百济神州亏损扩大，6年合计亏损约474亿元，累计未弥补亏损约为510亿元

　　国内创新药格局生变，百济神州（688235.SH；06160.HK）晋升为行业“一哥”。

　　4月25日晚间，百济神州披露的年报显示，2022年，公司实现营业收入95.66亿元，同比增长26%。公司创新药产品收入约为84.80亿元，超过恒瑞医药的81.16亿元，成为国内创新药收入王者。公司实现的归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为亏损136.42亿元，增亏约40%。

　　2017年以来，百济神州的营业收入在增长，净利润的亏损在扩大，6年合计亏损约474亿元，累计未弥补的亏损约为510亿元。

　　百济神州的研发投入持续增长。2022年，公司研发投入为111.52亿元，同比增长16.92%。

　　尽管持续亏损、且亏损在扩大，但百济神州仍然受资本追捧。目前，公司市值超2000亿元。

　　创新药收入同比增107%

　　随着国家集采深入推进，中国医药市场生态剧变，创新药越来越受到关注。

　　百济神州年报的披露数据引发市场高度关注。年报显示，2022年度，百济神州实现营业收入95.66亿元，较上年增加19.77亿元，增长幅度为26.06%。

　　百济神州的营业收入主要来自两个方面，一方面是抗肿瘤类药物收入，另一方面是药物合作安排收入。2022年，抗肿瘤类药物收入约为84.80亿元，约占公司营业收入的88.65%。

　　从市场构成看，公司境内、境外收入分别为56.75亿元、38.92亿元，占营业收入的比重分别为59.32%、40.68%，境内外市场的毛利率分别为67.75%、98.32%，分别较上年减少0.81个百分点、1.39个百分点。境内市场收入主要是药品销售收入，境外收入主要为药品销售收入、技术授权和研发服务收入。

　　百济神州是一家全球性生物科技公司，专注于开发和商业化创新、可负担的抗肿瘤药物。年报披露，目前共有3款自主研发并获批上市药物。

　　由此可见，公司的抗肿瘤类药物收入即为创新药产品收入。

　　近几年，百济神州的创新药物收入高速增长。2020年、2021年，其创新药物收入分别为21.20亿元、40.90亿元，到2022年增长至84.80亿元，2021年、2022年的同比增速分别达92.92%、107.31%。

　　2021年、2022年，公司抗肿瘤类药物产量分别为198.43万瓶、328.12万瓶，销售量分别为111.98万瓶、267.42万瓶，2022年的销量较2021年翻了一倍多。

　　备受关注的是，2022年，百济神州的创新药收入首次超过恒瑞医药。2022年，恒瑞医药的创新药销售收入为81.16亿元。

　　近年来，国内医药企业对医药创新越来越重视。2022年，中国生物制药创新药净收入达到67.5亿元，翰森制药、先声药业创新药业务收入分别约为50.06亿元、41.28亿元。

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