元宇宙最新资讯：金沙酒业连续2年后备上市：没等来高瓴 却等来“酱酒热”退潮

　　近日，备受期待的贵州省上市挂牌后备企业名单出炉了。据贵州地方金融监督管理局官方网站发布的《贵州省2022年度上市挂牌后备企业名单》显示，在173家入库后备企业中，有12家涉酒企业，包括9家是酒类生产企业和3家是酒类配套企业。

　　在9家酒类生产企业中就包括贵州金沙窖酒酒业有限公司（下称“金沙”）。自称为贵州第二大酱酒企业、全国三大酱酒企业之一的金沙近年来乘着“酱酒热”的东风，迅速突进并一度吸引了高瓴资本的青睐。但到目前为止，且不论相较于国台、习酒而言金沙贵州第二酱酒的说法站不站得住脚，更为重要的是，金沙终究没有等到高瓴的投资，目前仍是宜昌市国资100%持股。

（资料来源：Wind企业库）

　　据悉，“高瓴资本的战投很早之前就暂停了。”没等来高瓴资本，金沙却等来了“酱酒热”的退潮，这对于一众摩拳擦掌等待上市的贵州酱酒企业来说，不是个好消息。

　　风起酱酒热 摘要占比超六成

　　在贵州有一条美酒河，即广为人熟知的赤水河。

　　赤水河上游的金沙产区、中游的仁怀产区以及下游的习水产区共同构成了贵州酱酒的金三角，从上游往下分别诞生了金沙县大水、茅台镇、二郎镇、习水县习酒镇及土城镇等酱酒优势产区。

　　而近年来势头正猛的金沙窖酒，来自赤水河上游，即贵州金沙产区---金沙县大水。2017年销售仅有1.7亿元的金沙在整个白酒行业内、甚至在贵州的存在感都很低。但随着上一轮中高端白酒在2016年开始的全面复苏，尤其是其中的酱香型白酒的热潮，使得产品线本就精炼的金沙酒迎来了乘风而上的机会。

　　金沙的销售额从2017年的1.7亿元飙涨至2021年销售回款60.66亿元，2022年，金沙定下80亿元的营收目标，此外预计2025年要将金沙酒业培育打造为百亿元级的企业。销售增速随着体量的增大逐步放缓，2022年销售增速预计降至32%，并在未来三年降至年化7.7%。

（资料来源：公司公开信息整理）

　　从产品结构来看，2021年金沙的摘要酒实现销售37.6亿元，同比增长156%，占比已达62%，成为金沙酒业营收的主要来源。而值得一提的是，摘要是金沙在2018年才推出的聚焦高端酱酒的新品牌。

　　这也从侧面反映出，一个并无几年历史底蕴的新品牌，能在短时间内爆发出如此大的销售，这其中或更多的还是行业大环境燥热等因素造成的。

　　烧掉多年利润激进扩产 摘要珍品价格倒挂明显

　　目前金沙旗下的产品系列主要为：摘要、回沙、真实年份酒、电商系列产品，其中主要为摘要及回沙。1957年命名的金沙回沙，定位“来自贵州金沙的酱香名酒”，是摘要推出前金沙的主力产品。随着中高端酱酒的火热，金沙在2018年推出定位“来自贵州金沙的高端酱香白酒”---摘要。

　　目前，金沙年产基酒达2.4万吨（1吨=2124瓶500ml），对于目前的销售量来说足够的。但金沙仍计划投入85亿元进行产能扩能，预计“十四五”末达到5万吨/年基酒产能和20万吨基酒储存规模。

（资料来源：2022年度酱酒报告）

　　且不论接近茅台酒目前的5万吨酱酒产能能否顺利找到市场消化，拟投入的85亿元不仅要烧掉金沙过去多年的利润，甚至也包括未来几年的利润。而目标市场的前景或不明朗。

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