万达380亿对赌危机暂时解除？王健林股权或被稀释

　　12月12日电，12日，万达集团在官网通告称，太盟投资集团（PAG）与大连万达商管集团于当日共同宣布签署新投资协议。太盟将联合其他投资者，在其2021年的投资赎回期满时，经大连万达商管集团赎回后，对珠海万达商管再投资。

　　市场认为，此次新协议签署，或许意味着万达面临巨额股份回购危机暂时得到解除。但对比股权数据会发现，大连万达商管集团在珠海万达商管的持股比例大幅下降，“瘦身”不少。

　　投资人对珠海万达商管进行再投资

　　据了解，2021年，大连万达商业及珠海万赢与郑裕彤家族、碧桂园、中信资本、蚂蚁、腾讯、太盟投资集团等投资人签有协议，若珠海万达商管未在2023年底前完成上市，投资者可要求撤资权义务人购买尚未如此转换的全部或部分股份。据珠海万达商管招股书披露，万达除了有回购股份义务，还要支付相应利息及未派付的股息。

　　2021年以来，珠海万达商管已连续4次递交招股书，最新的一份招股书将于今年12月底失效，但珠海万达商管上市却迟迟没有进展。因此，近期外界十分关注上述投资人是否会要求万达进行回购以及万达方面的应对之策。

　　随着此次太盟投资集团与大连万达商管集团签署新的协议，万达的对赌回购危机出现转机。万达集团在上述通告中称，太盟将联合其他投资者，在其2021年的投资赎回期满时，经大连万达商管集团赎回后，对珠海万达商管再投资。现有投资人于2021年8月对珠海万达商管的投资额约为380亿元人民币，其中太盟的投资额约为28亿美元（约180亿元人民币），现有投资人在原投资安排中享有到期赎回权。

　　据介绍，太盟投资集团（PAG）是一家专注于亚洲的私市股权投资公司，为全球近300家机构基金投资者管理着超过550亿美元的资产。

　　按照新协议，大连万达商管集团持股40%，为单一最大股东，太盟等数家现有及新进投资人股东参与投资，总计持股60%。万达将与太盟等重要股东一起，进一步优化公司法人治理，保持管理团队稳定，共同支持公司的长远发展。此次新协议体现出投资者对珠海万达商管增长潜力的高度肯定，对其经营能力的高度认可。

　　万达集团在通告中介绍，大连万达商管集团成立于2002年9月，珠海万达商管是大连万达商管集团旗下商业中心轻资产运营管理的唯一业务平台。截至2023年11月，珠海万达商管运营管理494个大型商业中心，其中290个为大连万达旗下商业中心，204个为第三方轻资产商业中心。

　　广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉对中新经纬表示，万达与投资人的新协议中，股权是一个重要因素。在目前市场较弱的情况下，元宇宙之家消息，如果按照之前对赌协议的方式进行硬着陆的话，会是多输的结局，对投资者来说也是一个损失，即使他们拿到了珠海万达商管的控制权，也可能会导致资产贬值。如今这个结局，可以看作是多赢的局面，给了万达确定的喘息空间，以时间换空间去消化对赌协议的影响，乃至于最终实现上市。

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