开诚生态IPO关键期营收净利双降 应收及存货近3亿违规转贷4050万

　　作为国内餐厨垃圾成套设备主要生产厂商之一，宁波开诚生态技术股份有限公司（以下简称“开诚生态”）正在冲刺创业板IPO，近日接受第二轮审核问询。

　　本次IPO，开诚生态拟公开发行股票不超过2690万股，拟投入募集资金4.12亿元，用于有机垃圾处理工艺装备及设备研发制造项目和补充流动资金。

　　长江商报记者注意到，在闯关IPO的关键期，开诚生态2023年上半年营业收入、净利双双出现下滑，前三季度预计同样出现双降。

　　报告期，公司应收账款与存货合计占流动资产的比重超60%，截至2023年上半年末金额为2.93亿元。

　　开诚生态负债率一度超过70%，报告期呈下降趋势，但仍远高于可比同行均值。为日常经营，公司曾存在第三方转贷的情形，累计转贷4050万元，还曾开具无真实交易背景的票据，贴现6000万元。

　　上半年业绩“变脸”

　　据悉，开诚生态前身为宁波汇能生态技术有限公司，成立于2003年4月，后于2021年8月整体变更为股份有限公司，公司是国内餐厨垃圾成套设备主要生产厂商之一，主营业务为餐厨垃圾处理成套设备的研发、生产和销售以及餐厨垃圾的无害化处理和资源化利用。

　　近些年，随着“垃圾分类”工作的持续推进，餐厨垃圾处理行业获得了较好的发展机遇。招股书显示，2020—2022年，开诚生态业绩处于稳步攀升态势，分别实现营业收入3.22亿元、4.05亿元、5.02亿元，复合增长率24.85%；净利润分别为3801.4万元、6817.7万元、7693.16万元，复合增长率为42.26%。

　　不过，进入2023年后公司业绩却出现了“变脸”。2023年上半年公司实现营业收入2.77亿元，同比下降15.52%；实现净利润3748.38万元，同比下降19.9%。前三季度，公司预计营业收入为3.6亿元—3.9亿元，同比下降7.71%—14.81%；净利润为5600万—6300万元，同比下降6.7%—17.06%。

　　对于业绩下滑，开诚生态解释称，2022年成套设备大型项目洛碛一期及二期项目、南沙项目等验收均集中在上半年，兼之2023年以来粗油脂售价回落导致资源化产品收入下降，因此前三季经营业绩出现下滑。

　　从主营业务来看，2020—2023年上半年（下简称“报告期”），开诚生态的餐厨垃圾处理成套设备销售收入占各期主营业务收入的比例分别为61.10%、58.24%、55.65%及67.91%。

　　值得注意的是，公司部分成套设备规模较大、合同金额较高，大型成套设备的验收将对当期收入、毛利等业绩指标产生较大影响，若设备验收进度不及预期将导致公司各期业绩出现波动。

　　另外，长江商报记者注意到，报告期内，开诚生态主营业务毛利率分别为33.96%、40.87%、31.59%及28.96%，与可比同行平均值对比，公司的毛利率略高，但已出现波动性下滑的趋势。其中，餐厨垃圾成套设备毛利率分别为32.31%、37.39%、24.28%及25.07%，各期毛利率存在确定波动。

　　在行业人士看来，虽然开诚生态主营业务收入呈现稳定增长态势，但目前国内垃圾分类实施进度差异较大，使得餐厨垃圾合规收运量增速放缓或下滑，由此影响到整体的成套设备处理需求，最终给该公司业绩带来不一定性风险。

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