卫光生物：2月23日接受机构调研，重庆渝富基金、深圳市平石投资等多家机构参与

　　2023年2月28日卫光生物（002880）发布公告称公司于2023年2月23日接受机构调研，重庆渝富基金、深圳市平石投资、榕树基金、山东机场投资控股有限公司、君和资本、黄埔投资、矢量基金、兴银资本、国海创新资本、长江证券、中金资管、诺德基金、远信投资、中山证券、中信证券、浙江晖鸿、北京信托、东海证券资管、上海证券通、中英人寿、涌津投资、财信人寿、石丸梨花基金、华泰资产、广东恒健投资、新余中道投资、华泰自营、中和资本、城泰投资、苏高新投资公司、纯达资产、成都立华投资、江苏苏豪投资、宣城基金、久银投资、广东恒阔投资、杭州铭昌投资、大成资本、湖南轻盐投资、君怀投资、财信产业基金、鲲鹏资本、泰德圣投资、乐信投资、温氏投资、雷石资管、文储基金、西藏文储投资、梨花投资、国联人寿保险、铭昌资本、阳光资产、南方工业资产、云南信托、南方天辰、中兵投资、宁波仁庆私募基金、五矿证券、湖南迪策投资、深圳羿拓榕杨资产管理有限公司、牛伞资产、石智资本、纽富斯投资、苏民投、攀赢投资、望睿投资、磐厚蔚然(上海)私募、谦信基金、吉林长白山（603099）股权投资、常州投资集团、第一创业（002797）、西安景弘基金、中庸资产、湘投基金、财通证券（601108）、星河投资、海南谦信、山东铁路发展基金、亚派投资、兴湘资本、陕科创投、英大证券、陕西金控创新、含德基金、上海大正投资、杭州金投、上海海越私募基金、浙江韶夏、上海弈熠、中非信银、伟星资本、沣途投资、杭州玄武投资、申万宏源发展成都股权投资管理有限公司、中信建投（601066）证券、深圳锦城资管、善投资、乾璐投资、众石财富、青岛汉弩私募、纵贯资本参与。

　　具体内容如下：

　　问：人凝血因子Ⅷ和人凝血酶原复合物的研究瓶颈是什么？

　　答：公司按计划推进研发项目进度，人凝血因子Ⅷ和人凝血酶原复合物在2023年有望获批上市。这两个品种产品都是从人血浆中提取，适应症较为明确。研发项目重点在于从人血浆中提取所使用的生产工艺需要达到药品审评、临床需求的安全和质量标准。

　　问：贵司2022年采浆情况如何？平果浆站相比其他浆站有什么区别？随着生活水平高，采浆会不会达到天花板？

　　答：2022年，公司持续优化浆站运营管理、大力推进献浆文化建设，提升浆站运营管理水平。公司去年克服了疫情导致部分浆站短期停采等不利因素的影响，全年采浆总量有所增长。公司平果浆站去年采浆量超过150吨，是公司采浆量较高的浆站。平果浆站和其他浆站的主要区别在于其拥有较好的献浆文化和较高的浆站运营管理水平。经过多年的耕耘，目前平果浆站的献浆员对献浆文化认可度高，献浆频率也较高，采浆潜力大。我国的人均献浆次数和单次献浆量都远不及发达国家，国内采浆规模还有很大的提升空间。

　　问：贵司的吨浆成本和吨浆利润如何？

　　答：公司吨浆成本主要和误工补贴、工资水平等因素有关；吨浆利润主要取决于产品品种、产品销售结构、产品收率等因素，不同企业的吨浆利润存在差别。

　　问：贵司平均单浆站采浆量高于同行业，很让人印象深刻，公司有没有比较具体的浆站扩张计划？

　　答：公司目前采取“内挖潜，外扩张”的浆站拓展战略，平均单浆站采浆量行业领先、浆站运营管理水平较高，是公司的核心竞争力之一。公司在“十四五”期间有相关浆站扩张计划，并且在去年取得了不错的成效。公司每个浆站的具体情况不同，平果浆站得益于其较高的运营管理水平和优秀的献浆文化建设，采浆量高于公司其他浆站。公司目前在大力推行“平果模式”，积极采取各项有效措施提高其他浆站的采浆规模，逐步向“千吨企业”迈进。

　　问：贵司这次定增募投项目中的血液制品智能工厂是需要进行技术改造吗？

　　答：公司原有约400吨产能血制品工厂建立于2013年，去年进行了技改，提升了产能。本次募投项目是打造800吨产能的现代化血液制品智能工厂，建设标准GMP生产厂房，引进先进工艺设备及智能化软件。

　　问：卫光生命科学园的规划和收入情况如何？

　　答：卫光生命科学园通过搭建专业化增值服务平台和特色化技术平台以及全周期项目管理体系，吸引并培育市场潜力大、技术壁垒高、国内国际领先的生物技术项目，加速实验室研究成果走向市场应用，逐步形成生命科学产业生态圈，助力公司实现“全球平台化生物医药新锐”发展战略目标。目前卫光生命科学园的收入主要来自于租金。

　　卫光生物主营业务：从事生物制品研发、生产及销售

　　卫光生物2022三季报显示，公司主营收入4.11亿元，同比下降33.29%；归母净利润7276.99万元，同比下降47.14%；扣非净利润6732.12万元，同比下降48.81%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.8亿元，同比下降36.08%；单季度归母净利润2588.33万元，同比下降61.77%；单季度扣非净利润2440.74万元，同比下降62.79%；负债率26.02%，财务费用-148.64万元，毛利率40.81%。

　　该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

　　以下是详细的盈利预测信息：

　　根据近五年财报数据，

估值分析工具显示，卫光生物行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)

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