新能源企业三季报亮眼 坤元资产解密“双碳”创富新趋势

近日，新能源利好不断，再度迎来顶层规划。重磅会议表示，积极稳妥推进碳达峰碳中和等，加快规划建设新型能源体系，积极参与应对气候变化全球治理。10月9日，国家能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》。9月26日，国家能源局规划司副司长宋雯表示，预计“十四五”期间能源重点领域投资较“十三五”增长20%以上。新能源关乎国家绿色发展、能源安全战略大计，行业发展前景可期。

在政策加持下，新能源产业链上市公司三季度业绩亮眼。以新能源汽车为例，上游企业，有“锂矿双雄”之称的天齐锂业、赣锋锂业前三季度业绩均实现大幅增长。中游企业中，新能源电池、充电桩等公司业绩表现亮眼。下游整车方面，受益于新能源汽车销量的高速增长，比亚迪前三季度实现营业收入2,676.88亿元，同比增长84.37%；实现归属于上市公司股东的净利润93.11亿元，同比增长281.13%。

可以说，以比亚迪为代表的中国新能源车企，已经走出了“中国速度”。数据显示，2022年9月，比亚迪汽车销量同比增长183%,1-9月销量同比增长249%，带动公司业绩大幅增加。中汽协数据显示，2022年1-9月，国内新能源汽车产销量分别达到471.7万辆和456.7万辆，同比分别增长1.2倍和1.1倍。

不得不说，新能源汽车飞跃发展的背后，是“双碳”政策目标下，新能源赛道财富魅力的充分显现，新能源已经成为新时代资本关注度最高的领域之一。

新能源赛道倍受资本追捧

二级市场上，四季度以来，新能源板块多次上演反弹先锋，领涨全市。将时间拉长至2022年4月27日，A股触底反弹以来，新能源概念板块(993585)上涨，最高涨幅超60%。同期，上证指数最高涨幅约20%。新能源板块及相关产业链成为全市上涨领头羊。

股权市场上，新能源赛道受到资本追捧。近期，德勤发布报告数据显示，2022年上半年新能源行业投资并购已披露交易金额合计约1,240.6亿元，较去年同期涨幅达77.6%，交易笔数达262笔，较去年同期上涨45.6%。

聚焦于新能源赛道，资本纷纷布局，缘于市场对行业的长期看好。坤元资产相关负责人指出，“双碳”目标远景规划下，绿色低碳成为各行业发展的主要方向。以光伏、风电、氢能、储能、动力电池为代表的中国新能源市场发展持续向好，且在政策的持续加持下，新能源产业链交易热度持续高位。

为了应对全球气候变化，2020年9月，中国政府首次提出“双碳”目标，即“中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。”2021年，双碳目标被写入《政府工作报告》，相关产业链均得到政策大力支持，市场普遍预期各细分方向都具备较大增长空间。

对此，坤元资产相关负责人分析，碳排放主要通过能源生产和能源消费两大过程产生，减碳重点也就此展开。即能源生产过程中，减少化石能源使用，增加光伏、风电、氢能等清洁能源使用，并通过储能实现规模化发展；能源消费领域，比如，新能源汽车便是汽车产业减碳、绿色发展的主要方向。新能源产业链及细分领域将保持高速增长，值得长期关注和布局。

坤元资产解密“双碳”创富新趋势

新能源汽车的快速发展也带动了各产业链细分领域。德勤报告显示，2022年上半年，动力电池交易金额达895.5亿元，占总交易金额的72.2%；交易笔数142笔，约占交易笔数的54.2%。动力电池及其产业链投资并购热度居首。

为汽车提供动力的电池占汽车总成本超30%，是新能源汽车不可或缺的核心部件之一。坤元资产相关负责人表示，碳中和时代主题下，新能源汽车产业迅速发展，未来宏观层面和行业层面利好政策延续，新能源汽车景气度将持续保持高位。动力电池作为新能源汽车不可或缺的核心部件之一，水涨船高，市场空间广阔。

“新能源汽车是过去三年涨幅较大的几个赛道之一。2020年亿华通等被投企业上市，已经为我们的LP取得了可观的收益率。”坤元资产FOF生态圈合作伙伴新鼎资本董事长、创始合伙人张驰在近日接受媒体采访时表示，“市场才刚刚开始，现在新能源汽车市场仍在快速增长，仍有没被挖掘出的细分赛道。我们的目标是项目退出时能为LP获得3年3倍以上的收益。”

除新能源汽车之外，光伏、储能、氢能等其他新能源细分领域也不同程度地受到资本更多青睐。德勤数据显示，光伏产业链，2022年上半年投资并购交易金额从去年同期的33.4亿元增加到46.6亿元，同比上涨40%。同时储能产业链，2022年上半年投资并购交易额从去年同期的7亿元增加到11.8亿元，同比上涨68.6%。氢能与燃料电池，在政策导向下，2022年上半年投资并购交易热度增加。

值得一提的是，作为连接实体经济与资本的重要纽带，私募股权/创投已经成为助力“双碳”目标实现、支持经济高质量发展的重要力量。德勤报告显示，PE/VC类投资方参与新能源行业投资并购热度增加，交易笔数从2019年上半年的79笔增加到2022年上半年的129笔，约占2022年上半年交易总笔数的49.2%。

作为私募股权机构的实践者，坤元资产始终与时代同频共振，紧跟国家发展战略，密切关注新能源方向投资机遇，从产业链层面深度布局，积极发掘、投资高成长性的优质企业，助力经济高质量发展。

据了解，近几年来坤元资产FOF生态圈聚焦新能源赛道已收获了多家IPO企业。例如，在新能源汽车领域，坤元资产围绕动力电池、芯片、整车制造等方向，先后投资亿华通、容百科技、雅创电子等多家企业，并成功完成理想汽车的投资周期。其中，亿华通被称为“中国氢能第一股”，专注于氢燃料电池发动机研发生产，主要应用于客车、物流车等商用车型。容百科技则专业从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，是科创板首批25家上市公司之一。雅创电子则是国内汽车电子领域知名的电子元器件授权分销商及芯片设计厂商，2021年11月在深交所创业板成功上市。

展望未来，随着“双碳”目标的持续推进，新能源赛道受到政策大力支持，相关产业链将持续高增长态势。站在时代风口，坤元资产将一如既往地紧跟国家政策导向，顺应行业发展趋势，发挥专业投研优势，持续深耕，深度布局，甄选壁垒坚固、管理层优秀的高成长优质企业，带领投资者登乘新能源发展高速列车，共享新常态下经济高质量发展红利。