乏外部战略投资者，且通过股权激励平台、员工持股平台应引进了大量实控人、总经理的亲属们，且大部分亲属还未在公司任职。

　　招股书显示，欣哲铭投资为欣灵电气的员工持股平台，持有公司6.01%的股份。欣哲铭投资出资结构中，除胡志兴为公司董事长外，其余8名皆为公司外部人员。

来源：招股书

　　8名外部人员分别为周胜军（公司关联方及客户）、张万盛 （总经理张彭春之侄子）、郑程宏 （张彭春之外甥）、张玉洁（张彭春之女）、张玉燕（张彭春之女）、张爱芝 （张彭春之姐）、 张彭年 （张彭春之兄）、 胡小玲 （实控人胡志兴、胡志林之姐）。

来源：招股书

　　欣灵电气董事兼总经理张彭春的哥哥、姐姐、两个女儿、侄子、外甥都通过员工持股平台持有公司股份，简直是不可思议。而实控人胡志兴、胡志林的姐姐也实现了间接持股。此外，实控人哥俩的妹妹胡小芳、胡志兴之女胡伊佳，胡志林之子胡伊达已经直接持股。胡志兴之妻刘萍 、总经理张彭春的小舅子林碧怀、张彭春另一个外甥郑巍也已经通过股权激励平台间接持有公司股份。

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