以太坊合并后，ETH 的供需动态历史是否会改写？

2022-06-01 22:20:33来源：互联网

文章导读: 转载请微信联系： huangdiezi ，更多 DAO 、 Web3 、 NFT 、 Metaverse 资讯请关注老雅痞原文来源：delphi digital 主要结论：合并的实际日期仍然未知，但根据进展速度和一些专家意见，我们预计合并 ...

对于那些有兴趣用ETH做质押的人来说，有几个不同的选择，这取决于你的可用资源和技能组合。一个选择是成为一个ETH网络验证者。这是资源最密集的途径，但可以提供最高的投资回报率，因为没有其他实体会从你作为验证者所获得的奖励中抽取。为了成为验证者，除了需要32个ETH的股份外，还需要使你能够操作验证者节点的资源，如一个能够容纳不断增长的以太坊状态的硬盘（仅主网执行链数据就有约400GB）。如果你正在寻找一个更容易的选择来抵押你的ETH，你也可以使用像Lido这样的服务，此外，你还可以通过Lido的质押衍生品（stETH）获得流动性的额外好处，然而，作为回报，要对你的质押收益收取10%的费用。如下表所示，Lido目前拥有超过88%的ETH流动性衍生品市场份额。
在写这篇文章的时候，以太坊验证者获得了4.6%的年利率，而那些用Lido做质押的人看到的年利率是3.9%。这种收益率的差异是由于Lido在验证者队列中收取了10%的质押奖励费用。考虑到其收益率和流动性，Lido仍然是一个可靠的质押选择，与其他质押供应商如Coinbase相比，后者目前只提供3.675%的年利率。虽然这些都是较低的个位数收益率，但它们仍然远远高于通过其他方法可以实现的收益。例如，在Aave上借出ETH的年收益率只有0.33%。鉴于Lido的stETH提供的易用性、集成性、流动性和收益率，我们预计它将继续吸引存款，并成为以太坊定投的主导力量。合并后的ETH净发行量和质押率

以太坊要求验证者提出区块并验证交易，以便在这种新模式下安全运行。为了实现这一点，在2020年10月14日部署了一个合于，允许未来的参与者发送所需的32个ETH，以便他们可以被添加到验证者名单中。如果一个验证者经历了停机和/或提出恶意区块，这个质押可以被网络削减，这构成了以太坊转向PoS的安全基础。

以太坊合并后，ETH 的供需动态历史是否会改写？

从PoW到PoS的变化将极大地改变以太坊的经济状况，矿工将完全脱离以太坊网络产生的收入，这些价值将主要以几种不同的方式返还给ETH存储者/验证者。区块奖励：区块奖励将在合并后被大幅削减，取决于ETH的数量，在60-90%之间，所有ETH持有者都将受益。剩余的区块奖励将支付给ETH验证者，并以订金率的形式实现。交易费用和MEV：自从实施EIP-1559以来，交易的基本费用部分已经被烧毁。通过Tips和MEV产生的额外收入现在被支付给ETH盯盘者/验证者，并以质押率的形式实现。虽然矿工被迫出售通过区块奖励、小费和MEV收集的大部分ETH以支付成本，但保管者/验证者产生的成本明显减少，导致被迫出售的情况减少。此外，由于ETH验证者/保管者已经拥有大量的ETH，可以认为他们看好以太坊，并且相对于矿工来说更有可能持有这些ETH奖励。所有这些变化都应该大大改善ETH的价值累积。抵押的ETH继续增长 自2020年10月部署合约以来，ETH供应总量一直在持续增长，今年2月至3月的月度增幅为12%。目前，约有9.7%的ETH总供应量被钉住。其中32%是通过流动抵押衍生品（LSD），~26%是通过交易所抵押。

以太坊合并后，ETH 的供需动态历史是否会改写？

在部署存款合约之后，以太坊在2020年12月1日推出了其信标链：Beacon Chain并没有改变今天使用的Ethereum链的任何东西，而是将PoS引入Ethereum生态系统。信标链的目标是协调网络，作为合并后的以太坊共识层。后来在2021年8月5日，以太坊进行了伦敦升级，其中包括EIP-1559，这引入了一种机制，在每笔交易中燃烧ETH。然而，这种燃烧机制的引入是将ETH变成通缩资产的第一步，The Merge将采取进一步的措施来确保这种情况。The Merge的实际日期仍然未知，但根据进展速度和一些专家意见，我们预计The Merge将在今年（2022年）第三季度末或第四季度初左右发生。在4月29日的以太坊所有核心开发者电话会议上，将对执行合并或推迟合并做出 "去 "或 "不去 "的决定。如果它被批准继续进行，真正的合并将被计划在上述期间进行。从矿工到验证者的过渡

以太坊合并后，ETH 的供需动态历史是否会改写？

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