全球财经连线｜A股创业板指涨逾1%，港股恒指涨逾2%，债市开放迎新规

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27日，人民银行、证监会、外汇局联合发布《关于进一步便利境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜》的公告，统筹同步推进银行间和交易所债券市场对外开放。人民银行有关负责人表示，获准入市的境外机构投资者范围没有变化，程序进一步简化，可投资范围扩展到交易所债券市场。公告的出台将带来怎样的影响？我们来听取东方金诚研究发展部高级分析师于丽峰的解读。

《全球财经连线》：三部门发文进一步推进债市开放，首先想请您点评一下，最大亮点是什么?

于丽峰：本次三部门发文最大的亮点是将境外机构投资国内债券的范围进一步扩充到交易所市场。此前，境外资金主要通过代理行和债券通渠道进入国内债市，但这部分资金只能投资银行间市场，不能投资交易所市场。能够投资交易所市场的境外机构只有QFII和RQFII这一类的资管机构，这部分资金相对有限。本次三部委发文以后，通过代理行和债券通渠道进入的资金也能够进入交易所市场，就是说，扩大了外资在国内债券市场的可投资范围，丰富了交易所的境外投资者类型，原来只能投资银行间市场的国外央行、主权基金、一些银行和保险公司等以后也可以投资交易所市场。

同时，外资入市程序也得到进一步简化，同时可投资范围进一步扩大，包括债券借贷、以风险管理为目的的相关衍生产品、ETF交易等，有利于吸引更多境外资金流入债市，丰富国内债券市场的投资者类型，多元化资金供给，提高国内债市的流动性和稳定性。

于丽峰：首先，此次三部门发文是推进国内债市制度型开放的重要一步，强化了国内债市对外开放的整体性和协同性，在银行间和交易所互联互通的框架内按照“一套制度规则、一个债券市场”原则，明确债券市场对外开放整体性，体现了三部门坚持人民币债券市场高水平对外开放的理念，便利境外投资者投资国内债市的同时，进一步增强境外投资者长期持有国内债券的信心。

其次，本次发文以后，交易所外资占比将提高，从2022年4月的托管数据看，交易所市场公司债外资持仓占比仅为0.3%，不及银行间市场信用债外资持仓的一半。公告的发布，将为交易所市场引入新的投资者，境外机构配置交易所市场债券的规模和比例将逐步提高。

最后，未来境外投资者的增长潜力和增长空间仍然很大，我国债券市场的外资持仓比率不足3%，远低于其他新兴市场10%-30%的水平，这与我国的经济体量和在国际贸易中的比重不匹配，随着中国在全球经济中的重要性进一步提升、金融基础设施的持续完善和债券市场的进一步开放，外资持续提高人民币债券的配置比例是大势所趋。人民币债券目前仍处于外资流入的初级阶段，外资主要持有国债、政策性银行债和同业存单，未来随着国内信用债市场基础设施的进一步完善，外资持有国内债券的品种将进一步丰富，规模也将持续扩大。

29日，上海市政府发布《上海市加快经济恢复和重振行动方案》，包括八个方面、50条政策措施。根据《行动方案》，上海将于6月1日起取消企业复工复产审批制度，同时出台系列政策稳外资、促消费、扩投资。《方案》将对经济带来怎样的提振？我们来连线英大证券研究所所长郑后成。

《全球财经连线》：上海发布重振经济50条措施，政策力度如何？

郑后成：上海市人民政府发布《上海市加快经济恢复和重振行动方案》，《方案》提出重振经济的50条举措，政策力度较大，体现在以下几个方面。第一，从助企纾困、复工复产复市、稳外贸稳外资、促消费、促投资、资源要素、民生保障以及营商环境等8个方面出发，系统完整地提出加快恢复经济的举措。第二，《方案》的落地性强，每条举措均有更加细化的落实措施，确保相关举措能够落实落地。第三，明确每一条细化措施的办理方式以及责任单位，明确责任归属，强化责任意识，利于后期的督察督办。

《全球财经连线》：《行动方案》的出台，是否意味着二季度国内疫情冲击经济的“至暗时刻”已过？你怎么看下半年的经济形势？