海外基建曙光已现：东南亚需求旺盛，塑料管道龙头受益

　　从风云动荡的2022，步入后疫情时代的2023年，我国乃至全球的经济发展都在经历关键期。随着全球大部分地区放松对疫情管控，海外业务开拓及施工逐步恢复，如何抓住经济复苏窗口期瞄准赛道、抢先布局，成为各地企业乃至政府都在着力突破的目标。

　　变局之下，去年年底“出海抢订单潮”开始涌现，成为我国企业抢抓机遇的一大例证。从浙江省商务厅牵头组建首个省级境外商务团，到四川外贸企业包机从成都飞赴欧洲，已有超十个省份组织相关活动、抢夺国际订单。建材企业也参与其中，它们到展会与老客户重启洽谈，斩获大单后满载而归。

　　作为我国塑料管道行业的龙头企业，中国联塑在开拓海外市场这条路上，形成了一套更具特色化、更可持续发展的打法。早在2007年，中国联塑便开始“走出去”的步伐，从商品贸易起步，开展品牌合作、项目并购，进而顺应国际形势变化，以“本土化”发展为抓手，在东南亚、北美等重点市场投资建厂。

　　业内观点认为，当前海外工程行业仍在艰难复苏，但有望在2023年迎来曙光。一方面，我国优化疫情防控措施，海外人员物资往来更加便利，海外项目盈利将修复；此外，今年恰逢“一带一路”倡议提出十周年，更多国际合作协议及支持政策有望落地。受益于基建板块行情，中国联塑得益于其在海外市场的布局，有望迎来突破性发展。

　　海外基建板块迎来曙光

　　过去五年间，受国际形势变化及疫情爆发的影响，中国海外工程新签合同量多次波动。

　　据国盛证券研报，全球政治经济形势日趋复杂，中国海外工程新签合同出现多年来首次下滑，同比下降8.8%。2019年对外新签订单略有恢复，但随着全球疫情爆发，2020年-2021年新签海外工程订单维持在2600亿美元左右，营业收入也因为疫情执行受到阻碍。

　　去年时便有相关企业透露称，集团在海外的在建工程进展受阻，主要因疫情对人员、物料、出海等各方面的冲击，即便是国内龙头基建公司也不例外，海外投资建设均需克服各种阻力。

　　不过，随着全球疫情防控步入常态化，企业出海投资建设正出现新局面。国盛证券称，2022年1~11月我国对外承包工程业务新签合同额1956.6亿美元，同比下滑3%，较1-10月跌幅收窄1.5个pct；实现营业收入1333.3亿美元，同比增长0.6%，预计2023年国际工程行业有望迎来曙光。

　　从我国宏观政策支持来看，2023年是“一带一路”倡议提出十周年，“一带一路”在新时代将被赋予新的重要意义，并带动国际工程板块加速恢复。

　　国盛证券表示，在国际形势日趋复杂态势下，“一带一路”倡议有利于我国加强和稳固周边国家合作，维持区域稳定；有望更好推动国内国际双循环战略实施，加速国内优势产能输出。基建工程作为中国强项，具备全球竞争优势，是一带一路合作推进的重要载体。

　　从海外国家具体情况看，北美、东南亚等多地基建需求均较旺盛。以北美地区为例，该地区工程建设行业主要集中在美国市场，而美国大部分基础设施建于上世纪30-60年代，目前大量设施老化严重。美国土木工程师协会2017年还将美国基础设施平均级别定为“D ”，基建设施翻新需求较大。

　　据美国土木工程师协会(ASCE)对2021年美国基础设施投资的评估，该行业的总投资缺口已从十年前的2.1万亿美元上升到2.59万亿美元，缺口即能够保证基础设施运行状态良好(获得B级评估)所需的资金。该评估每四年进行一次，在10个基建大类中，地面交通缺口最大，达到11250亿美元。

　　据惠誉预测数据，全球基建行业规模将从2021年的5.2万亿美元增长到2031年的8.8万亿美元。

　　东南亚基建需求快速攀升

　　在海外基建整体复苏的大势下，还要看到局部地区的特点与差异。

　　有业内学者认为，在全球局势复杂严峻的形势下，东亚、东南亚的全球经贸地位正继续上升。近年来，东亚东南亚等国家，凭借较低生产成本和较强配套能力，形成了完整的产业链供应链体系、及国际生产网络。国际关系不稳定引发欧洲跨国公司产业链转移，东亚、东南亚地区更是成为其首选区域。东南亚地区多为人口密集的发展中国家，受益人口红利释放及当地资源禀赋，区域经济规模正加速增长，发展势头强劲，叠加疫后经济复苏，当地基建需求正快速攀升。近年来，我国与东南亚地区互联互通水平不断提高，不仅改善了当地投资环境，中资企业在东南亚地区的投资意愿也不断增强。

　　《2022年一带一路国家基础设施发展指数报告》显示，东南亚地区在疫情好转、需求强劲、基建政策力度强化等多个因素共同推动下，发展热度指数进一步上升至129分，其中越南、菲律宾、马来西亚新签业务量表现较优，区域热度较高。在“一带一路”倡议持续推动下，区域基建需求有望持续提升。

　　根据东南亚主要国家的经济发展规划，互联网、交通类基建、电力基建将是未来的投资重点。

　　互联网方面，近年来东南亚地区移动互联网快速发展，电商经济欣欣向好，但网络基础设施方面仍较为落后，东南亚国家也因此将信息和通信技术列为重点发展领域。早在2017年，中国电信与菲律宾政府达成合作，计划向菲律宾提供4G及5G服务，投资规模达385亿元。

　　交通方面，东南亚主要国家都将完善交通基础设施，列为未来5-10年重点发展领域，预计未来市场空间仍然充沛。且我国与东南亚国家在基建领域合作时间已久，中资企业也是东南亚国家基建领域的优质合作伙伴，看好未来中国基建企业扩大“走出去”战略。

　　电力基建方面，东南亚地区各个国家电力基建水平差距较大，截至2021年，柬埔寨及缅甸通电率仍不足100%。已通电地区也存在负荷缺口过大，水、风、光、气等清洁发电能源开发不足等问题。根据部分国家经济发展规划，东南亚各国将致力于完善电力基础设施，扩大新能源发电比例。

　　《联合早报》曾披露，2021-2030年东南亚基建投资预计需要2万亿美元融资，年均规模约2000亿美元，市场空间广阔。在巨大的蓝海面前，中资企业竞争优势显著，在长线化战略方针、多元融资模式等方面均较日本、美国等国家拥有独特优势，未来在东南亚基建领域大有可为。

　　中国联塑“本土化”抢先布局

　　全球基建形势的变化，宛如蝴蝶震动的翅膀，正引起许多上下游行业的变化。比如，塑料管道产品下游主要为地产和基建领域，随着海外市场投资复苏，该行业也迎来新的发展机遇。

　　我国塑料管道行业经过几十年发展，已然成为全球最大的塑料管道生产及应用国家，近年来产量整体保持上涨趋势，但由于近年来房地产市场降温、国家基建投资增速放缓，产量增速也有所放缓。不过，在海外市场，一些标杆企业正通过“本土化”的海外投资打法，开拓发展新局面。

　　以行业龙头中国联塑为例，这家公司历经30多年的发展，已经将投资触角伸向东南亚、北美等多个市场。从2007年开始，中国联塑开始“走出去”的步伐，从商品贸易起步，继而开展品牌合作、项目并购，并一步步走向海外设厂，在北美、尤其是东南亚发展势头迅猛。

　　公开信息显示，截至2022年12月，中国联塑已在印尼、泰国、马来西亚、柬埔寨等国家建设了生产基地，完成投产、销售，在11个国家及地区成立了海外销售中心。2021年，这家企业海外市场的收入达到了10.16亿元，同比增长42.7%。

　　这一成绩来得并不容易。该公司管理层曾表示，和大多数民营企业一样，中国联塑的出海路走得并不轻松，甚至可以说“屡败屡战”。但是，凭借战略定力与韧性，中国联塑在疫情发生的三年仍坚持开拓海外市场，五六十个人的团队坚持驻守，“一直去，前赴后继地去。”

　　在具体投资策略上，中国联塑坚持“需求”优先、“市场容量”原则，先设立海外销售中心，开展商品贸易，待时机成熟，再考虑建设生产基地。在出海设厂选址时，主要考虑两点：一是需求特别大的国家，二是自身团队能否承接海外拓展。譬如，中国联塑重点拓展的东南亚市场，是近年来全球基建需求最为旺盛的区域之一，市场容量大，发展前景广阔。

　　另外，中国联塑的海外布局坚持“本土化”发展，也有贸易保护层面的考虑。

　　当下，全球贸易关税政策变化频繁，贸易保护也越发扩大，物流运输成本增加，原材料成本增加，产品从中国走出去的成本飞涨明显，贸易收入利润影响巨大，出口已不具有成本优势。同时，每个国家都有当地的市场标准，加上管道有运输半径成本，通过贸易方式不再是优选出海方式，转化为本地生产本地销售的方式，成为降低成本、符合当地标准运作、高效抢占海外本土市场的较优选择。

　　除此之外，在东南亚投资建厂，成本优势较为突出。东南亚具有较高的人口红利，在当地直接建厂有利于降低劳动成本，不断增加的人口体量，也刺激了当地建材市场的发展，诱发需求蓝海。

　　过去的2022年，中国联塑在印度尼西亚的1期生产基地已投入运营，2022年下半年也增加生产线扩大产能；位于柬埔寨的生产基地也顺利投产并开展本土销售；在马来西亚及泰国早已通过并购本土知名管道品牌的方式在当地成熟运作，稳打市场。此外，中国联塑正稳步推进在泰国、马来西亚、菲律宾、孟加拉国等国家的生产基地新建及扩建。

　　在海外基建复苏的大环境下，塑料管道等产业也迎来春天。中国联塑坚持产品本土化生产，有利于提高在海外的知名度和影响力，同时为当地创造可观的就业机会。随着其海外工厂逐步投产，中国联塑已战略化建立起覆盖全国、辐射全球的服务基础和销售格局，有望为集团业绩发展打开新的生长空间。