负债攀升，营收净利增速放缓！申万宏源发40亿债券能否缓解压力？

　　该公司近三年负债规模不断增长，资产负债率也持续提高，2019年末—2021年末的资产负债率（扣除代理买卖证券款与代理承销证券款）分别为72.77%、77.08%和78.43%

　　4月26日晚间，申万宏源集团股份有限公司（下称申万宏源，000166.SZ，6806.HK）发布《2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）发行结果公告》，宣告40亿公司债已发行完成。

　　据该公司此前发布的《2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书》（下称《募集说明书》），此次债券发行募集的资金在扣除发行费用后，将全部用于偿还到期债务。

　　数据显示，该公司近三年负债规模不断增长，资产负债率也不断提高。截至2021年末，该公司总负债为4939.57亿元，全部债务为3500.94亿元。

　　业绩方面，2021年，申万宏源实现营收、归母净利双增，分别同比增长16.66%和21.02%。但值得注意的是，该公司营收、归母净利润增速连续两年下滑。

　　就上述发债、业绩等问题，《投资时报》向申万宏源发送了沟通函，但截至发稿尚未收到回复。

　　发行40亿新债

　　公开资料显示，申万宏源是中央汇金投资有限责任公司控股的投资控股集团，由原申银万国证券股份有限公司与原宏源证券股份有限公司于2015年1月合并而成。

　　4月20日，申万宏源发布《募集说明书》显示，本期发行债券合计不超过40亿元（含40亿元），债券分为两个品种：品种一为3年期固定利率债券，品种二为5年期固定利率债券。

　　据悉，2020年申万宏源第四届董事会第五十三次会议审议通过了《关于申万宏源集团股份有限公司公开发行公司债券的议案》，并于2021年1月11日获得中国证监会批复，同意该公司面向专业投资者发行面值不超过150亿元（含150亿元）的公司债券，采取分期发行。

　　其中，首期已于2021年3月8日完成发行，发行金额为20亿元；第二期已于2021年7月15日完成发行，发行金额为30亿元；第三期已于2021年8月4日完成发行，发行金额30亿元元；第四期已于2022年3月8日完成发行，发行金额为30亿元。本期债券为第五期发行，发行规模不超过40亿元（含40亿元）。

　　本期债券的募集资金在扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期债务，拟偿还的是“19 申宏 04”回售款。

　　申万宏源还在《募集说明书》中进一步表示，如果本期债券募集资金不能满足公司偿还债务的资金需要，公司将利用其他资金解决不足部分。

　　最终，本期债券于4月25日至26日发行完成，具体发行情况如下：品种一发行规模为30亿元，票面利率为3.06%；品种二发行规模为10亿元，票面利率为3.45%，发行规模总计为40亿元。

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