斗鱼发布2022年财报：释放“内容力”，坐稳“电竞圈”

北京时间3月20日，斗鱼(NASDAQ:DOYU)发布2022年第四季度及全年未经审计的财务报告。数据显示，2022年全年，斗鱼总营收为71.08亿元。在用户流量和付费转化方面，第四季度，斗鱼移动端MAU为5740万；付费用户也与三季度持平，稳定在560万。

在基本盘稳定的同时，斗鱼去年第四季度的关键词依旧是“降本增效”。在内容投产比上，斗鱼继续优化赛事版权采买策略，深耕精品化游戏内容建设，并以自己强大的主播生态持续打造高互动性、差异化的内容体验。这既能看出来斗鱼对于自己未来发展主路径的想象，更能看出来财报数据向好背后斗鱼当下阶段的核心优势。

斗鱼的技能卡：优质自制内容，强大游戏生态

近几年，游戏直播平台早期的大量采买逻辑早已进入内耗阶段。因此斗鱼在2022年继续押宝多元化内容生态的建设，在传统游戏直播内容以外，内容形式已拓展至自制赛事、自制综艺等。

2022年Q4季度，斗鱼在自制内容方面持续发力，“自制赛事+自制综艺”双管齐下。自制综艺方面，斗鱼在Q4季度共推出超10场自制PGC综艺，包括《光速大逃脱-PEL惊英篇》《电波斗阵大会》《野王的加冕3》等不同主题、不同场景下的多款爆款节目，这些综艺节目不仅成为了游戏直播内容外的有效补充，游戏道具、跨屏互动等多样性玩法更是保障了内容的趣味性，可以紧抓水友眼球。

在自制赛事方面，斗鱼持续丰富赛事矩阵，共推出超90场的自制赛事，并在王牌自制赛事IP上继续推陈出新。其中，《斗鱼王者荣耀大师赛》系列继续稳定发力，S6在保持着极高专业性和观赏性的同时，大咖主播和参赛队伍强度均再次提升；《王者荣耀幸运杯》继续进行赛制和玩法创新，在官方赛事空窗期为国内王者荣耀玩家打造出一场场精彩对决；《斗鱼英雄联盟中韩对抗赛》召集周淑怡等主播组队对抗韩国退役选手，超高话题度的赛事设置也让周淑怡、微笑、余小C、imp等头部主播在参赛期间的日均UV环比赛前大幅上升。

在Q4季度，斗鱼对于自制赛制的理解也再度深化，更加注重赛事可观赏性和趣味性，以自己强大的明星主播生态继续深化主播IP赛事，打造了职业选手对抗赛和职业战队邀请赛，并取得了优秀的运营成绩：以英雄联盟主播Doinb为核心的LBL，赛事期间直播间观看时长对比主播日常数据增长323%，日均观看用户人数提升140%；以主播Gemini为核心的斗鱼王者荣耀幸运杯，赛事期间主播直播间用户观看人数较其日常增长约77%，新增关注人数上涨345%。

无论是中韩对抗赛期间参赛主播日均UV的提升，还是自制主播IP赛事的发力，斗鱼都在积极用平台的链接能力实现优质内容生产思路的转化，即用平台规模效应和制作能力为主播吸引流量，再用主播自身的品牌效应稳定吸引用户，长此以往实现稳定的造血闭环。

这样做的好处就是斗鱼成功利用这种生产逻辑实现降本增效。因为与购买天价版权的赛事内容相比，自制内容一方面可以有效降低投入，避免了在竞争市场的价格战，一方面在多年的运营经验下，斗鱼对于大众新鲜感的把握相对准确，可以确保内容对于用户的吸引程度，形成了“高性价比”的内容制作思维。利用优质自制内容对版权内容形成有效补充，优化赛事版权采买策略和内容投产比，是斗鱼降本增效的重要手段。数据显示，2022年全年和第四季度的调整后净亏损分别为760万和430万元，亏损收窄，盈利能力显著提升。

斗鱼的主线任务：抓稳“电子竞技”基本盘

《2022年中国游戏产业报告》报告显示，2022年中国游戏市场实际销售收入2658.84亿元，同比下降10.33%；中国游戏用户规模为6.64亿人，同比下降0.33%。两个数据都是释放了两个侧面的信号：一个是游戏产业的发展已进入存量市场时代；另一个则是尽管已经进入存量时代，但游戏行业本身的规模依旧庞大，几乎每两个人中就有一个游戏用户。

因此，作为“以游戏为核心的多元化内容生态平台”，斗鱼必须在存量时代下找到自己继续突破成长的空间，同时要稳稳抓住庞大用户群的核心，“稳、准、狠”地瞄准自身的核心战略方向前进。对此，斗鱼选择了自己的“主线任务”——抓稳“电子竞技”基本盘。

选择电子竞技作为抓住游戏核心的切口，关键就在于电竞市场对于游戏来说至关重要。中国音数协游戏工委发布的《中国电竞产业报告》统计数据显示，2022年，国内电子竞技游戏市场实际销售收入为1178.02亿元，直接占据了游戏市场整体收入的“半壁江山”。

斗鱼对于电竞发展的道路规划有两条：其一优化大型赛事的采买策略，充分评估性价比选择性采买赛事版权，同时将一部分游戏内容的重心转移至精品自制内容。财报显示，第四季度，斗鱼收入分成和内容成本降低至12.71亿元，同比减少了31.2%，销售和营销费用及研发成本也分别减少了45.9%和39.2%。但“选择性赛事采买”不等于“不采买”，今年年初，斗鱼就宣布重新拿下2023年英雄联盟职业联赛(以下简称“LPL”)赛事直播权，并同时获得二路直播、主播OB、复盘节目、自媒体内容制作等内容权益。LPL的回归，既证明了斗鱼在审慎评估各项赛事的投入产出比后，对于赛事采买保持理性、开放的态度，也让我们看到了斗鱼“选择性采买版权+自制内容体系”两个战略方向的统一合力，斗鱼在“电子竞技”主线上持续发力、不断深化。

另一条道路便是“多元化内容生态”的打造。在这一方面，斗鱼最大的优势就是人才资源的力量。坐拥庞大的、多元的主播生态，斗鱼打造了“赛事解说向、技术向、娱乐向”等不同类型的主播：以Doinb、管泽元、米勒等众多专业电竞选手和解说为代表的专业势力，能够构建起满足专业赛事以及观众对于专业化内容的需求；而凭借自身的电竞文化，斗鱼孵化出了诸如PDD、芜湖大司马等一大批风格迥异、趣味十足的游戏主播，同时成长出了电竞圈内独具一格的“主播朋友圈”，如“大司马、PDD、小团团”组成的“马戏团”，前职业选手Doinb凭借个人影响力凝聚的“退役选手与主播联赛”LBL，他们构建了差异化的电竞内容生态。与此同时，斗鱼也十分注重人才的选拔与培养。例如斗鱼开创的“校园星计划”电竞人才选拔赛道，就面向300所学校招募了150名学生参与校园星计划解说才艺团比赛，最终培养了15名优质校园解说和才艺主播。广度上覆盖电竞文化从专业到娱乐的全需求，深度上打造从头部、腰部到新星主播的梯度化人才体系，不断打造完善的主播生态圈也成为了斗鱼塑造多元化内容生态的重要抓手。

斗鱼创始人、CEO陈少杰表示：“斗鱼将深化内容平台的增长逻辑，以内容建设为基础，以社区互动为核心，提升用户粘性和留存。通过深耕游戏内容和沉淀核心用户，在保持国内游戏直播行业的领先地位的同时探索新的增长点，促进斗鱼的长期健康发展。”未来，斗鱼将继续抓住主线任务，拿好手里的技能卡，以此来强化“头部电竞直播平台”地位，在主播生态与内容生态方面双向发力，释放平台的“自循环”能力。