AWS增速恐继续放缓 亚马逊Q2业绩将转靠非云业务提振？

　　亚马逊(AMZN.US)将于美东时间8月3日美股盘后(北京时间8月4日早间)公布2023年第二季度业绩。市场普遍预计，亚马逊Q2营收为1314.7亿美元，上年同期为1212.3亿美元，每股收益为35美分，上年同期为亏损20美分。

　　AWS增长放缓

　　随着通胀继续影响企业和消费者的支出，亚马逊的投资者正在寻找这家科技巨头云业务、广告收入增长以及假日季前消费者健康状况的最新消息。

　　投资者首先将关注该公司的云服务提供商AWS在与微软(MSFT.US)和谷歌(GOOGL.US)竞争下的表现。上周二，这两家公司都报告称，截至6月30日的季度，其云业务增长有所放缓。亚马逊此前也曾表示，由于企业客户重新分配支出以降低成本，AWS的增长率正在放缓。

　　金融公司D.A.Davidson Companies的高级研究分析师Tom Forte表示：“包括微软Azure、谷歌云和AWS在内的云计算有可能从对人工智能感兴趣的公司那里获得实质性利益。”

　　然而，Forte指出，随着消费者支出的整体回落，投资于人工智能和云计算工具的企业被迫重新考虑其支出，这将影响云计算的增长。

　　事实上，亚马逊首席财务官Brian Olsavsky在4月份的第一季度财报电话会议上同样提到，他预计这家科技和零售巨头的云业务将放缓，因为其企业客户“在支出方面变得更加谨慎”。

　　据美国知名投研机构Zacks预计，第二季度AWS净销售额为215亿美元，这意味着同比增幅将放缓至9%。

　　广告业务“强劲增长”

　　不过，作为当前亚马逊增长最快、利润率最高的业务线，广告业务预计能继续表现出色，尤其是在数字广告市场经历了12-18个月的艰难时期后，已经显示出复苏的迹象。

　　正如Olsavsky在第一季度财报电话会议上所说的：“ 我们的广告服务也表现强劲，营收(不包括外汇汇率变化的影响)同比增长23%。”

　　另外，投资者也将关注亚马逊的广告业务如何与更多的语言模型和生成式人工智能相结合。首席执行官Andy Jassy在第一季度的财报电话会议上表示，由于对机器学习的投资，该公司的广告业务正在“强劲增长”。

　　预计投资者将把亚马逊的广告业务与谷歌进行比较。谷歌上周二报告称，尽管广告业务整体出现下滑，但广告营收仍增长了3.3%，达到581亿美元。

　　与上年同期相比，谷歌YouTube视频服务部门的广告销售额增长了4.4%，达到76.7亿美元。

　　亚马逊第一季度广告业务的净销售额为95.1亿美元，该业务仍然是亚马逊第一季度增长最快的收入来源，占总营收的7.5%左右。分析师普遍预期，该公司第二季度的广告业务营收将增至103亿美元。

　　电商利润率同、环比有望实现增长

　　最后，在零售方面，随着6月份美国零售销售环比增长0.2%，可自由支配支出放缓，亚马逊将如何让消费者在其网站上购物也受到关注。

　　投资者期待亚马逊给出在今年剩余时间里提高其电商业务盈利能力的计划。虽然7月11日至12日为期两天的Prime Day活动销售额创下历史新高，但这一成绩并不包括在亚马逊截至6月30日的第二季度业绩中。不过，由于Prime活动“上半场”的成绩如此优异，投资者开始展望该公司计划在秋季举办的另一场Prime活动。

　　CFRA股票研究副总裁Arun Sundaram表示：“市场关注重点将放在提高盈利能力上，希望电商利润率能实现同比和环比增长。”

　　另外，亚马逊还在增加其平台上的第三方卖家数量，这对该零售商的广告业务有所帮助。供应商可以在搜索结果中购买广告空间，并使用其他工具在产品的海洋中吸引客户的注意力。

　　Sundaram表示：“在亚马逊上的第三方卖家数量正在增加，如果这种情况继续下去，他们中的更多人可能会在亚马逊上做广告。”