金融股凸显配置价值 民生加银抢占市场投资先机

　　在经历了前期市场的震荡调整后，A股开启了修复性反弹行情，近期沪指再度回到了3400点附近，以券商为代表的金融股也在陆续补涨，带动了沪深主板相对抗跌。部分市场观点认为，现阶段金融板块具有“低估值+高股息”的特征，整体防御性凸显，在当下国内稳增长行情的催化下，金融板块具有较高的配置价值。

　　对于金融板块的配置价值，民生加银基金表示，无论纵向、横向比较，金融板块估值均处于较低水平。五月底，银行及非银金融的估值(PB)在31个申万一级行业中分别处于首位及第四的位置，居于历史百分位0.14%及0.39%的水平，正处估值洼地，安全边际较为充足。并且银行总体股息率已超4.8%，大幅高于银行自身存款利率与一年期理财收益率；非银金融股息率也达到了2.1%，已接近历史最高点。总体来看，金融板块的配置窗口期或已至。

　　把握金融股的后市机遇，民生加银基金旗下的民生加银金融优选混合型证券投资基金(A类：014040；C类：014041)目前正在发行中。据悉，该基金将通过分析金融优选行业的商业模式与利润区，深入挖掘金融优选行业内治理结构与成长潜力良好、具有行业领先优势的上市公司进行投资，在控制投资风险的同时，力争通过主动管理实现超越业绩基准的收益。

　　对于民生加银金融优选的配置策略，民生加银基金强调，港股金融资产的估值同样具备投资吸引力，性价比较高，因此除了布局A股市场的金融股，新基金还将同步挖掘优质港股金融股。基金将主要聚焦于银行、券商、保险、金融科技四大财富主线，通过自上而下和自下而上相结合的方式构建投资组合，力争全面分享金融板块的红利。

　　谈及对金融板块细分领域的观点，民生加银基金分析指出，银行板块的存量风险目前已经得到大幅化解，安全边际充足，基本面出现明显拐点，优质标的具备长期投资价值，值得前瞻布局，同时多元综合的财富管理服务将助力银行谱写下个十年的“二次成长曲线”；而券商作为资本市场的重要引擎，是资本市场改革的最大受益者，在做大做强资本市场的改革红利推动下，券商行业未来或将迎来跨越式发展。

　　“现阶段我国寿险保险深度及密度相比发达国家及地区仍有较大的差距，长期发展空间巨大，并且我国已经步入了保险需求弹性较高阶段，未来保险公司将大有可为；金融科技方面，目前已在银行、保险、证券、基金等金融各个领域广泛应用，群英荟萃，成长机会显著。”民生加银基金继续表示。