你怎么看香港发布虚拟资产发展《宣言》？

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钛媒体编辑丨链得得

10月31日，香港财政司（财经事务及库务局）正式发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》（以下简称《宣言》）就在香港发展蓬勃的虚拟资产行业和生态圈，阐明政府的政策立场和方针。

宣言表示，香港是国际金融中心，对全球从事虚拟资产业务的创新人员抱持开放和兼融的态度。香港政府认同DLT和Web 3.0有潜力成为金融和商贸未来发展的趋势，其认为只要得到妥善监管，这些技术将能够提升效率和透明度，从而减少甚或解决目前在结算和支付等方面出现的问题。香港拥有蓬勃的虚拟资产生态圈，这能透过市场中的非同质化代币(“NFT”)发行、元宇宙开发者，以至贸易金融采用DLT活动等呈现。

同时，香港在加紧筹备新虚拟资产服务提供者发牌制度的同时，也乐意联系全球虚拟资产业界，邀请有关交易所在香港开拓商机。证券及期货事务监察委员会将会就新发牌制度下零售投资者可买卖虚拟资产的适当程度展开公众咨询。对于可否在香港引入虚拟资产交易所买卖基金（ETF），政府抱持欢迎态度。政府对于日后检讨代币化资产的产权和智能合约的合法性，抱持开放态度，以便利其在香港的发展。

在宣言中香港政府还提到了正在展开的三个实验性项目，香港金融科技周发行出席证明的NFT；让政府绿色债券发行代币化，供机构投资者认购；数码港元，可作为衔接法定货币与虚拟资产之间的“骨干”和支柱，为推动更多创新提供所需信心。

链得得编辑总结这次《宣言》也发现一些细节和注意点。

1、《宣言》使用的是“虚拟资产”一词，而不是虚拟货币（Cryptocurrency），虽然定义没有准确表达，但是虚拟资产的含义应该不同于，或者大于虚拟货币。

2、《宣言》使用分布式分类帐技术 (“DLT”)的表述，而不是“去中心化”的表述，代表了依然是技术导向，而不是理念。

3、部分此前争议的虚拟资产可能会被加快合法化并正式纳入监管，例如NFT；对应有实际资产的虚拟代币，例如黄金、石油、艺术品等，还有例如香港此前推出的“绿色债券代币化”，代币价值对应的是香港政府发行的绿色债券价值；数字法币，即类似中国央行发布的数字人民币一样的数字港币，以成为打通实体世界资产和全球虚拟金融资产的纽带，但与数字人民币不同的是，香港的数字法币或者稳定币会不会基于公链发行，依然需要观望。

4、之前几年在内地火爆但带来巨大金融风险的ICO、STO等虚拟代币发行肯定不在此次《宣言》支持范围内。

5、受限于交易品种和交易门槛，对散户投资者而言，可能依旧有着极高的参与门槛。

6、对虚拟货币和资产的交易平台有望进行牌照发放监管，或将以现有香港资管行业的成熟市场和充沛资金作为链接虚拟资产交易平台的路径之一。

7、ETF类金融产品将成为首批打开机构或公众进入虚拟资产的交易工具之一。

总之，香港此次《宣言》依然是保守谨慎下推行的新政，但依然有着强大的创新开放的价值，为此前完全关上的大门打开了一条缝，尝试性大于开放性。

以下为宣言原文：

本宣言由财经事务及库务局发出，就在香港发展蓬勃的虚拟资产行业和生态圈，阐明政府的政策立场和方针。

香港是国际金融中心，对全球从事虚拟资产业务的创新人员抱持开放和兼融的态度。我们十分欣赏这些创新人员开展分布式分类帐技术 (“DLT”)的领域，并开发更具成本效益、兼融、灵活和划时代的崭新金融创新方案。有见虚拟资产对环球投资者的吸引力，以及在金融创新方面得到的认同俱增，加上随着虚拟资产进入Web 3.0和元宇宙领域所带来的未来机遇，我们认为虚拟资产在市场上已变得不可或缺。政府现正与金融监管机构缔造便利的环境，促进香港虚拟资产行业得以可持续和负责任地发展。考虑到虚拟资产不断演变的性质和创新模式，我们会在法律和监管制度上配合，以提供便利的环境。

我们认同DLT和Web 3.0有潜力成为金融和商贸未来发展的趋势，只要得到妥善监管，这些技术将能够提升效率和透明度，从而减少甚或解决目前在结算和支付等方面出现的问题。香港拥有蓬勃的虚拟资产生态圈，这能透过我们市场中的非同质化代币(“NFT”)发行、元宇宙开发者，以至贸易金融采用DLT活动等呈现。假如我们把目光放远到虚拟资产更多其他的用途，例如艺术品和收藏品贸易、古董物件代币化，又或在金融创新角度而言，让不同种类的产品(如债务证券)代币化，定必能够迎来更大机遇。

借鉴过往其他科技发展和应用的情况，要开发新的领域有机亦有 危，要达到以上愿景并不能一步到位。我们会采取“相同业务、相同风险、 相同规则”的原则，并适时订出所需规限，一方面让虚拟资产创新能够在香港可持续地蓬勃发展，另一方面确保能按照国际标准缓减和管理在金融稳定、消费者保障和打击洗钱及恐怖分子资金筹集方面所造成的实际和潜在风险。香港作为国际金融中心，而虚拟资产无远弗届，我们亦需要密切监察国际间不断演变和推陈出新的监管发展，并在制订我们的监 管制度时予以考虑。

过去数年，政府和监管机构以“相同业务、相同风险、相同规则” 的原则，制订了一套整全的虚拟资产监管框架。我们已推出监管制度， 以“选择参与”的方式为虚拟资产交易所发牌。在资产管理方面，监管机构就虚拟资产基金和全权委托账户的管理事宜发布指引。此外，监管机构就分销虚拟资产相关产品、进行虚拟资产交易或提供有关虚拟资产的意见等方面，向银行和金融机构提供指引。有关监管制度亦得到业界广泛支持。我们认为透过一致、明确和清晰的整全监管框架，有助奠定稳固的基础，以迎接由全球虚拟资产急速发展所带来的金融创新和科技发展。

为进一步落实上述整全的监管框架，我们近期致力为订立虚拟资产服务提供者发牌制度展开工作。在新制度下，虚拟资产交易所将与现时传统金融机构一样，须遵守打击洗钱及恐怖分子资金筹集和保护投资者方面的规定，这有助持牌虚拟资产交易所建立地位和公信力，使其能接触更多香港市场的投资者。另一好处是金融中介机构和银行将可与来自虚拟资产界别的获发牌同行合作，并在符合相关监管条件的情况下，为客户提供虚拟资产交易服务。从虚拟资产交易所的角度来看，发牌制度可让他们在香港开拓新的分销渠道，以利用本港价值超过4.5万亿美元的庞大资产和财富管理市场。在加紧筹备新发牌制度的同时，我们也乐意联系全球虚拟资产业界，邀请有关交易所在香港开拓商机。

我们留意到环球投资者(无论是机构投资者还是零售投资者)愈趋接受虚拟资产是一种可作投资配置用途的资产。证券及期货事务监察委员会( “证监会” )将会就新发牌制度下零售投资者可买卖虚拟资产的适当程度展开公众咨询。我们亦留意到，其他市场的零售投资者亦可经虚 拟资产相关产品例如交易所买卖产品接触虚拟资产。对于可否在香港引入虚拟资产交易所买卖基金(“ETF”)，政府抱持欢迎态度，证监会亦快将就此发出通函。此外，在香港推出这些产品，可连系虚拟资产业界与传统金融机构，为投资者提供精心设计的产品，从而促进该行业在香港市场的整体发展。尽管如此，我们会对零售投资者的风险保持小心审慎的态度，加强投资者教育，确保订有适当的监管安排。

代币化资产的产权

我们留意到虚拟资产与传统资产具备不同的特质，而这些特质未必能够完全适用于香港现行的私人产权法例类别或定义。为推动采纳虚拟资产和加强投资者保障，政府对于日后检讨代币化资产的产权和智能 合约的合法性，抱持开放态度，以便为代币化资产的产权提供稳健的法律基础。

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