九思融鑫：全面降准正式落地！5500亿资金入市，影响多大？

九思融鑫讯，3月27日,央行降准正式落地。据中国人民银行此前公告,决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。分析人士总体预计,本次降准将释放5500亿元左右的中长期资金。

央行表示,此举旨在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长,打好宏观政策组合拳,提高服务实体经济水平,保持银行体系流动性合理充裕。分析人士认为,本次降准将释放中长期资金,提升金融机构中长期信贷投放能力。本次降准还传递出积极信号,引导金融机构更好地助力稳增长、扩内需,有利于进一步稳定市场信心。

机构:降准支撑A股企稳上行降准意味着市场上流动性更加充裕,对于股市、债市而言无疑是利好。川财证券指出,预计降准落地后,股市和债市将迎来利好,可重点关注银行、地产领域。对股市来讲,降准为各行各业提供信贷支持,刺激经济增长,经济基本面向好,对股市起到提振作用,并且降准也提振了投资者信心。对债市来说,此次降准释放流动性资金,为银行间市场注入流动性,资金成本价格下降,宽信用预期增强,平抑前段时间债市波动。中金公司策略团队提示,年初以来由于信贷投放连续超预期创新高,银行间流动性相对偏紧,本次降准有助于缓解近期银行间资金面偏紧的局面。在近期海外风险事件频发的环境下,也有助于改善国内投资者情绪。对购房者有一定利好中原地产首席分析师张大伟指出,整体看,当下房地产市场需要购房者恢复信心,而市场要企稳肯定必须从一二线开始,当下1-2月市场出现了轻微的企稳,市场期待出现更多宽松政策。特别是一线城市需要更多的稳楼市政策。“降准肯定可以降低信贷成本,但需要针对一线城市改善有针对性政策,整个中国房地产市场必须要一线城市稳定,特别是改善需求扶持政策落地市场才有望真正企稳。”张大伟说道。未来降准降息可能性还有多大?国海证券认为,后续降准仍有空间,但幅度可能相对谨慎。一方面,本次降准后金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%,与“隐形下限”5%还有2.6个百分点的差距,与1999年我国法定存款准备金率“最低下限”6%还有1.6个百分点的差距。2018年以来央行已经实施15次降准,平均法定存款准备金率从14.9%降到7.6%,近两年央行对剩余空间的利用更加谨慎。另一方面,降准是释放长期流动性来支持实体经济的有效方式之一,考虑到年内依然存在流动性缺口,我们预计仍有可能继续降准0.25个百分点。平安证券首席经济学家兼所长钟正生认为,下一次降准在年中流动性紧张节点、MLF到期高峰期出现的可能性更大。尤其是,8-12月MLF到期量均在4000亿元以上,进一步降准值得期待。