营收利润首现双降市值蒸发183亿！“创意小家电”小熊电器不灵了？

　　2021年，小熊电器营业收入实现36.06亿元，同比下滑1.46%；归母净利润2.83亿元，同比下滑33.81%。这是2017年以来，该公司首次出现营收利润双下滑情况

　　2020年，新冠肺炎疫情的爆发意外带动国民“宅经济”兴起。“宅经济”下，小家电凭借着体积小、免安装、易操作等特点迅速拉动市场需求，行业由此进入高速发展期。

　　但在“宅经济”退潮和原材料价格上涨双重压力下，小家电市场需求开始向下，销量萎缩。叠加上一年小家电行业性暴涨，将业绩基数拉到高位，2021年许多小家电企业出现业绩难以持续增长甚至下滑的情况。其中也包括在创意小家电赛道上一直顺风顺水的小熊电器股份有限公司（下称小熊电器，002959.SZ）。

　　小熊电器2021年年度报告显示，公司去年实现营业收入36.06亿元，同比下滑1.46%；归母净利润2.83亿元，同比下滑33.81%。这也是2017年以来，该公司首次出现营收和利润双下滑的情况。

　　在二级市场，小熊电器以“创意小家电第一股”概念于2019年8月23日在深交所挂牌上市。此后该公司股价从2020年1月初的50元/股左右一路攀升至当年7月最高位的165.9元/股，涨幅突破200%，市值一度超过250亿元。

　　但随着“宅经济”逐步消退，其股价开始震荡下行。今年3月16日，该股价探低至39.23元/股，已接近发行价。截至4月20日收盘，小熊电器报收于48.19元/股，较2020年7月的历史最高价已跌超70%。目前，该公司市值为75.39亿元，较巅峰时刻的258.8亿元缩水183.41亿元。

　　针对公司业绩下滑、股价受挫等问题，《投资时报》研究员电邮沟通提纲询问小熊电器相关部门，截至发稿尚未收到公司回复。

　　2021年至今小熊电器股价走势情况（元/股）

数据来源：Wind

　　净利润下降逾三成

　　公开资料显示，小熊电器成立于2006年3月，是一家专业从事创意小家电研发、设计、生产和销售的企业，主要产品为煮蛋器、电蒸锅、酸奶机和电炖盅等。

　　据最新披露的财报显示，2021年小熊电器实现营业收入36.06亿元，同比下滑1.46%；实现归母净利润2.83亿元，同比下滑33.81%；归属于上市公司股东的扣非净利润为2.58亿元，同比下降34.84%。2021年，小熊电器经营性现金流量净额为1.71亿元，同比大幅下降85.83%。

　　从产销量上看，小熊电器小家电产品全年销售量为3895.47万台，同比下降13.70%；生产量为4075.34万台，同比下降10.08%；库存量为941.95万台，同比增长9.72%；产品方面，该公司5类厨房小家电产品中，电动类和电热类产品营收出现下降，上述两类产品销售额分别为5.97亿元、3.30亿元，较上年同期各下降31.03%、18.84%。

　　虽然财报中小熊电器未对净利润下降原因作出直接说明，但多家券商研报分析表明，原材料成本上涨及厨房小家电行业在后疫情时期整体需求偏弱，或是该公司2021年业绩下滑的主要原因。

　　自去年年初以来，铝、铜、塑料等家电原材料的成本快速提升，部分家电企业采用提价来应对原材料的上涨，然而相比于价格区间较高的黑白电，小家电涨价空间有限，导致小熊电器毛利被压减。

　　除了成本端费用增长外，影响该公司净利润下降的还有2020年全球疫情爆发催生的居家时长增加促使小家电需求猛增。据Statista数据显示，2020年，全球小家电市场销量高达38.83亿件，同比增长9.6%；销售额为2241亿美元，同比增长11%。

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