华商基金童立关注泛科技行情 建行巡讲直播金句频出

近日，华商基金研究发展部总经理、华商研究回报一年持有混合拟任基金经理童立做客建行巡讲，分享了自己对于近期市场的观点，金句频出。

关注泛科技行业的投资机会

“年初至今的泛科技行情，可能是全年行情的一种预演。”

童立表示，从年初至今，科技风格的领先还是比较突出的，比如传统的TMT行业，以及医药里的创新药等科技属性较强的行业，表现较为亮眼。此前困扰A股的诸多宏观因素均已出现积极的转变，中国经济有望在全球率先复苏，对于A股市场保持乐观。具体到行业上，童立认为泛科技行情可能延续，站在全年的角度，这可能是全年行情的一种预演。此次科技周期可能持续不止一年，可以关注泛科技行业的投资机会。

挖掘数字时代的机会需要聚焦“数据”

童立认为，人类社会的技术进步是持续的，但只有少数技术才是时代性的。从信息化的社会发展到智能化的数字时代，数据是其中较为重要的。数据、算法、智能化应用落地等生产、制造方方面面的投资机会，都是可以关注的。最近火热的Chat GPT，就是人工智能的一次出圈，也可能是新技术应用的开始。

2022年影响资本市场的宏观因素出现了积极的变化

回顾2022年，俄乌冲突、美联储加息等全球宏观因素给A股市场带来了“冲击”。但童立认为，从目前来看，这些因素发生了积极的变化。比如，国内陆续出台了很多积极政策，美联储加息速度也已经放缓，这对于未来资本市场的恢复或是积极因素。中国经济有望在全球率先复苏，政策能够给经济的发展和恢复提供一个更健康的大环境。

对今年A股市场流动性较为乐观

童立分析，在高质量发展的大背景下，可能未来较长一段时间内国内的大环境都会是偏积极乐观的。此外，A股市场最大的增量资金可能来自居民储蓄的财富再分配，当前国内居民在资本市场的配置比例相对较低，且去年居民储蓄大幅上升，未来有很大空间。

可关注制造业升级、高端制造方向

童立多次强调“高质量”一词，他认为，在各个行业挑选具有长期投资价值的细分方向时，可以关注“高质量”的方向。

制造业是当前非常重要的行业之一，童立指出，中国的制造业本来就很强大，站在全球角度而言也非常大，“制造强国”指明了未来制造业发展的方向以及制造业投资的方向。由于中国制造业体量非常大，有很多细分领域，大概率不会出现同涨同跌的情况，而是会出现分化。未来在投资布局中，可关注制造业升级、高端制造等“高质量”方向。

看好消费三个细分方向

童立认为，市场对于消费复苏充满期待，但消费复苏可能只是一个短期逻辑。长期来看，可以关注消费三个细分方向：第一，消费升级类的公司或有持续性机会；第二，新消费、满足新需求的公司，或有爆发性的增长；第三，有的公司会不断拓展自己的能力圈，比如消费里也有不少国企，在国企改革的激励下，有的企业可以发生积极的变化，这个方向也值得关注。

全面注册制有望助力经济转型和创新

童立表示，注册制在A股已经不是一个新兴事物了，此次推行全面注册制是一个非常重大的事件，代表资本市场走向更加市场化的方向，源源不断的中小型、创新型企业能拿到融资，把判断交给市场来做。这对于中国经济的转型发展和创新的提升有很大的意义，也将进一步提高资本市场在中国经济转型中的作用。

关注全球经济衰退所带来的相关风险

低通胀时代可能正在终结，欧美经济衰退或将来临，投资者需要对这一方面的风险高度关注。“首先，因为前期美联储大幅度‘放水’所带来的相关问题并没有得到彻底解决，如通胀等；其次，全球经济衰弱对中国出口方面也可能形成一定压制，因此在投资时应重视这一方面的风险。”童立表示。

抓住新能源领域的新机遇

针对新能源领域，童立说到：新能源行业还有发展空间，可以关注新能源当中新的方向和新的机会。比如，可以关注在光伏、风电产业链里面，新的技术能否带来整个行业再次的腾飞和效率的提升；其次，还可以关注在传统领域当中蕴含的节能减排的新机遇。

风险提示：以上观点不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。以上内容仅代表基金经理投资理念和关注的领域，不代表基金实际投向，具体策略和投资标的详见基金法律文件。