金融总量平稳增长 后续降准有空间

　　最新一期金融数据发布。中国人民银行（以下简称“央行”）日前发布金融统计数据显示，11月末，社会融资规模存量405.60万亿元，同比增长7.8%；广义货币（M2）余额311.96万亿元，同比增长7.1%；11月份，人民币各项贷款余额254.68万亿元，同比增长7.7%。整体来看，当前金融数据总体平稳，保持了较强的实体经济支持力度。

　　从总量看，金融统计数据显示，元宇宙之家消息，11月贷款、社融规模合理增长，M2同比增速基本稳定，狭义货币（M1）同比增速跌幅连续第二个月收窄。前11个月，人民币贷款增加17.1万亿元。

　　“11月末人民币贷款余额同比增速较上月略有下降，这主要受当月地方债务化解、不良资产处置等因素影响。”招联首席研究员董希淼表示，随着地方化债力度加大，11月地方债务置换快速推进，影响了当月存量信贷。

　　“未来有效信贷需求将逐步释放。”权威人士表示，近期召开的中央政治局会议、中央经济工作会议进一步释放积极信号，经济回升向好的有利因素增多，市场有效融资需求将进一步改善，金融资源将更多流向重大战略、重点领域和薄弱环节。

　　值得注意的是，11月当月住户贷款增长明显，这主要得益于住户中长期贷款增长。10月我国个人住房贷款规模已有所企稳。记者获悉，10月个人房贷发放量超过4000亿元，提前还款金额减少，提前还款额占个人住房贷款余额的比重明显低于一系列房地产金融政策出台前。

　　中国民生银行首席经济学家温彬介绍，我国住户中长期贷款以个人住房按揭贷款为主，随着房地产金融政策落地见效，个人房贷提前还贷现象明显减少，个人房贷将持续企稳回升。近期商品房成交数据和金融数据改善相互印证，房地产市场和居民信心进一步增强。

　　2025年我国将实施适度宽松的货币政策。东方金诚首席分析师王青表示，货币政策基调转向过程中，金融体系对实体经济的支持将体现为“量增、价降”，年底前银行将加大对实体经济的新发放贷款规模，12月楼市延续回暖也会继续推高居民中长期贷款和M1增速。

　　“央行将实施好适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕。”央行货币政策司司长邹澜12月13日表示，将在价格上持续发力，在总量上继续施力，在结构上聚焦用力，进一步疏通货币政策传导，防范资金空转，兼顾支持实体经济增长和银行稳健经营的平衡，推动经济持续回升向好。