同星科技经营现金净额连降转负 去年应收款占营收58%

　　中国经济网编者按：7月13日，浙江同星科技股份有限公司（以下简称“同星科技”）将首发上会，保荐机构为国信证券股份有限公司，保荐代表人为李秋实、傅毅清。同星科技拟于深交所创业板上市，本次公开发行股份数量为不超过2000万股，占公司发行后股份总数的25.00%。公司拟募集资金2.89亿元，分别用于冷链物流系统环保换热器及智能模块产业化项目、轻商系统高效换热器产业化项目、研发中心建设项目。

　　2018年、2019年、2020年、2021年，同星科技的营业收入分别为36,739.25万元、41,303.70万元、50,188.21万元、78,374.81万元；净利润分别为2,019.09万元、4,101.74万元、4,643.25万元、6,833.52万元；归属于母公司所有者的净利润分别为2,137.26万元、4,120.60万元、4,801.96万元、6,976.52万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2,026.42万元、3,787.42万元、4,524.92万元、6,577.01万元。

　　2018年至2021年，同星科技销售商品、提供劳务收到的现金分别为19,829.32万元、19,784.65万元、22,837.92万元、50,071.55万元；经营活动产生的现金流量净额分别为2,472.04万元、4,519.91万元、356.86万元、-1,911.96万元。

　　2018年至2021年，同星科技的收现比分别为53.97%、47.90%、45.50%和63.89%；净现比分别为122.43%、110.19%、7.69%和-27.98%。

　　2022年1-3月，同星科技实现营业收入20,882.31万元，同比增长7.35%；实现归属于母公司所有者的净利润2,316.57万元，同比增长4.97%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润2,247.43万元，同比增长13.91%；经营活动产生的现金流量净额为-349.18万元，同比增长88.00%。

　　公司预计2022年1-6月营业收入为40,000万元至44,000万元，同比增长1.79%至11.97%；实现净利润4,100万元至4,600万元，同比增长4.41%至17.14%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润3,800万元至4,300万元，同比增长1.44%至14.79%。

　　2019年末、2020年末、2021年末，同星科技应收账款账面余额分别为14,499.73万元、20,202.88万元、24,535.69万元，应收账款账面价值分别为13,729.47万元、19,073.20万元和23,131.72万元，占流动资产比例分别为35.48%、39.79%和37.24%，占营业收入比例分别为33.24%、38.00%、29.51%。

　　同星科技的应收账款周转率低于同行业上市公司平均值。2019年、2020年和2021年，公司应收账款周转率分别为3.49次/年、3.06次/年和3.71次/年，同行业上市公司的应收账款周转率平均值分别为6.59次/年、5.86次/年、7.87次/年。

　　报告期内各期期末，公司应收票据和应收款项融资账面价值合计金额分别为11,096.44万元、14,624.67万元和20,797.52万元，占流动资产比例分别为28.68%、30.51%和33.48%。

　　经计算，报告期内各期期末，同星科技的应收款项分别为25,596.17万元、34,827.55万元、45,333.21万元，占营业收入比例分别为61.97%、69.39%、57.84%。

　　2019年末、2020年末、2021年末，同星科技存货账面余额分别为6,948.75万元、8,611.70万元、12,219.75万元，存货账面价值分别为6,399.70万元、8,100.71万元和11,624.12万元，占流动资产的比例分别为16.54%、16.90%和18.71%。

　　2019年、2020年和2021年，公司存货周转率分别为4.67次/年、5.33次/年和6.29次/年，同行业上市公司的存货周转率平均值分别为6.65次/年、5.75次/年、5.87次/年。

　　同星科技毛利率连降。2019年至2021年，同星科技的综合毛利分别为25.69%、24.66%、22.26%，主营业务毛利率分别为26.20%、26.13%、22.99%。

　　同星科技的主要原材料包括铜管、铝管、铝带、胶管等。报告期内，铜管平均单价分别为47,684.70元/吨、48,811.08元/吨、64,623.10元/吨；铝管平均单价分别为18,139.71元/吨、18,692.19元/吨、22,141.08元/吨；铝带平均单价分别为16,130.97元/吨、16,688.09元/吨、19,806.35元/吨；胶管平均单价分别为9.57元/米、9.77元/米、10.17元/米。

　　2020年和2021年，铜管平均单价分别较上年上涨2.36%、32.39%；铝管平均单价分别较上年上涨3.05%、18.45%；铝带平均单价分别较上年上涨3.45%、18.69%；胶管平均单价分别较上年上涨2.12%、4.06%。

　　同星科技的研发费用率逐年下降。报告期内，公司的研发费用分别为1831.66万元、1913.43万元、2585.11万元，占营业收入的比例分别为4.43%、3.81%、3.30%。

　　公司研发人员数量与其他同业可比上市公司相比相对偏少。截至报告期末，同星科技的研发人员数量为94人，研发人员数量占比9.38%。同业可比上市公司中，德业股份研发人员数量292人，占比14.50%；宏盛股份研发人员数量90人，占比10.99%；三花智控研发人员数量1890人，占比13.05%；盾安环境研发人员数量516人，占比4.70%。