美腾科技营收5亿增27%毛利率连降三年 经营现金流4673万股价破发前景堪忧

　　上市后首份成绩单出炉，美腾科技（688420.SH）业绩平稳回升。

　　年报显示，2022年美腾科技实现营业收入4.89亿元，同比增长27.57%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）为1.25亿元，同比增长45.03%；扣除非经常性损益后的净利润为1.04亿元，同比增长44.16%。

　　不过，长江商报记者注意到，从整体上来看，美腾科技的毛利率水平已经在走下坡路。综合招股书及年报数据，2019年至2022年，美腾科技的综合毛利率由65.56%下降至53.55%，连续三年出现下滑。

　　与此同时，美腾科技的盈利质量一直不高。由于应收账款和存货一直处于较高水平，2022年公司活动产生的现金流量净额为4673.04万元，同比增28.56%，占当期净利润的比例约为37.5%。

　　二级市场上，美腾科技上市近4个月以来一直表现平平。截至4月6日收盘，美腾科技报收42.21元/股，当日上涨4.17%，依旧低于其48.96元/股的首发价格。

　　上市首年净利1.25亿增45%

　　作为一家以提供工矿业智能装备与系统为主体业务的科技企业，美腾科技深耕煤炭智能化设备与系统，同时加大非煤矿业智能化分选的新市场拓展，保持了经营业绩持续提升。

　　年报显示，2022年美腾科技实现营业收入4.89亿元，同比增长27.57%；净利润为1.25亿元，同比增长45.03%；扣除非经常性损益后的净利润为1.04亿元，同比增长44.16%。

　　长江商报记者注意到，在IPO之前，美腾科技的业绩曾出现波动，2019年至2021年，美腾科技分别实现营业收入2.41亿元、3.21亿元、3.84亿元，同比增长81.44%、33.14%、19.3%；净利润6328.41万元、9174.69万元、8594.48万元，同比变动314.84%、44.98%、-6.32%。

　　据美腾科技介绍，公司主要从事智能分选、智能工厂、感知仪器和智能管理四大核心产品的研发、设计、制造和销售，主要产品包括智能装备、智能系统与仪器两大分类。

　　2022年，美腾科技的智能装备产品收入3.06亿元，同比增长13.96%；智能系统与仪器产品收入 1.56亿元，同比增长72.90%；其他产品收入2641.33万元，较上年同期增长9.29%。

　　截至2022年末，美腾科技在手订单6.92亿元，同比增长24.16%；2022年新签订单7.09亿元，同比增长53.52%。

　　不过，即便美腾科技2022年业绩止跌回升，但从整体上来看，公司的毛利率水平已经在走下坡路。招股书显示，2019年至2022年上半年，美腾科技的综合毛利率分别为65.56%、62.93%、57.48%、55.96%。

　　2022年，美腾科技综合毛利率为53.55%，同比继续下降3.93个百分点，且连续三年下滑。美腾科技同时表示，公司主要产品为定制化生产，从签订合同到交付验收通常需要6—12个月，个别安装调试复杂的TDS产品、大型智能化项目甚至需要1—2年，因此综合毛利率波动通常滞后产品售价波动半年以上。

共2页 [1] [2] 下一页