Q1净亏近30亿：活跃用户数增速持续走低 京东如何扭亏？

　　2022年一季度，京东实现净收入2397亿元，归属于普通股股东的净亏损为29.91亿元，而去年同期为盈利36.17亿元。

　　自2021年第三季度以来，京东集团股份有限公司（下称京东，09618.HK）已经连续三个季度出现亏损。

　　日前，京东公布2022年第一季度财报，这也是徐雷正式出任京东CEO后的首份季报。数据披露，该公司一季度实现净收入2397亿元，较上年同期增长18.0%，其中净服务收入同比增长26.3%至352亿元。

　　盈利状况方面，京东一季度仍处于亏损，归属于普通股股东的净亏损为29.91亿元，而上年同期为净利36.17亿元。这是京东自2021年Q3以来连续第三个季度出现亏损，且京东连续亏损的总额已经超过百亿元。

　　不是没有好消息，今年一季度，京东用户平均购物频次创新高，用户平均贡献收入值（APRU）接近三年最高。不过需要注意的是，近几个季度来，京东年度活跃用户的同比增速渐显出放缓趋势，这或意味着在用户增长方面京东仍持续承压。

　　对于即将全面开启的“618”，京东相关负责人向《投资时报》研究员表示，公司已发布多达30项商家扶持举措，最大限度为中小商家减负纾困，力争帮助其在京东618的投入产出比至少提升20%。

　　Q1净亏近30亿

　　财报数据披露，京东今年一季度净收入同比增长18.0%至2397亿元，其中净服务收入同比增长26.3%至352亿元，物流及其他服务收入接近平台及广告服务收入，京东长期以来打造的基础设施发挥更加重要的作用。

　　不过在盈利上，京东一季度仍处于亏损，其中归属于普通股股东的净亏损接近30亿元，为29.91亿元，而上年同期为净利36.17亿元。对于亏损原因，京东相关负责人解释称，“主要由于对基础设施、技术研发、员工薪酬福利的持续投入，以及全力支持上海等多地抗疫保供，并且全面支持合作伙伴减少疫情影响和让利消费者。”

　　据悉，京东自2022年2月28日起合并达达，并将达达业绩报告作为一个新的独立部门，今年该公司一季度业绩报告包括京东零售、京东物流、达达和新业务在内的四个业务板块，新业务主要包括京东产发、京喜、海外业务及技术创新。

　　具体来看，京东物流、达达和新业务一季度均出现亏损，且营业亏损额分别为6.61亿元、1.91亿元和23.86亿元。与上年同期相比，该公司的京东物流板块亏损规模有所收窄（上年同期亏14.74亿元）；而新业务亏损规模则由上年同期的22.81亿元进一步扩大至23.86亿元，在环比上相较于上季度32.24亿元的巨亏而言，亏损幅度有所收窄。

　　就年度经营数据来看，近年来京东的新业务和京东物流都出现过亏损。其中，京东物流板块曾于2019年、2021年出现亏损，经营亏损额分别为5.08亿元和18.27亿元；新业务则一直表现不佳，经营亏损额从2019年的17.30亿元一路增至2020年的47.23亿元、2021年的106亿元。

　　再来看达达被京东并表财报前的经营情况，数据披露，在2018年至2021年短短四年里，达达归属于普通股股东的净亏损额合计已超过90亿元，且年亏损规模总体扩大，上市也并未改变达达的持续亏损态势。

　　对此，有业内人士分析认为，达达的持续亏损可视作京东的长期战略，其骑手规模虽不及美团（03690.HK）和饿了么，但从上海封控的经验来看，即时零售和骑手运力，在受疫情影响的背景下具有一定战略地位。

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