中国人民银行：货币信贷总量要适度、节奏要平稳 巩固实际贷款利率下降成果

　　本报记者 刘 琪

　　3月3日，在国新办举行的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上，针对货币政策、人民币汇率等市场关注的热点话题，中国人民银行行长易纲，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜，中国人民银行副行长刘国强一一进行了回应。

　　“支持经济高质量发展的过程中，货币政策非常重要。中央经济工作会议提出，要实施稳健的货币政策。”易纲谈到，近年来，货币政策支持经济高质量发展有几个特点：在总量上，保持对实体经济的支持力度；在利率政策上，要以国内经济为主来考虑问题，要保持实际利率的合适水平，适当降低融资成本；在结构上，加大对重点领域和薄弱环节的支持。

　　谈及下一步的工作思路，易纲表示，一方面，货币信贷的总量要适度，节奏要平稳，要巩固实际贷款利率下降的成果；另一方面，还要适度发挥结构性货币政策的作用，继续对普惠小微、绿色金融、科技创新等领域保持有力的支持力度。

　　货币政策工具使用

　　要综合考虑、相机抉择

　　在回应今年是否会降准降息时，易纲表示，“目前，我们货币政策的一些主要变量的水平是比较合适的，实际利率的水平也是比较合适的。”

　　降准方面，易纲表示，2018年以来人民银行14次降准，把平均的法定存款准备金率从近15%降到了不到8%，降了7个多百分点，不像过去那么高了。但是，用降准的办法来提供长期的流动性，支持实体经济，综合考虑还是一种比较有效的方式，使整个流动性在合理充裕的水平上。

　　“今年人民银行将继续按照党中央、国务院决策部署，精准有力实施好稳健的货币政策，这是货币政策总的取向，但是具体的政策工具怎么使用，要综合考虑、相机抉择。”刘国强表示，一是坚持以我为主，把国内的目标放在首位。从目前来看，国内的经济好转是肯定的，但是也存在一些不确定性因素，所以下一步将加强调研，根据经济发展情况的变化和需要，统筹增长和物价，适时适度调整货币政策工具。二是统筹短期和长期，强化跨周期调控和逆周期调节，坚持正常的货币政策，保持正利率和向上的收益率曲线，不大水漫灌、不大收大放。三是统筹国际与国内，既立足国内，调控有度，又密切关注国际动态，加强预期管理，兼顾好内部均衡和外部均衡。

　　谈及是否会进一步加大结构性货币政策工具的使用，刘国强表示，下一步将持续对结构性货币政策工具进行评估，做好分类管理，做到有进有退，对一些需要长期支持的重点领域和薄弱环节，结构性货币政策会给予较长期的、持续的支持，比如普惠金融领域，对一些阶段性特征比较明显的工具，要及时退出，当然退出的时候也要注重“缓退坡”，不要急转弯。另外还有一些工具，也可以考虑和其他政策工具进行衔接。

　　此外，刘国强谈到，“我们判断，2023年我国通胀水平总体保持温和是主基调。从短期看，通胀压力总体是可控的，因为当前我国经济处在恢复发展的过程中，有效需求不足仍然是主要矛盾，产业链、供应链运转顺畅，供给比较充足，居民通胀预期比较平稳，具备保持物价基本稳定的有利条件。从更长的时间看，外部环境还有很多难以预料的事情，需求还在逐步恢复，虽然通胀的概率不大，但是不等于没有，我们要树立底线思维，对通胀保持警惕。”

　　汇率市场化形成机制

　　弹性越来越强

　　针对人民币汇率问题，易纲谈到，过去这些年，汇率市场化形成机制的弹性越来越强，较好地起到了自动稳定器的作用。在过去五年，汇率都是波动的，波动率大约是4%，与全球主要国家的汇率波动率差不多。

　　易纲表示，在过去这几年，人民币对美元汇率三次破“7”，但是很短的时间又回到了“7”以下。所以“7”不是一个心理障碍，整个经济是稳定的，老百姓预期是稳定的，企业换汇，老百姓结汇购汇都是方便的，经济社会预期的稳定非常重要。

　　易纲还表示，长远看，汇率的稳定实际上和老百姓的福祉息息相关。过去20年，人民币虽然是波动的，但总体上人民币对美元汇率升值了20%，平均每年升值1%。按照国际清算银行计算的实际有效汇率看，过去20年人民币实际有效汇率实际上升值约40%，等于每年升值1%、2%，也是一个比较合适的水平。

　　易纲强调，保持汇率的稳定非常重要，国际上有一些国家因为汇率大幅贬值，使得他们难以跨越中等收入陷阱。所以，一方面要保持汇率稳定，另一方面要保持汇率弹性。总体看，人民币汇率还会在合理均衡的水平上基本稳定，有一些小的双向浮动也是市场驱动的，而这种波动对经济是有好处的。

　　“近年来，我国外汇市场运行呈现出一个新的特征，外汇市场运行表现出比较强的韧性，市场的主体更加成熟，交易的行为也更加理性。而且，人民银行、外汇局作为外汇市场的监管者，在面对市场变化时，也更加从容、更加淡定、更加成熟，经验也更加丰富。”潘功胜表示，“我们有信心、有能力维护我国外汇市场的稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。

　　对于人民币资产的投资价值和吸引力问题，潘功胜谈到，随着中国经济增长动能的恢复和金融市场进一步开放，人民币资产投资属性和避险属性凸显。当前，国内股票市场估值比较低，中美利差处于稳定和收敛状态，所以人民币资产将会展现出良好的投资价值。