中信金控“吃进”中信信托100%股权，此前已收编集团五大金融子，金控关联交易管理办法实施在即

　　财联社2月28日讯（记者 梁柯志）信托行业龙头公司中信信托的股权结构将迎来重大变动。2月27日晚间，银保监会官网披露相关批复信息显示，经过监管核准，中信金融控股有限公司(其他简称：中信金控)将持有中信信托全部股份。

　　公开信息显示，在“吃进”中信信托之前，中信金控此前已经“收编”集团旗下包括中信银行、中信证券、中信信托、中信保诚人寿、中信消费金融有限公司等五大金融子公司牌照。

　　同时，央行此前发布的金控公司管理交易办法也即将正式实施。2月9日，央行网站发布中国人民银行令〔2023〕第1号《金融控股公司关联交易管理办法》(下称《办法》)，明确金融控股公司承担对金融控股集团关联交易管理的主体责任，自3月1日起施行。

　　中信信托100%股权划转至中信金控

　　相关批复信息显示，经北京银保监局审核，同意中国中信有限公司（以下简称“中信有限”）、中信兴业投资集团有限公司将其分别持有的中信信托82.26%、17.74%股权转让至中信金控。同时，北京银保监局要求，中信信托应自批复之日起6个月内完成有关法定变更手续，并向其报告。

　　中信信托未经审计的财务数据显示，公司2022年实现营业收入64.38亿元，实现净利润30.12亿元，两项数据均较上一年度有所下降，但依然领跑行业。

　　上海金融与发展实验室主任曾刚对财联社记者表示，中信信托此次股权划转是规定动作，按照央行金融控股公司管理办法，中信金控要把所有的持牌金融机构都划转到中信金控来统一管理，这也是设立金控的初衷。

　　值得关注的是，在此次中信信托股权划转中信金控同时，《金融控股公司关联交易管理办法》即将3月1日正式实施，明确金融控股公司承担对金融控股集团关联交易管理的主体责任。

　　曾刚认为，金控的关联交易是必然的，因为组建金控的目的就是为了实现金融业务的综合化，范围经济之间的协同是必然，但是协同要在合理的范围之内，不能引发风险，同时不能造成监管套利。预计金控机构组建到位之后，关于金控运营的监管规则还会进一步细化，包括资本充足、关联交易等规定会陆续出来。

　　五大金融子此前陆续收归中信金控

　　作为第一家获央行批准成立的金控集团，2022年7月15日，中信金控相关负责人在成立大会上就指出，中信金控将做强银行、证券、信托、保险、资管五大细分领域，打造一流金控平台。

　　当其时，作为全国首家采用“小金控”模式（在集团内部新设立金控公司）设立的金控公司，中信金控承接了中信旗下的金融牌照和资产，包括中信银行、中信证券、中信信托、中信保诚人寿、中信消费金融有限公司等。

　　在此之前，五大金融子公司已经陆续收归中信金控。去年6月22日，中信证券公告称，公司第一大股东中信有限、中国中信股份有限公司 （下称中信股份）将向中国中信金融控股有限公司（下称中信金控）无偿划转合计持有的中信证券27.34亿股股份，划转后公司控股股东将变更为中信金控。

　　同日，中信有限将其持有的中信银行64.18%股份无偿划转给中信金控，并且将其持有的面值为263.88亿元的中信银行A股可转换公司债券无偿划转给中信金控，中信金控将在划转完成后成为中信银行的控股股东。

　　2022年11月，中信保诚人寿和中信消费金融股权相继转给中信金控：中信有限将其持有的中信保诚人寿50%股权划转至中信金；同时，中信消费金融股权变更，完成后中信金控将直接持有中信消费金融35.1%的股权，中信信托有限责任公司持有34.9%的股权，中信金控为其实际控制人。

　　至2月27日，中信信托股权被收入中信金控麾下，基本完成中信金控机构布局。

　　与中信金控情况类似的第二家央企金控“招商局金融控股有限公司”，在去年9月获批。

　　天眼查数据显示，招商局金融控股有限公司注册资本金77.78亿元，全资持有招商局金融科技有限公司、深圳市招融产投控股有限责任公司、深圳市晏清投资发展有限公司等，并参股了招商银行（持股4.55%）、招商证券（持股23.55%）、招商局仁和人寿（持股33.33%）、招商局融资租赁（持股40%）等金融公司。

　　招商局金融控股由招商局轮船有限公司全资控股，为招商局集团全资孙公司，同样是小金控的模式。

　　至今尚在审批当中的光大金控，1月13日光大集团召开2023年度工作会议公告显示，今年要进一步优化管控手段，推进规范化金控集团建设，深化差异化管控，突出管控重点问题和关键领域，强化内控合规体系建设，推进信息化和数字化建设，推进人才保障机制建设，积极探索金控发展之路。

　　曾刚表示，相信未来符合金控组建条件的机构，陆陆续续都应该会申请持牌照，整体被纳入到监管当中，形成常态化、规范化的这种监管格局，这是整体趋势。

　　权责对等落实主体责任防止关联交易

　　2月9日，央行网站发布中国人民银行令〔2023〕第1号《金融控股公司关联交易管理办法》(下称《办法》)，明确金融控股公司承担对金融控股集团关联交易管理的主体责任，自3月1日起施行。

　　《办法》结合我国金融控股公司特点，按照实质重于形式和穿透原则，界定金融控股公司关联方以及金融控股集团的关联交易类型，明确禁止性行为，要求其设置关联交易限额；要求金融控股公司完善关联交易定价机制，建立健全关联交易管理、报告和披露制度，建立专项审计和内部问责机制。同时，明确人民银行相关监管措施安排。

　　此前，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，《办法》是此前出台的《金融控股公司监督管理试行办法》的配套政策。

　　《办法》明确了金融控股公司承担对金融控股集团关联交易管理的主体责任，规范集团内部交易运作，在做好自身管理的基础上，指导和督促附属机构做好关联交易管理，并统一管理集团对外关联交易及其风险敞口。

　　周茂华认为，《办法》出台就是防范部分金控公司违规关联交易，出现一些不正当利益输送，损害股东与公司利益；同时，由于违规关联交易弱化内部治理与风控，并可能通过关联交易导致风险传染，严重时可能引发市场波动，甚至局部系统性风险。近年来，国内金控发展很快，因此，监管部门出台相关规范，有效防范潜在风险。