上半年人民币贷款增加15.73万亿元 信贷投放靠前发力 融资需求逐步修复

　　中国人民银行7月11日发布的金融数据显示，上半年人民币贷款增加15.73万亿元，同比多增2.02万亿元。6月份，人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元。

　　专家表示，上半年信贷投放靠前发力，有效满足实体经济融资需求，为宏观经济恢复回升提供了有力支持。6月新增人民币贷款好于预期，反映市场信心提升，融资需求逐步修复。下半年，政策有望进一步加力，驱动信用稳定扩张，巩固经济恢复基础。

　　信贷结构持续优化

　　数据显示，上半年，企（事）业单位贷款增加12.81万亿元，其中，短期贷款增加3.84万亿元，中长期贷款增加9.71万亿元，票据融资减少8924亿元；非银行业金融机构贷款减少15亿元。

　　招联首席研究员董希淼认为，企（事）业单位贷款是人民币贷款增长的主要贡献项。其中，中长期贷款增长较快，票据融资同比大幅减少，信贷结构持续优化。

　　民生银行首席经济学家温彬表示，6月以来，逆周期调节政策加力，央行降息落地刺激投资和生产需求，在季末信贷冲量和政策继续引导支持制造业和基础设施等领域作用下，企业贷款仍有支撑，企业中长贷依然是新增信贷的重要拉动力量。

　　上半年，住户贷款增加2.8万亿元，其中，短期贷款增加1.33万亿元，中长期贷款增加1.46万亿元。中国银行研究院研究员梁斯表示，5月、6月短期贷款出现连续多增，说明居民消费热情有所转暖。

　　M2同比增速维持高位

　　6月末，广义货币（M2）余额287.3万亿元，同比增长11.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.1个百分点；狭义货币（M1）余额69.56万亿元，同比增长3.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.6个和2.7个百分点。

　　“在去年同期高基数效应下，6月M2同比增速延续回落，但仍居高位。”温彬表示，一是6月信贷投放明显回升，信贷派生力度较大；二是财政支出力度较大，对M2有所支撑。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，随着微观经济主体活跃度上升，货币派生能力增强，预计M2同比增速继续保持较快增长。

　　数据显示，初步统计，6月末社会融资规模存量为365.45万亿元，同比增长9%；2023年上半年社会融资规模增量累计为21.55万亿元，比上年同期多4754亿元。

　　温彬表示，人民币贷款仍为新增社融的主要贡献项。伴随地方债发行加快，对社会融资规模的支撑将进一步增强。

　　货币政策保持精准有力

　　专家表示，当前经济修复力度不够强劲，终端需求偏弱，稳增长政策有待进一步加力。

　　“财政政策和货币政策应更加积极有为、主动发力，继续助力经营主体特别是中小微企业、个体工商户纾困解难，努力提振市场信心和预期。”董希淼表示，需高度重视住户部门信心较弱、需求不足等问题，可继续实施降准降息，引导贷款市场报价利率（LPR）尤其是5年期以上LPR适度下行，减轻居民住房消费负担。

　　仲量联行大中华区首席经济学家及研究部总监庞溟预计，下半年，稳健货币政策将保持精准有力，继续推动实际贷款利率、企业综合融资成本和个人消费信贷成本稳中有降，保证货币信贷投放总量适度、节奏平稳，引导金融机构支持实体经济、薄弱环节、重点新兴领域，为经济向上向好和平稳健康发展创造适宜的货币金融环境。