除营收利润延续双降外 唯品会一季报还透露了哪些信息？

　　鉴于疫情对行业的影响还在继续，唯品会预计，2022年第二季度总净营收将在222亿元至237亿元之间，同比下滑约25%至20%。

　　近日，特卖电商平台唯品会控股有限公司（下称唯品会，VIPS.US）公布了未经审计的2022年第一季度业绩报告。整体上看，尽管该公司已连续第38个季度实现盈利，但因受到疫情持续反复影响，其一季度营收和净利润均呈现下滑态势。

　　财报显示，今年一季度，唯品会实现总净营收252亿元，较上年同期的284亿元下降11.27%；归属于公司股东的净利润为11亿元，较上年同期的15亿元下降26.67%；归属于股东的非美国通用会计准则净利润为14亿元，同比下降17.6%。

　　该公司在财报中提到，“第一季度消费者对非必需消费品的需求疲软，疫情也对仓储和物流网络等供应链体系产生不利影响”。鉴于疫情对行业的影响还在继续，唯品会预计，2022年第二季度总净营收将在222亿元至237亿元之间，同比下滑约25%至20%。

　　《投资时报》研究员针对一季报的业绩表现向唯品会方面寻求沟通，唯品会相关负责人向研究员表示，充满挑战的宏观环境和新冠疫情，确实对公司一季度业绩造成了影响。尽管面临较大的销售和消费压力，但公司仍坚定地执行好货战略，进一步增强长期竞争力。展望未来，唯品会将继续优化运营效率，保持健康和可持续的盈利能力，推动公司实现高质量发展。

　　截至5月24日，该股收盘于7.79美元/股，总市值为51.11亿美元。

　　用户增量萎缩

　　与阿里巴巴（BABA.US）、拼多多（PDD.US）、京东（JD.US）等综合电商不同，唯品会从创立伊始走的就是“小而美”的特卖细分路线。但从财务数据和用户数量上来看，唯品会对于增长要略显乏力一些。

　　该公司在2021年第四季度实现总净营收为341亿元，同比下降5%；净利润为14亿元，同比下降42%。而今年一季度，唯品会延续了上一季度业绩双降的态势。财报显示，今年第一季度唯品会总净营收为252亿元，同比减少11.3%，这主要是平台上活跃用户数量、订单量以及GMV的减少所致。

　　报告期内，该公司活跃用户数量为4220万，较上年同期的4580万下滑7.86%；总订单量为1.664亿份，上年同期为1.755亿份；GMV总额为426亿元，同比下滑7.6%。

　　事实上，自2021年一季度后，唯品会季度活跃用户数的同比增幅已连续多月下降，近两个季度，更是呈负向走势。2021年一季度至三季度，唯品会活跃客户数量分别为4580万、5110万、4390万；较上年同期分别增长54%、32%、1.15%，增速明显减缓，到了2021年四季度，该公司活跃客户数量为4920万，同比下降7.17%。如果将时间线拉长，唯品会客户数量从2015年的2000万，到最新一季度的4220万，7年时间仅增长了一倍之多。

　　从活跃用户和订单数上不难发现，唯品会的获客难度越来越大，高营销投入，未必可以换来高转化率，单纯的依靠大笔营销投入在不断抬高获客成本的同时也挤压了利润空间。

　　为此，唯品会开始控制费用开支，缩减市场投放，采取更谨慎保守的营销策略。财报数据显示，今年第一季度，该公司整体运营开支为39亿元，同比下滑11%。这其中主要减少的就是营销费用，具体来看，一季度唯品会营销开支为7.59亿元，而去年同期为13亿元，同比大幅缩减了41.33%，营销费用占总净营收的比例也从去年一季度的4.6%降低到今年同期的3.0%。

　　唯品会联合创始人、董事长兼首席执行官沈亚在财报电话会议中表示，虽然面临许多挑战和不确定性，但公司在运营中也保持着非常高的纪律性。公司更加谨慎地管理成本和开支、缩减了很多低投资回报率的支出。

　　2022年第一季度唯品会主要会计数据

数据来源：公司财报

　　如何争夺新消费用户？

　　好的方面是，2021年下半年以来，唯品会将战略转向核心品牌、高价值客户，更加注重对于高价值用户的拉新和留存。今年一季度，在国内线上零售市场相对承压的情况下，唯品会的超级VIP活跃用户数同比增37%，对一季度线上净商品交易总额贡献占比达38%。

　　但《投资时报》研究员发现，在现下的消费群体中，除了对唯品会忠诚满满的VIP用户之外，更多的是Z世代消费群体，而这些用户也正被其他渠道所争夺。这些渠道除了综合电商、垂直电商、社交电商、电商代运营之外，还有抖音、快手等短视频平台。

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