新莱福100万买原最大客户资源 主要产品产能利用率降

　　中国经济网编者按：深交所创业板上市委员会定于7月13日召开2022年第38次上市委员会审议会议，审议广州新莱福新材料股份有限公司（简称“新莱福”）的首发申请。公司的保荐机构为中信证券股份有限公司，保荐代表人为李锐、吴曦。

　　新莱福致力于吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、生产及销售。公司的控股股东为新莱福管理，实际控制人为汪小明。

　　新莱福管理直接持有公司36,525,000股股份，占本次发行前公司总股本的46.42%；宁波磁诚直接持有公司431,227股股份，占本次发行前公司总股本的0.55%。新莱福管理为宁波磁诚的执行事务合伙人，汪小明为新莱福管理的执行事务合伙人，因此，汪小明通过新莱福管理间接控制公司46.97%的股份。

　　新莱福本次拟在深交所创业板公开发行股票的数量不超过2,623.07万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司拟募集资金83,000.00万元，用于复合功能材料生产基地建设项目、新型稀土永磁材料产线建设项目、敏感电阻器产能扩充建设项目、研发中心升级建设项目。

　　2019年至2021年，新莱福的营业收入分别为59,571.56万元、59,857.28万元和78,263.67万元；净利润分别为10,922.91万元、9,662.36万元和13,333.66万元；归属于母公司所有者的净利润分别为10,892.85万元、9,652.17万元和13,333.66万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为10,142.54万元、9,139.92万元和12,415.68万元；经营活动产生的现金流量净额分别为9,202.87万元、9,548.05万元和14,515.23万元。

　　上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为58,492.19万元、62,672.90万元和80,776.38万元，主营业务收入分别为59,516.05万元、59,577.26万元和77,801.46万元。

　　2022年一季度，新莱福实现营业收入18,522.67万元，同比增长10.22%；净利润为3,524.43万元，同比增长42.23%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2,879.51万元，同比增长26.99%；经营活动产生的现金流量净额为4,294.71万元。

　　新莱福预计2022年上半年公司实现营业收入35,350-40,500万元，变动率-3.81%至10.20%；归属于母公司股东的净利润5,940-6,780万元，变动率5.39%至20.29%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5,190-6,030万元，变动率-3.36%至12.28%。

　　2019年至2021年，新莱福共进行了3次现金分红，金额合计4,523.84万元。

　　新莱福的主要产品类别为吸附功能材料、电子陶瓷元件和其他功能材料，其中吸附功能材料为公司第一大业务，2019年至2021年，吸附功能材料收入占公司主营业务收入的82.37%、76.84%和78.93%。

　　2019年至2021年，新莱福的综合毛利率分别为39.17%、37.90%和39.24%，主营业务毛利率分别为39.19%、38.02%和39.36%。

　　其中，新莱福吸附功能材料的毛利率分别为38.21%、37.19%和39.87%，同行业可比公司大地熊的橡胶磁产品毛利率分别为34.58%、32.29%和33.30%；新莱福电子陶瓷元件的毛利率分别为45.37%、43.18%和41.37%，同行业可比公司这类产品的毛利率平均值分别为29.58%、36.09%和35.28%。

　　上述同期，新莱福的吸附功能材料-磁胶材料产能利用率分别为98.85%、86.61%和87.81%；吸附功能材料-消费制品产能利用率分别为91.06%、68.81%和97.10%；电子陶瓷元件-环形压敏电阻的产能利用率分别为82.90%、98.53%和100.07%；电子陶瓷元件-热敏电阻的产能利用率分别为99.48%、99.74%和69.93%。

　　2019年至2021年，新莱福的境外销售收入分别为29,547.09万元、26,894.84万元和41,019.15万元，占公司主营业务收入的比例分别为49.65%、45.14%和52.72%。报告期内，公司汇兑损益占当期利润总额的比例分别为-0.98%、6.47%和2.50%。

　　2019年至2021年各期末，新莱福的资产总额分别为66,512.20万元、79,043.61万元和94,170.75万元，其中流动资产分别为45,718.87万元、55,904.20万元和68,525.91万元，占总资产的比例分别为68.74%、70.73%和72.77%。

　　上述各期末，公司货币资金分别为8,034.42万元、9,857.03万元和10,474.08万元，占资产总额比例分别为12.08%、12.47%和11.12%。

　　2019年至2021年各期末，新莱福的负债合计15,794.62万元、11,248.27万元和13,749.99万元，其中流动负债分别为15,650.12万元、11,120.77万元和12,526.04万元，占负债总额比例为99.09%、98.87%和91.10%。

　　上述各期末，新莱福的资产负债率（合并口径）分别为23.75%、14.23%和14.60%；新莱福流动比率分别为2.92、5.03和5.47，同行业可比公司平均值为4.36、5.07和3.68；新莱福速动比率分别为2.33、4.23和4.49，同行业可比公司平均值为3.65、4.31和2.85。

　　2019年至2021年各期末，公司应收账款账面余额分别为16,088.61万元、17,074.32万元和16,098.09万元，应收账款账面价值分别为15,215.98万元、16,152.88万元和15,208.16万元，应收账款余额占当期营业收入比例分别为27.01%、28.53%和20.57%。

　　2019年至2021年各期末，新莱福的应收票据余额分别为410.95万元、1,119.78万元和1,027.23万元，主要系收到的客户以承兑汇票方式支付的货款。

　　上述各期末，新莱福的应收款项融资账面余额分别为9.96万元、182.74万元和157.00万元。

　　以此计算，2019年至2021年各期末，新莱福的应收款合计16,509.52万元、18,376.84万元和17,282.32万元。

　　2019年至2021年各期末，新莱福的应收账款周转率分别为4.38、3.82和4.99，同行业可比公司的应收账款周转率平均值分别为3.79、3.79和4.21。

　　2019年至2021年各期末，新莱福的存货账面价值分别为9,320.55万元、8,848.62万元和12,289.43万元，占公司流动资产的比例分别为20.39%、15.83%和17.93%。

　　上述各期末，新莱福的存货周转率分别为4.50、4.23和4.69，同行业可比公司的存货周转率平均值分别为3.51、3.78和3.85。

　　招股书显示，2018年、2019年新莱福的第一大客户AIC，公司2018年至2020对其销售收入分别为11,523.68万元、11,800.48万元、1,128.24万元，占新莱福营业收入的比例分别为22.96%、19.81%、1.88%。2021年AIC退出了公司前五大客户之列。

　　AIC主要从事吸附功能材料的贸易业务，新莱福与AIC MAGNETICS LTD的实际控制人刘磊就收购其旗下公司客户资源相关事宜进行了协商沟通。2019年8月，AIC MAGNETICS LTD与新莱福签署《客户资源转让合同》，将相关业务的客户资源转让给新莱福，本次交易价款为100万元。上述交易完成后，新莱福与上述公司的下游客户逐步开始直接交易，因此，公司与AIC MAGNETICS LTD的关联交易规模逐步减少。

　　深交所在第四轮问询中，要求新莱福说明公司以100万元的价格收购AIC的客户资源。收购客户资源前两年（2018年、2019年）公司对AIC的平均交易金额、毛利率分别为11,662.08万元及32.17%；收购客户资源后（2020年）公司对从AIC买入客户的交易金额及毛利率分别为11,766.73万元及36.19%，收购前后公司每年利润增加500万左右。

　　深交所要求新莱福结合收购AIC客户资源前后毛利率变化情况，进一步说明AIC向公司转让客户资源的原因、背景，公司以100万元收购AIC客户资源的定价依据以及交易价格合理性。

　　吸附功能材料生产企业冲刺创业板 拟募资8.3亿元

　　新莱福致力于吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、生产及销售。

　　公司的控股股东为新莱福管理，实际控制人为汪小明。新莱福管理直接持有公司36,525,000股股份，占本次发行前公司总股本的46.42%；宁波磁诚直接持有公司431,227股股份，占本次发行前公司总股本的0.55%。新莱福管理为宁波磁诚的执行事务合伙人，汪小明为新莱福管理的执行事务合伙人，因此，汪小明通过新莱福管理间接控制公司46.97%的股份。

　　新莱福本次拟在深交所创业板公开发行股票的数量不超过2,623.07万股，占发行后总股本比例不低于25%。

　　公司拟募集资金83,000.00万元，用于复合功能材料生产基地建设项目、新型稀土永磁材料产线建设项目、敏感电阻器产能扩充建设项目、研发中心升级建设项目。

　　去年净利润1.3亿元

　　2019年至2021年，新莱福的营业收入分别为59,571.56万元、59,857.28万元和78,263.67万元；净利润分别为10,922.91万元、9,662.36万元和13,333.66万元；归属于母公司所有者的净利润分别为10,892.85万元、9,652.17万元和13,333.66万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为10,142.54万元、9,139.92万元和12,415.68万元；经营活动产生的现金流量净额分别为9,202.87万元、9,548.05万元和14,515.23万元。

　　上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为58,492.19万元、62,672.90万元和80,776.38万元，主营业务收入分别为59,516.05万元、59,577.26万元和77,801.46万元。