IPO雷达｜豪赌金永和上市：实控人负债4000万，最高连带责任担保金额4.71亿

实控人负债千万也要增资公司，这家汽车零部件供应商投资价值几何？

近日，汽车零部件供应商金永和精工制造股份有限公司（简称：金永和或公司）向深交所主板递交招股书并进入一轮问询阶段。

正在IPO的金永和似乎十分缺钱，实控人不惜身负4000万元巨债对公司增资，但矛盾的是，缺钱的金永和却在报告期（2020年至2022年）及2023年一季度持续大额现金分红，四期合计高达1.47亿元。

不仅如此，金永和增资过程中也存在瑕疵，曾出现以金永和专利作价五千余万元对金永和增资的操作。

2003年1月6日，张绍森、张志世2名自然人分别出资150万元设立公司，设立时名称为“高密永和精密铸造有限公司”（下称：永和有限）。

2003年7月，永和有限召开股东会，协议决定公司注册资本由300万元增至800万元，增资价格为1元/注册资本，张绍森和张志世分别以现金出资400万元。

2014年8月，永和有限再次增资，决议公司注册资本从800万元增至6000万元，增资价格仍为1元/注册资本，本次新增5200万元注册资本仍由张绍森、张志世分别认缴2600万元。

值得注意的是，张绍森、张志世本次并非以现金出资，而是选择以无形资产认缴。

据招股书披露，该次用于增资的无形资产为三项实用新型专利“波纹管成型机”（专利号：ZL 2011 2 0330142.6）、“多工位氩弧焊接设备”（专利号：ZL2011 2 0330128.6）和“弯管气密性检测机”（专利号：ZL 2011 2 0330135.6）。

根据北京海峡资产评估有限公司2014年7月24日出具的评估报告书，上述三项实用新型专利以收益法确定评估价值合计高达5263.28万元，其中张绍森占50%、张志世50%。

2014年，本次增资的三项专利的权利人由张绍森、张志世变更登记至永和有限名下，增资资产完成财产权转移手续。

有意思的是，这三项实用新型专利的专利权人初始登记的即为永和有限，永和有限于2012年5月30日就已经取得了三项专利的授权。2014年7月初，国家知识产权局核发《手续合格通知书》，准予该三项专利的权利人由永和有限变更至张绍森、张志世。并且张绍森、张志世未就本次专利权的转让向永和有限支付对价。

这意味着，上述三项专利原本属于永和有限的财产，张绍森、张志世0元获得三项专利后又转手以所有权人的身份将三项专利估价5263.28万元用于增资。

由于该次增资资产权属存在争议，张绍森、张志世2015年11月以合计5200万元的货币置换了该次无形资产出资。

成立以来，张绍森多次对公司增资，不惜对外借款千万。界面新闻记者注意到，截至招股书签署日，张绍森除银行住房按揭贷款外，还对外负债本金余额约4000万元，债务形式为自然人借款，上述借款均未到期。

公司对此的解释为：张绍森看好行业发展前景，通过个人借款的形式对公司进行增资，满足公司扩大生产规模的资金需求。

截至招股书签署日，张绍森直接持有金永和4265.00万股股份，占本次发行前总股本的52.01%，同时还分别通过三家员工持股平台间接合计控制175.00万股股份，合计控制公司4440.00万股股份，占本次发行前金永和总股本的比例为54.14%。因此，张绍森系公司的控股股东、实际控制人。

界面新闻记者注意到，2020年至2022年金永和均进行大手笔现金分红，各期金额分别为1197.20万元、1197.20万元和5748.20万元。

2023年2月，金永和召开2023年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司利润分配的议案》，按公司总股本8200万股计，向全体股东每10股派发现金8.00元（含税），共计派发现金金额高达6560.00万元。该笔现金股利截至招股书签署日已派发3687.00万元（含税），剩余2873.00万元（含税）尚未支付完毕。

值得注意的是，公司决定优先对张绍森进行利润分配。原因为张绍森在公司前期发展急需资金的时候，以个人借款的方式筹集资金对公司进行增资，为减轻张绍森先生的债务负担。

频繁大额分红，金永和真的缺钱吗？

招股书显示，金永和是一家以精密铸造为源头的集铸造、机加工、高端焊接为一体的汽车发动机关键零部件领先制造企业，可以为客户提供以高温合金材料研发和创新、模具工装的研发、熔模铸造、离心铸造、精密数控机加工、高端焊接装配技术为核心的一站式解决方案。

2020年至2022年，金永和的营业收入分别为4.86亿元、6.54亿元和7.30亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为4168.90万元、5370.69万元和8910.56万元。