王府井1.6亿收购海南奥莱背负7.7亿借款 标的溢价逾1.1倍前2月刚摆脱亏损

　　业绩有所回暖的王府井，因奥莱业态受疫情冲击扣非净利润大幅下滑，但公司加码奥莱业态的决心依然坚定。

　　5月24日晚间，王府井（600859.SH）公告称，已参与竞购聚源信诚挂牌出售的海南奥莱100%股权事项，并已被确认为本次竞购的受让方，股权转让价格1.6亿元。

　　需要关注的是，王府井此次收购的同时，要承担海南奥莱股东借款本息7.77亿元，这也表示公司的实际收购价格合计高达9.37亿元。

　　公告显示，根据本次评估结果，海南奥莱净资产增值率为117.71%，主要由于递延所得税负债账面金额8190.48万元评估为0所致。

　　2021年和2022年前两月，海南奥莱营业收入分别为6699.64万元、2575.42万元；净利润分别为亏损3013.26万元和盈利845.14万元，刚从亏损的尴尬中摆脱出来。

　　王府井的业绩表现也不算理想，2021年，公司营业收入达127.53亿元，同比增长10.55%，但不及2019年的一半。2022年一季度，公司扣非净利润达9148.98万元，又同比大幅下滑61.18%。

　　实际收购价达9.37亿

　　5月24日晚间，王府井公告称，已参与竞购聚源信诚（天津）投资管理有限公司（简称“聚源信诚”）在北京产权交易所公开挂牌出售的海南奥特莱斯旅业开发有限公司（简称“海南奥莱”）100%股权事项，并已被确认为本次竞购的受让方。股权转让价格1.6亿元，同时承担股东借款本息7.77亿元，实际收购价合计9.37亿元。

　　聚源信诚成立于2016年，注册资本5亿元，经营范围包含投资管理；投资咨询；不动产销售等。该公司为首创置业有限公司旗下一所投资控股公司，持有包括海南奥莱在内的16个子公司股权。

　　公告显示，海南奥莱成立于2011年，注册资本3亿元，持有海南省万宁市莲花村万让2009-52-4号地块商业物业，目前该物业由公司经营奥莱项目。

　　王府井与奥特莱斯颇有渊源，2021年年报显示，公司在全国七大经济区域35个城市共运营74家大型综合零售门店，涉及百货、奥特莱斯、购物中心业态，总经营建筑面积434万平方米。

　　其中，分业态来看，王府井2021年奥特莱斯创造的营业收入达16.07亿元，同比增长30.73%，毛利率达69.7%，其增幅和毛利率在公司各业态中均列第一。

　　奥莱业态占王府井营业收入的比重为11.82%，目前王府井共拥有14家奥莱门店。王府井奥莱业态主打“大品牌，小价格”的经营理念。

　　然而，王府井合计花费9.37亿元拿下海南奥莱，是否是成功“抄底”？

　　数据显示，2021年和2022年前两月，海南奥莱营业收入分别为6699.64万元、2575.42万元；净利润分别为亏损3013.26万元和盈利845.14万元，刚从亏损中摆脱出来。

　　公告显示，根据本次评估结果，海南奥莱净资产增值率为117.71%，主要由于递延所得税负债账面金额8190.48万元评估为0所致。递延所得税负债减值主要原因为投资性房地产采用公允价值计量所致，由于其为投资性房地产公允模式计量所产生，考虑会计口径与税务口径的差异、本次评估目的，故本次递延所得税负债评估为零。

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