日月股份前次募投项目进度极缓却仍要圈钱 实控人10天“躺赚”六亿元

　　在刚刚过去的5月份，A股共69家上市公司公布了定增预案，其中11家公司计划定增收购资产，58家公司拟投资新项目或补充流动资金。

　　审核层面，5月份共有19家纯定增企业上会，全部过会；共有3家定增收购企业上会，过会率同样是100%。

　　发行及募资层面，5月份A股共13家（按上市日，下同）公司完成定增股份上市，合计募集资金162.73亿元，上市数量和募资总额较4月份分别下降40.9%、61.28%。

　　①新增受理企业：日月股份前次募投项目进度仅2.5%却仍要“圈钱”10亿元

　　Wind显示，5月份A股共69家上市公司公布了定增预案，其中11家公司计划定增收购资产，37家公司拟用募资投资新项目，21家公司用来补充流动资金。

来源：wind

　　在69家公司中，采用锁价发行的有35家，采用竞价发行的有34家。采用锁价发行的35家公司中，有34家股票价格（截至6月2日）较定增预案公布的发行价格实现上涨，平均涨幅为39.72%。

　　由此可见，采用锁价发行的股票收益率较为可观。中金公司研究认为，假设按定增股份解禁日的收盘价退出（若尚未解禁则按最新收盘价计算浮动收益率），竞价类项目平均收益率达34%，定价（锁价）类项目平均收益率超过90%。

　　在69家公司中，日月股份定增的必要性十分不足。一是因为日月股份账面资金十分充裕并“不差钱”，二是公司前次募投项目极为缓慢， 最主要募投项目在资金到账一年半后，投资进度仅为2.5%。

　　5月24日，日月股份发布定增预案，拟非公开发行股份总数不超过7107.32万股，募资不超过10亿元，全部用来补充流动资金。

　　不过，日月股份账面资金极为充裕。截至2022年一季度末，日月股份账面的广义货币资金（货币资金和交易性金融资产之和）为32.81亿元。同时，公司有息负债（短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券）金额为5.55亿元，广义货币资金完全能够覆盖长短期有息债务。

　　2019-2021年、2022年一季度，日月股份资产负债率分别为46.22%、20.26%、23.4%、25.62%，2019年后大幅回落且在同行中处于低位。Wind显示，日月股份所处细分行业（申银万国行业分类—风电零部件）2021年一季度的资产负债率的中位数为46.01%。

　　由此可见，日月股份不仅“不差钱”，且债务压力较小，故此次定增补流的必要性不足。

　　公司前次定增的表现也能说明此次定增缺乏必要性。2020年11月，日月股份28亿元定增募资到达公司账户，其中21.6亿元用于年产22万吨大型铸件精加工生产线建设项目，6.34亿元用于补充流动资金。

　　但截至2022年4月30日，年产22万吨大型铸件精加工生产线建设项目累计投入资金仅为0.54亿元，投资进度为2.5%。