中国大陆晶圆代工三强，即将会师科创板

2022-11-10 14:01:37来源：互联网

文章导读: 拟募资180亿！今年科创板最大IPO来了。作者 | ZeR0 编辑| 漠影继中芯国际、晶合集成后，又一家国内晶圆代工龙头企业即将冲刺科创板IPO。 11月4日，全球第六、中国大陆第二大晶圆代工厂华 ...

中国大陆晶圆代工三强，即将会师科创板

拟募资180亿！今年科创板最大IPO来了。作者 |ZeR0
编辑|漠影
继中芯国际、晶合集成后，又一家国内晶圆代工龙头企业即将冲刺科创板IPO。11月4日，全球第六、中国大陆第二大晶圆代工厂华虹半导体有限公司（简称“华虹宏力”）的科创板IPO申报获受理。

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华虹宏力拟募资180亿元，将分别投入到华虹制造（无锡）项目、8英寸厂优化升级项目、特色工艺技术创新研发项目等项目中。

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这是2022年科创板IPO迄今最高的募资额，位列科创板IPO整体募资金额第三，仅次于2020年登陆科创板的晶圆代工企业中芯国际和2021年登陆科创板的生物科技企业百济神州。华虹宏力的前身成立于1997年，该公司现为一家注册在香港并在香港联交所上市的红筹企业，2014年10月15日在香港联交所主板挂牌上市，股票代码为“1347.HK”。截至11月9日收盘，华虹宏力最新股价为24港元/股，总市值达313.58亿港元（折合约290亿人民币）。

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▲华虹半导体过去一周港股股价变化

根据华虹宏力向上交所递交的IPO申报稿，去年其营收达106.30亿元，净利润达14.63亿元，研发投入占营收的4.86%。截至招股书签署日，华虹宏力共有8家子公司、7家参股公司，实际控制人是华虹集团，最终控股人为上海市国资委。

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▲截至2022年3月31日，华虹宏力的股权结构

本文福利：华虹半导体招股书，可在公众号聊天栏回复关键词【智东西350】获取。
01.中国大陆最大的特色工艺晶圆代工企业

在半导体制造领域，华虹宏力有超过25年的技术积累，是全球领先的特色工艺晶圆代工企业。据知名行研机构IC Insights统计，2016~2021年，中国大陆晶圆代工市场规模从46亿美元增长至94亿美元，年均复合增长率为15.12%，高于全球行业增长率，预计未来中国大陆晶圆代工行业市场将持续保持较高速增长趋势。

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▲2016-2021年中国大陆晶圆代工行业市场规模变化（亿美元，数据来源：IC Insights）

华虹宏力是一家兼具8英寸与12英寸生产线的晶圆代工企业，2021年在晶圆代工企业营收排名中位居全球第六、中国大陆第二，同时也是中国大陆排名第一的特色工艺晶圆代工企业。

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▲2019~2022年全球晶圆代工领军企业各季度市占率变化（图源：Statista 2022）

在嵌入式非易失性存储器领域，它是全球最大的智能卡IC制造代工企业及国内最大的MCU制造代工企业；在功率器件领域，它是全球产能排名第一的功率器件晶圆代工企业，还是唯一一家同时具备8英寸及12英寸功率器件代工能力的企业。华虹宏力现有3座8英寸晶圆厂和1座12英寸晶圆厂。截至今年3月末，其生产基地产能合计达到32.4万片/月（约当8英寸），总产能位居中国大陆第二。当前，该公司立足于先进“特色IC+功率器件”的战略目标，以拓展特色工艺技术为基础，提供包括嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等多元化特色工艺平台的晶圆代工及配套服务。华虹宏力最近十年保持持续盈利，正逐渐填补其在起步期积累了较大金额的累计未弥补亏损。截至报告期期末，其合并报表层面累计未弥补亏损金额为约为21.30亿元。

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▲华虹宏力主要产品及服务的变化历程

02.12英寸晶圆收入三年涨超6倍

过去三年，华虹宏力营收持续提升，产销量也稳步提高。该公司在2021年的营收达106.30亿元，同比大涨57.78%；净利润达14.63亿元，同比增幅高达30.26倍。

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▲2019年度~2022年前3个月华虹宏力营收及净利润变化

华虹宏力主要从事基于多种工艺节点、不同技术的特色工艺平台的可定制半导体晶圆代工服务，来实现收入和利润。目前华虹宏力专攻成熟制程。其在0.35μm至90nm工艺节点的8英寸晶圆代工平台，以及90nm到55nm工艺节点的12英寸晶圆代工平台上，覆盖了嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、传感器等各类工艺平台产品的晶圆代工服务，是行业内特色工艺平台覆盖最全面的企业。

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▲2019年度~2022年前3个月华虹宏力各主营业务营收分布变化

按晶圆规格分类，近三年，华虹宏力8英寸晶圆相关收入的复合增长率为7.90%，12英寸晶圆相关收入的复合增长率为672.48%，12英寸晶圆的部分收入全部来自于公司2019年四季度开始投产的12英寸产线。

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▲按晶圆规格分类，2019年度~2022年前3个月华虹宏力营收分布变化

按工艺节点分类，其55nm及65nm工艺节点收入快速上升，近三年复合增长率达342.29%，主要受益于独立式非易失性存储器及逻辑与射频产品收入的强劲增长，2022年1-3月收入快速增长主要受益于NOR Flash、图像传感器（CIS）及逻辑产品的需求增加。

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▲按工艺节点分类，2019年度~2022年前3个月华虹宏力营收分布变化

90nm及95nm工艺节点收入同样增长迅速，近三年复合增长率达到了145.57%，主要受益于图像传感器、MCU以及电源管理芯片的需求旺盛；大于0.35μm工艺节点收入近三年的复合增长率为17.30%，增长主要来自于功率器件产品。按照工艺平台分类，功率器件业务一向是其最大的收入来源，其次是嵌入式非易失性存储器，不过近三年这两类业务的收入占比都在逐年缩小，相比之下，模拟与电源管理、逻辑与射频业务的收入占比呈连年稳增。

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具体而言，其非易失存储器平台的代工产品范畴涉及各类MCU、智能卡芯片，以及NOR Flash、EEPROM。

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在功率器件领域，华虹宏力拥有超过20年的技术积累，是全球产能排名第一的功率器件晶圆代工企业，也是唯一一家同时具备8英寸及12英寸功率器件代工能力的企业。其功率器件种类丰富度行业领先，自研的深沟槽式超级结MOSFET、IGBT等工艺技术完成了从8英寸至12英寸的升级，推动了国内功率器件全产业链的发展。

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华虹宏力的模拟与电源管理平台已自研覆盖8英寸0.35μm-0.11μm及12英寸90nm-55nm等多代BCD工艺平台，器件种类涵盖中低压、高压以及超高压等各类产品（1.5V-700V），是全球领先的模拟与电源管理工艺技术提供商，主要应用于工控、汽车电子、手机、平板电脑等领域。

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