重仓信创与TMT，泰达宏利复兴伟业单日大涨5%，今年以来上涨超20%！

３月１３日，计算机及通信板块再度爆发，当天两大板块单日涨幅接近４％。

　　

资金流向上，４２只个股１３日主力资金净流入超１亿元，大资金主要扎堆ＴＭＴ行业。其中浪潮信息、三六零、中兴通讯、中国联通、立昂技术主力资金净流入规模居前，分别净流入７．０５亿元、６．７８亿元、５．７亿元、３．５８亿元、３．５３亿元。

　　

    

　　

数据来源：ｗｉｎｄ，截至２０２３年３月１３日。

　　

受益于板块上涨，重仓信创、ＴＭＴ、数字经济、ＣｈａｔＧＰＴ概念股等的基金今日也大幅跑赢。泰达宏利复兴伟业Ａ于１３日大涨５％。从四季报披露的数据来看，泰达宏利基金复兴伟业前十大重仓股主要集中在信创、大数据、网络安全等领域。

　　

根据四季报测算，泰达宏利复兴伟业净值３月１３日预估上涨３．５５％，最终净值大涨５％，说明基金经理大概率已经进行调仓换股，将持仓调整到计算机领域涨势更猛的细分赛道和个股上。

　　

    

　　

自去年下半年以来，机构资金不断增配信创、ＣｈａｔＧＰＴ等领域。除了３月１３日，泰达宏利复兴伟业在今年１月３日单日涨幅一度超７％，在同类基金中涨幅靠前。截至目前，泰达宏利复兴伟业今年以来上涨近２０％，在２２７９只同类基金中排名前１１。

　　

为何计算机与通信板块大涨？消息面上看，通信运营商中国电信、中国移动宣布加大派息力度成为市场最主要的催化剂。１３日午后，Ａ股三大运营商继续冲高，中国移动涨超９％，股价续创历史新高，市值超过２万亿元，仅次于贵州茅台，在所有Ａ股中位居第二，中国电信大涨近７％，中国联通涨逾４％。

　　

中国电信表示，公司高度重视股东回报，积极履行利润分配承诺，自２０２２年起宣派中期股息，并将在Ａ股发行上市后三年内，逐步将每年以现金方式分配的利润提升至当年本公司股东应占利润的７０％以上，不断为广大股东创造价值。中国移动则公告，为更好地回馈股东、共享发展成果，预计２０２２年全年派息率将比上年进一步提升，２０２３年以现金方式分配的利润提升至当年公司股东应占利润的７０％以上。

　　

事实上，计算机板块大涨背后的深层次原因更在于，它或将是一个贯穿全年的投资主题，在３月初市场短暂回调之后，积蓄动能逐步反弹。全年看好计算机板块的原因主要在于：

　　

首先，计算机板块借力政策东风，自去年下半年以来，各种利好政策频频出台，板块上涨有持续动力。这些政策包括：

　　

２０２１－２０２２　政府工作报告　“数字经济“涉及频率数倍增加，同时也是今年两会政策发力的关注焦点。

　　

去年１０月份，国务院办公厅发布《全国一体化政务大数据体系建设指南》，该指南提出要建立完善政务大数据管理体系，推进政务数据资源开发利用，并保障数据安全合规共享开放。

　　

今年２月份，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》。《规划》指出，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。加快数字中国建设，对全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴具有重要意义和深远影响。

　　

最新的一项政策利好是３月７日公布过的国务院机构改革方案中提到设立国家数据局。这一政策直接催化计算机板块的本轮反弹。方案中提请设立国家数据局，这或许可以称得上是数字经济领域重大的里程碑事件。

　　

泰达宏利复兴伟业基金经理孙硕认为，此次事件的影响或许可以参考和类比１９８６年国家成立土地管理局的影响。“我之前在直播的时候跟大家说过，因为在当代社会，数据和土地一样都是生产要素，是有价值的，但之前对数据这一块其实没有一套大家公认的规则去合理的利用和挖掘数据的价值，随着国家数据局的组建，相信这一块的规则会更清晰，相信后续也会诞生更多与数据相关的商业模式。对此，我们看好数字经济和信创相关领域的前景。”

　　

第二，对标其他行业，计算机板块今年复苏同样有相对优势。

　　

计算机板块的业绩逻辑是收入减去成本获得的利润，其中最主要的成本是人力成本，而人员达产和收入加速有时间差，２０２１年至２０２２年Ｈ１人力和薪酬上涨至较高的区间，２０２２年Ｈ２开始收入加速提高，而成本开始降低，最终将在今年体现在业绩上。

　　

同时，这个板块具有其他板块难以匹配的增长潜力，市场上很少有板块具备计算机当前的优势。从以下图表——我国数字经济增加值可以看出数字经济的增长空间具有非常大的潜力。

　　

    

　　

广发证券认为，数字经济板块存在三大预期差：１)数字经济发展驱动力将超市场预期；２)数字政策力度(尤其是地方政策贯彻)将超市场预期；３)预期差三：数字经济之于国家安全的战略意义将超市场预期。基于上述三大预期差，数字经济将呈现出三大投资主线：１)　数字经济的铺路石——通信运营商、光模块、数据中心／超算中心等；２)产业数字化的排头兵——传媒＆互联网＆数字医疗＆智能网联汽车等。数字技术赋能内容生产环节，实现降本增效；３)数字经济与国产替代共振核心区——信创＆工业软件等。政策定调下国产替代急迫性显著提升。

　　

第三，目前，ＴＭＴ的配置在全市场来看依然不是特别高，依然具有上行空间。

　　

光大证券研究所数据显示，２０２２年四季度公募基金持仓计算机板块仅高配０．０７％。

　　

    

　　

从布局时点上来看　，计算机板块具有４年一周期的特点，复盘过往几年板块涨跌幅排名可以发现，今年计算机有望领涨市场。

　　

    

　　

数据来源：ｗｉｎｄ，２０２３年涨幅截至３月１０日。

　　

计算机作为今年的投资主线已经逐步明晰，而重仓计算机的泰达宏利复兴伟业在这一轮的反弹中涨势明显，进攻性十足。泰达宏利复兴伟业Ａ近一周、近一个月、近三个月分别上涨４．９９％、５．８７％、１５．４６％，同类排名分别为６／２３０１、８／２２９０、２２／２２８１，今年以来更是大涨超２０．５３％。虽然此时盘点为时尚早，不过市场亦纷纷猜测今年的冠军基或出自计算机板块，此时开始布局数字经济投资，或许更能带来不错的收益。