数字经济成年度主线 拉卡拉凭“数字化”提升增长潜力

《数字中国建设整体布局规划》(以下简称“规划”)的发布让数字中国、数字经济持续火热，给数字经济市场带来巨大的想象空间，也刺激着资本市场。第一季度，A股数字经济、计算机等板块势头强劲。

各大媒体和券商普遍看好“数字经济”这一年度主线，判断短期回调不失为一个布局时机。我们注意到，在作为数字经济基础设施的数字支付领域，龙头股拉卡拉(300773.sz)近2个月股价已上涨超20%，跑赢沪深300指数，那么在年度主线级别的“数字经济”发展势头下，拉卡拉能否在数字经济大周期里交出令人满意的成绩，可从拉卡拉近期的动作略窥一二。

业务创新支撑价值凸显

数字支付是数字经济发展的基础支撑，犹如经济社会的根系，深入连接着市场消费者、商业主体和产业上下游。数字时代，支付早已告别单一的交易功能，逐步成为产业纽带，加速机构将数字触角延伸至资金管理、财税、营销等领域，帮助企业数字化转型升级。

拉卡拉看到了“数字支付”的产业发展空间，力求从内向外全面提升数字化能力，打破业务壁垒和数据孤岛，加速技术迭代，并升级对外赋能实力，加快实施数字化转型战略。

这主要表现为拉卡拉重磅推出的两大创新产品，一是拉卡拉商户数字钱包，该钱包以app形式为商户提供便捷支付服务同时，增加管理机具、生意报表等功能，同步满足商户获取银行补贴及采购、营销需求。可以说，拉卡拉商户数字钱包全面整合了拉卡拉业务类别，为商户提供一个获取多样数字化服务的入口，实际上也整合了业务数据，为功能迭代奠定基础。

二是拉卡拉开放平台，则整合了拉卡拉的技术实力的技术中台。其将拉卡拉在支付通道、订单、账户、结算、计费、增值以及管理等方面的基础能力打碎成最小单元，为中小企业提供拿来即用或灵活组合的定制化技术解决方案。

可以看到，拉卡拉商户数字钱包和拉卡拉开放平台各为表里，通过整合业务、技术能力，实现内部的业务协同和数据流通，推动公司业务落地效率和数字化升级，以加速对外数字化服务能力。

据易观分析，至2024年，国内企业服务市场规模将达到75万亿，商户企业服务收入将占支付机构总收入的40%以上，B端商户数字化服务市场潜力巨大。随着数字经济与实体经济融合的深入，拉卡拉从业务到技术的协同效应将逐步显现，并进一步支撑其市场价值。

数据合规应用拥有巨大空间

数字经济的重要组成部分是数据要素，随着数字经济深入各行业，有价值的数据要素资源将日益成为关键的生产资料，为各行业提供基础支撑。可以说，未来谁能把数据资源用好，谁就有可能在数字经济这场竞赛中跑得更快，也更久。

数字支付作为数据要素驱动行业，像拉卡拉这类机构支撑的万亿交易所沉淀的大量数据，可为商家、金融机构、政府等提供重要市场参考，帮助其了解市场需求、用户画像、消费趋势、风险控制等情况，进而制定出更好的商业策略和政策措施，也可以帮助支付机构优化业务结构，激发创新。

随着《中共中央、国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》的落地，从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等方面提出了政策举措，也给支付数据的合规应用带来了思考，拉卡拉作为支付行业的头部机构，在监管的指引下，合法合规激发其数据积累及分析能力带来的市场价值，必然成为其数字化服务之外，不可忽视的市场优势。

据信通院数据，预计到2025年，我国数字经济规模将超过60万亿元，到2032年，将超过100万亿，十年间增长将超过50万亿元。巨大的市场规模和数据要素融通可能带来的巨大想象空间，是包括拉卡拉在内的数字产业链条的企业应该思考的商业课题。

总体来说，拉卡拉在“数字化转型”战略的指引下，其数字支付的持续深入和业务的整合发展，给拉卡拉在数字经济浪潮下的快速成长提供了有力支撑，而未来支付数据在合规监管的有力指导下进一步发挥价值更是令人期待。A股市场当前呈现乐观的态势，摩根士丹利预判2023年中国股市全球最佳，在此背景下，拉卡拉有望在数字经济大周期内呈现更好的市场表现。