7月股票型ETF净买入超1600亿元 逾四成行业上涨 机构对8月市场预期乐观

　　A股7月行情收官，7月31日，三大指数全线上涨，深证成指、创业板指均涨逾3%。7月，上证指数、深证成指分别累计下跌0.97%、1.07%，创业板指累计上涨0.28%；申万一级31个行业中有13个上涨，占比42%，商业航天、无人驾驶等概念板块表现抢眼，最牛股票是涨超255%的大众交通；截至7月30日，北向资金与融资资金均流出市场，而借道ETF加仓市场的资金超过1600亿元。

　　分析人士表示，8月市场下行空间有限，底部上行可期。8月影响A股行情的主要因素是国内经济情况以及政策力度和节奏的变化，同时市场对中报业绩的关注度也较高。

　　单日成交量大增

　　7月31日，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.06%、3.37%、3.51%。市场成交放量，当日A股成交额为9080.66亿元，较前一个交易日增长50.47%。A股市场上涨个股数达5050只，涨停个股数达90只，仅有255只股票下跌。

　　从盘面上看，券商、CRO等板块爆发。申万一级行业中，仅有公用事业、银行行业分别下跌0.34%、0.22%；其他行业板块全线上涨，美容护理、社会服务、医药生物行业涨幅居前，分别上涨5.53%、4.93%、4.66%。

　　医药生物、非银金融板块均上演“涨停潮”，医药生物板块中，香雪制药、昭衍新药、百花医药、金域医学等多股涨停；非银金融板块中，海德股份、首创证券、弘业期货、华鑫股份、太平洋、天风证券等多股涨停。

　　7月A股市场分化明显，红利板块出现确定调整，一批低位的行业板块出现反弹，商业航天、无人驾驶等概念板块表现抢眼。

　　Wind数据显示，7月申万一级31个行业中有13个上涨，占比42%。综合、非银金融、商贸零售行业涨幅居前，分别上涨7.47%、5.65%、5.00%；煤炭、纺织服饰、石油石化行业跌幅居前，分别下跌10.86%、5.84%、5.58%。

　　Wind数据显示，剔除7月上市的新股，7月A股市场共有2728只股票涨幅为正，79只股票涨幅超过30%，36只股票涨幅超过50%。7月十大牛股分别为大众交通、*ST景峰、金龙汽车、锦江在线、国中水务、腾达科技、旗天科技、长药控股、启明信息、则成电子。其中，有5只股票涨幅超过100%，涨幅最大的大众交通累计上涨255.91%。

　　资金面分歧显现

　　7月资金面出现确定分歧，一方面，北向资金、融资资金等场内活跃资金出现流出，另一方面，借道ETF流入市场的资金大举加仓，上市公司也积极回购。

　　Wind数据显示，截至7月30日，7月以来北向资金累计净流出362.10亿元，其中沪股通资金净流入5.48亿元，深股通资金净流出367.58亿元。北向资金显著加仓公用事业、非银金融、建筑材料等行业板块。个股方面，7月以来，北向资金加仓紫金矿业、澜起科技、海尔智家、歌尔股份、中国中车金额居前，分别达14.19亿元、12.68亿元、11.08亿元、10.69亿元、10.28亿元。此外，北向资金加仓国投电力、中国核电、东方雨虹金额均超9亿元。

　　融资资金也出现流出，Wind数据显示，截至7月30日，7月以来A股市场融资余额减少408.61亿元。汽车、石油石化、电子行业出现融资净买入的情况，非银金融、电力设备、医药生物行业出现较为明显的融资净卖出。个股方面，中国核电、中国石油、江淮汽车融资净买入金额居前，分别达6.38亿元、5.19亿元、5.00亿元。

　　借道ETF流入股市的资金是7月A股市场最重要的增量资金来源。Wind数据显示，截至7月30日，7月以来股票型ETF资金净流入超1600亿元，借道ETF大幅加仓的资金超过七成加仓沪深300指数标的。

　　此外，来自上市公司的回购金额也是市场重要的增量资金来源。Wind数据显示，截至7月30日，7月以来，共有超过700家上市公司用真金白银回购股票，合计回购金额超150亿元。宝钢股份、宁德时代、顺丰控股7月以来回购金额位居前列，分别达6.26亿元、5.49亿元、4.31亿元。

　　Wind数据显示，7月31日，元宇宙之家消息，北向资金大幅回流市场，净流入金额达195.80亿元，创逾3个月新高。沪深两市主力资金净流入金额达166.52亿元，结束连续13个交易日的净流出。

　　对于8月市场的增量资金，招商证券首席策略分析师张夏表示，8月ETF有望继续成为主力增量资金，从而为大盘龙头带来增量资金正反馈。

　　有望企稳回升

　　Wind数据显示，截至7月31日，万得全A滚动市盈率为16.06倍，沪深300滚动市盈率为11.70倍，均处于历史低位。

　　基于积极的政策、估值处于低位等因素，对于8月的A股市场，机构普遍预期乐观。

　　融智投资基金经理夏风光认为，当前市场大概率已经见底。第一，当前估值已经是极度压缩，来到了历史极低分位；第二，8月可能究竟的政策会逐步落地；第三，美联储9月降息逐渐成为市场共识，如果美联储进入降息进程，资金从新兴市场撤离的趋势就可能会发生改变。第四，7月31日市场成交放量说明资金在当前位置逐步进场配置形成了共识。

　　“现在市场对利好反应极度钝化，这种短期情绪已经扭曲到了极致。”夏风光表示，这个时候就是预期差最大的时候，一旦后面的政策或者经济状况能够走好，必然能够有一个快速的纠偏行情。

　　银河证券策略分析师蔡芳媛表示，8月影响A股行情的主要因素是国内经济情况以及政策力度和节奏的变化，政策驱动是聚焦的关键点之一，需耐心等待政策端的催化剂重拾投资者信心。

　　光大证券策略首席分析师张宇生表示，近期A股市场运行偏弱，估值处于历史相对低位，具有确定的性价比。从历史来看，A股市场偏弱运行时，通常伴随着极端风险因素，而当前市场面临的风险因素或相对偏小，预计未来市场的下行空间有限。未来，政策积极发力或基本面边际改善有望推动市场企稳回升。

　　张夏表示，展望8月，业绩对风格的影响仍将持续。近十年的历史数据统计显示，进入中报业绩披露期市场多选择业绩相对稳定的大盘龙头进行避险。风格方面，价值风格相对占优。此外，随着美联储降息预期持续升温，大盘成长风格有望相对占优。

　　同威投资投资经理刘弘则提示，A股当前最大的优势是前期跌幅大、筹码出清干净且估值低具备较大吸引力，一旦有资金流入就很容易有可观的反弹，但是能否走出持续行情需要关注内部经济的边际改善、全球宏观环境和地缘政治的变化。