“投贷联动”再升级：银行加码布局科创金融，政府“合伙人”共解企业资金之渴

2023-07-21 06:30:01来源：

文章导读

（原标题：“投贷联动”再升级：银行加码布局科创金融，政府“合伙人”共解企业资金之渴） （图片来源：图虫创意） 加快探索新型举国体制实施路径、更好发挥国家战略科技力量作用、 ...

（原标题：“投贷联动”再升级：银行加码布局科创金融，政府“合伙人”共解企业资金之渴）

（图片来源：图虫创意）

“加快探索新型举国体制实施路径、更好发挥国家战略科技力量作用、加快建设高水平人才高地、加快构建以企业为主体的科技创新体系、全面推进战略性新兴产业体系建设……”上海推进科技创新中心建设办公室日前发布2023年上海科创中心建设重点工作。

上海科创中心建设蹄疾步稳，如今正朝着多个更高目标不断迈进。在此过程中，金融机构的支持必不可少。

蓝鲸财经注意到，近日，沪上多家银行通过完善体制机制、创新产品服务、携手共创生态等举措，加码布局科创企业。例如，上海农商银行科技金融事业部揭牌、南京银行上海分行成立科创金融服务中心、正式启动沪上金融生态圈建设等。

值得关注的是，在此过程中，“投贷联动”模式饱受银行青睐，多家银行积极进行“投贷联动”创新探索，为科技企业提供新的融资渠道。

南京银行上海分行行长王慧力在接受蓝鲸财经采访时表示，与传统信贷业务不同，“投贷联动”更接近投行的思维与角度，从“基本看企业的过去”转向“主要看企业未来”，需要对初创类企业进行综合判断，从企业未来的经营预测出发，关注第一还款来源，关注企业创始团队、核心技术、细分赛道、商业模式，以此全面判断企业的未来成长性。

政府“合伙人”共解科创企业融资难

“大部分都是锦上添花型的，雪中送炭的银行比较少。”一位科创企业的财务部负责人告诉蓝鲸财经，目前科创中小企业仍普遍存在融资难、融资贵的问题。

南京银行上海分行副行长谷丽向蓝鲸财经分析称，对于科创企业来说，为了完成“产品商品化”的关键过程，需要流动资金的注入去完成订单的交付，但此时由于缺乏历史数据的验证与可供抵押的有形资产，一方面很难得到大额的债权支持，另一方面股权估值也不容乐观。

“往往几千万的资金体量需要交割较大比例的股权进行交易，对企业创始团队的利益有一定的损害。”谷丽指出。

王慧力亦指出，高昂的融资成本是初创期科技企业的痛点之一，而“小股权+大债权”的投贷联动模式在一定程度上解决了上述难题。在该模式的基础上，南京银行又推出了升级版“政银园投”模式，由银行（认可的合作投资机构）与政府共同出资成立一支双GP（普通合伙人）基金，或者是由政府担任基金管理人、银行拥有决策投票权的单GP基金，投资项目专注于政府所辖科创园区中的企业。

“对政府来说，能够为所辖园区的企业带来金融赋能，营商环境得到改善。”王慧力补充道，对被投企业来说，银行能够持续提供债权融资，而不需要借助外部的风投资金来稀释股权。即由政府基金的“小股权”引导，再辅以银行信贷的“大债权”提供支撑。

亦有业内专家指出，发挥政府作用，有助于提高投贷联动模式融资服务能力。政府加入有助于缓解“专精特新”融资瓶颈，实践中，地方政府通过成立引导基金以及科技型企业担保基金等多种方式，在增加资金供给的同时，有效分散“专精特新”企业的融资风险，对增强市场活跃度，提高融资效率发挥了非常重要的作用。

业内呼吁加强信用信息共享整合

“我们觉得已经倾尽了全力，但是企业仍然觉得他们找不到服务的银行。”一位中小银行人员向蓝鲸财经坦言。

近年来，金融供给侧结构性改革深入推进，社会信用体系不断完善，商业银行亦在持续进行产品的创新探索。但在服务科创企业时，仍面临着较为突出的信息不对称等痛点和难点。

谷丽向蓝鲸财经指出，实行清单制管理的高新技术企业、专精特新企业、科技小巨人企业的企业群体数量较大，达到数千乃至万家的体量，即使采用了统一的评选标准，入选企业在各方面的表现特征仍有较大区间。

谷丽建议道，政府部门在建立相关企业库时，与税务、工商、水电煤、海关、不动产、社保、技术专利、知识产权等信息的共享相结合，直接匹配一些关键维度的信息，形成客群分层画像，有助于银行业更有针对性地进行产品设计与服务。

实际上，去年11月，中国人民银行、国家发展改革委、科技部等八部门印发《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》，其中就要求试验区相关城市积极探索推进试验区内科创金融信息互联互通，打破试验区政务信息壁垒，实现科创企业信用信息、金融服务共享共用。

另外，对于未来国内科创金融生态的发展趋势，王慧力向蓝鲸财经指出，技术创新是国力发展的重要因素，国家对科创企业的关注与扶持与日俱增，金融服务科创，形成“科技-金融-产业”的良性循环是必经之路。

王慧力认为，随着国内信用环境的优化、以及资本市场的不断完善，未来科创金融主要呈现三大特点。一是整体金融供给更充分，会有更多的机构倾注更多的资源共同参与；二是经过充分的错层竞争，结构更合理，覆盖率更高，各家机构有清晰的客群定位，有序地提供服务；三是服务的手段更丰富，除了自身不断地推陈出新之后，互相之间会建立各种“联盟”关系，进行客户资源的共享，并整合服务内容。

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