万达“苦战”： “恳请债权人同意美元债展期”

　　“最近几年来，这家企业的决策者其实并没有犯下明显的错误，外部环境的影响更甚。”一位金融机构投资人士置评。

　　6年，似乎是一个轮回，当时针的刻度走到2023年末，对万达集团董事长王健林而言，又到了人生的十字路口。

　　“恳请债权人同意展期方案。因为该笔美元债能够成功展期，对于境内银行决定对万达商管是否无还本续贷有很大的影响。”这是万达商管在和债权人沟通时的态度。

　　11月28日，据澎湃新闻报道，大连万达商业管理集团有限公司（以下简称“万达商管”）近期在和持有人沟通时表示，希望债券持有人能够通过2024年1月29日到期的这笔美元债的展期方案。按照万达商管的方案，拟对这笔美元债展期至2024年12月29日。

　　接近万达集团的人士表示，这笔债券正是万达集团此前对外公开展期金额为6亿的美元债。

　　2017年开始，万达集团曾因为资金链紧张不得不开启资产抛售模式，不过也因祸得福。6年后的今天，同样的剧情似乎又开始在王健林身上上演，王健林还能绝处逢生吗？

　　“最近几年来，这家企业的决策者其实并没有犯下明显的错误，外部环境的影响更甚。”一位金融机构投资人士置评。

　　“多事之秋”

　　万达商管此前已经公开表示对该只美元债的展期计划，元宇宙之家消息，并称由于当前房地产行业持续低迷，境外资本市场利率不断上升，公司再融资面临确定困难，且万达商管子公司珠海商管年底前获批上市存在确定不一定性，为减少公司短期流动性压力，万达商管主动提前进行流动性管理，筹备美元债调整还款计划。

　　资料显示，该笔债券到期日为2024年1月29日，票面利率7.25%，投资级别为高收益级，发行规模为6亿美元，发行价格为99.036美元，发行收益率为7.39%。

　　万达商管与债权人之间的利益在激烈地碰撞着，但围绕在前者周边的待解之题还不止于此。

　　11月27日，有消息称珠海万达商管有意将其在香港的上市时间最长推迟至2026年，目前正在和投资方进行商讨。

　　有投资方对这一方案并不接受，其认为时间推迟得太久，按照目前的环境来看，无法预知未来的情况，当中变化性太大；一家持有万达美元债的私募机构也表示不同意该方案，原因是延期时间太久，资金成本也很高，如果延迟到2024年可能会考虑。

　　珠海万达商管上市时间推迟对当下的万达商管而言加大了考验难度。

　　11月15日，有资本市场消息称，万达集团旗下珠海万达商管的上市前投资者拒绝延期支付300亿元及年底到期利息的初步提议。

　　根据消息，珠海万达商管向上市前投资者提出在4年内分期偿还300亿元，同时提供珠海万达超过20%的股权作为抵押。消息人士称，万达亦正在考虑其他增强流动性的选择，包括再出售购物中心部门的股权以及增加私人信贷额度。

　　现在是王健林的“多事之秋”——美元债展期影响投资者信心，从而拖累珠海万达商管的上市进程，由此引发的对赌协议偿还300亿元本息成为万达商管的另一个重担，进而恶化万达商管的流动性，这对企业而业，无疑难度增加。

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