石头科技8.3亿推广费致增收不增利 大客户销售占比降至11.7%完成去小米化

　　曾经的小米系公司石头科技（688169.SH）去小米化完成。

　　年报显示，石头科技2022年向第一大客户销售额占比进一步降至11.7%。在2017年前后，公司向小米集团销售额占比在50%左右。因小米集团是石头科技重要股东，公司的独立性等受到市场质疑。

　　2022年，石头科技实现营业收入66.29亿元，同比增长超10%，继续创新高。但是，公司实现的归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）下降至11.83亿元，增收不增利特征明显。

　　长江商报记者发现，公司营业收入增长，缘于产品结构优化，优势产品涨价；净利润下降，则主要是推广费增加较快，2022年同比增长30%，达8.33亿元，拖累了业绩。

　　2023年一季度，仍然是受推广费拖累等因素影响，石头科技的净利润下降逾40%。

　　二级市场上，受股东大幅减持影响，石头科技的股价跌了70%左右，目前在每股300元左右。

　　5月4日，针对公司净利下降、推广费较高、股东减持、去小米化等方面，长江商报记者向石头科技发去了采访函，但截至发稿，未收到回复。

　　大举推广致净利连续下降

　　“扫地茅”石头科技的经营业绩未达市场预期。

　　根据年报，2022年度，石头科技实现营业收入66.29亿元，同比增长13.56%，净利润为11.83亿元，同比下降15.62%。

　　从石头科技的季度业绩看，2022年一至四季度，公司实现的营业收入分别为13.60亿元、15.64亿元、14.69亿元、22.36亿元，同比变动22.30%、26.46%、-0.65%、11.25%。对应的净利润为3.43亿元、2.74亿元、2.38亿元、3.28亿元，同比变动为8.76%、-18.66%、-34.54%、-15.00%。

　　石头科技营业收入与净利润变动趋势不一致。其中营业收入继续稳增长，主要原因是产品结构优化。2022年，石头科技智能扫地机及配件营业收入为63.46亿元，同比增长13.22%，手持清洁产品及配件营业收入为2.65亿元，同比增长14.14%。量价方面，扫地机器人销量为224.61万台，同比下滑20.35%，均价为2825元，同比增长42.13%。手持清洁产品销量为12.22 万台，同比下滑1.71%，均价为2161元，同比增长15.86%。

　　虽然产品销量减少，但受益于产品结构优化，扫地机器人和手持清洁产品均价较上年大幅度上涨，从而支撑营业收入稳步增长。

　　有这样的业绩已算不易。2022年，全球经济下行，欧美通货膨胀、地缘政治及疫情等，对消费品市场造成了不小影响。石头科技产品销量减少一定程度上也可以佐证。

　　石头科技表示，2022年面对复杂的内外部环境，公司积极采取应对措施，进一步拓展境内外市场，积极推进市场营销与宣传推广工作，增强营销服务及深耕品牌建设，进行多渠道业务布局，取得了营业收入继续增长的经营业绩。

　　不过，正是因为积极推进市场营销与宣传推广工作，石头科技的投入较大，拖累了净利润，导致净利润下降。

　　2022年公司销售费用13.18亿元，占营业收入的19.88%。2021年的销售费用为9.38亿元，占营业收入的16.07%。而在2020年，公司的销售费用为6.2亿元，占营业收入比例为13.69%。

　　销售费用中，主要是广告及市场推广费用，2020年至2022年，分别为3.18亿元、6.41亿元、8.33亿元，2021年、2022年同比增长幅度为101.57%、30%。

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