A股市值“一哥”争夺战，中国移动短暂登顶后被反超

4月17日早间，中国移动股价大涨，总市值首度超过贵州茅台，成为A股市值最高的公司。

不过早盘结束后，贵州茅台反超，重回第一。

截至今日收盘，中国移动A股股价报102.81元/股，涨超4%，总市值2.197万亿元；而贵州茅台股价上涨2.31%至1753元/股，总市值为2.20万亿元。

中国移动没能坐稳A股市值第一的“王座”

近期，中国移动AH股持续受追捧，A股年内涨幅近51%，H股年内涨幅超30%。在3月总市值突破2万亿元后，排名A股第二，开始对贵州茅台的市值发起追赶。

截至今日收盘，中国移动总市值达2.197万亿元；而贵州茅台总市值为2.202万亿元，双方差距仅53亿元。

近三年来，贵州茅台由于高毛利、能升值等因素，一直稳坐A股市值第一。

而中国移动作为电信运营商、数字化转型的重要参与者，近期随着估值回升，超越之势明显，今日早间的市值登顶足以说明中国移动的冲劲。

中原证券近日的研报指出，电信运营商作为数字经济中坚力量，随着5G发展进入后周期，运营商资本开支逐渐平稳，资本开支结构化可能会逐渐显现。作为发展数字经济的主力，运营商业绩增速持续改善，电信运营商的高分红率对中期估值水平形成稳健支撑。

中信证券发布研报认为，A股正处于全年第二个关键做多窗口，当前财报季业绩的重要性明显提升，主线轮动已开始，建议继续回避纯AI主题炒作，回归业绩主线，在行业板块之间和数字经济内部两个维度高切低。

中国移动2022年数字化转型收入达2076亿元，成增长第一引擎

近半年来的股价“狂飙”、A股市值登顶背后，除了国、央企的估值重塑、6G的概念火热，以及数字经济的快速发展，中国移动自身表现也可圈可点。

中国移动2022年年报显示，2022全年营业收入达到9373亿元，同比增长10.5%，其中主营业务收入达到8121亿元，同比增长8.1%。

得益于5G应用、移动云、数字内容、智慧家庭等业务的拓展，中国移动2022年数字化转型收入达到2076亿元，同比增长30.3%。整体来看，中国移动着力打造的数字化转型收入增长“第二曲线”已有成效。

数据显示，数字化转型收入对主营业务收入增量贡献达到79.5%，占主营业务收入比提升至25.6%，是公司收入增长的第一引擎。

其中，行业数字化方面，DICT收入同比增长38.8%至864亿元，其中大数据收入增长96.1%，达到32亿元，5G专网收入增长107.4%，达到25.5亿元。个人和家庭数字化方面，智慧家庭增值业务收入同比增长43.4%，达到297亿元；数字内容收入、金融科技收入分别增长27.2%和79.9%。

中国移动整体运营数据也呈现增长趋势。2022年，中国移动的移动客户达9.75亿户，净增1811万户，净增规模创近3年新高，其中5G套餐客户达到6.14亿户。有线宽带客户达到2.72亿户，净增3206万户。2023年1月，中国移动客户数达到9.76亿户，其中5G套餐客户数6.22亿户，有线宽带客户数达到2.75亿户。

同时，根据该公司前期披露的增持计划相关公告，基于对公司未来发展前景的信心及中长期投资价值的认可，为维护中小投资者的利益和资本市场稳定，公司实际控制人中国移动通信集团有限公司计划增持公司A股股份，累计增持金额不少于人民币30亿元且不超过人民币50亿元。2022年，中国移动集团已累计增持公司约2620.82万股A股股份，累计增持金额约15.09亿元（不含佣金及交易税费）。中国移动集团将根据该公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势，适时继续实施增持计划。

运营商发力新兴业务，追逐ChatGPT概念下新机遇

除中国移动以外，中国电信、中国联通股价也在同步上涨。今年以来，中国电信、中国联通股价区间涨幅分别为68%、31%。

随着数字经济的发展，三大电信运营商不断发力数字转型新赛道，试图改变过去人们对其“管道工”的印象。

国信证券的研报显示，数字经济时代，云计算、大数据等业务呈现高景气度，运营商近些年重点布局产业数字化转型，相关新兴业务呈现快速增长。数字中国建设、数据要素等相关政策频出，行业景气度持续向上。运营商作为数字中国建设主要参与者，其价值亟待重估。三家运营商各具特色，但发展逻辑整体相似，均具有较高配置价值。

今年初，中国移动董事长杨杰表示：“我们要进一步拓宽服务边界，从过去重点满足传统通信需求，向引领、创造生产、生活、治理各领域信息服务需求转变，加强与各行各业的深度协作与联合创新，不断培育工业互联网、元宇宙、智慧城市等新产业新业态新模式。”

而在连日来备受关注的ChatGPT概念上，中国移动对相关提问进行回复称：“在ChatGPT等相关技术和应用上，中国移动目前全面发力‘两个新型’战略，即系统打造以5G、算力网络、能力中台为重点的新型信息基础设施、创新构建‘连接+算力+能力’新型信息服务体系。在算力、数据、云计算、AI等底层技术支撑上，中国移动已经做了很多工作，有着深厚的积累。”

中国移动董事长杨杰在财报会上透露，中国移动在NLP（神经网络）、深度学习、机器视觉等各方面的能力，去年已经有了30多亿元的变现。“我们现在已经构筑了算力网络，一定会在AI算力方面发挥巨大作用。”杨杰表示，“在运维和客服方面，中国移动已经实现了AI的广泛运用”。

中国电信总裁兼首席运营官邵广禄在公司业绩会上表示，中国电信在ChatGPT方面至少有2个服务机会，一是为生成式AI创业者提供大模型的算力服务；二是在产业AI方面下功夫，“在用AI技术赋能实体经济方面，我们正探索一条新路径。”

中国联通董事长刘烈宏也表示，ChatGPT掀起了人工智能发展的新的热潮。中国联通在确定五大主责主业的时候，就把人工智能产业作为核心产业，在计算机视觉、自然语言处理、语音处理和人机交互领域开展了大量的技术研究，进行了大量的布局。下一阶段，中国联通在人工智能领域将主要发挥三方面作用。首先是加大算力供给能力，提供更好的算力网络，助力“算得稳”。再者是进一步开发赋能工具，助力“算得准”。还有就是积极探索AI应用的场景，推动“算得好”。

ChatGPT等人工智能的快速发展，离不开算力和网络的支撑，这也为转型中的电信运营商们带来新的发展机遇。