锦州银行停牌后宣布拟实施财务重组交易 改革重组三年后资产质量仍承压

　　近日，锦州银行再次停牌，拟实施重大财务重组交易。三年前，该行曾历经改革重组 

　　《中国科技投资》张婷 龙秋月 

　　近日，锦州银行 (00416.HK)发布公告称，中国境内主要股东拟对该行实施一揽子财务重组交易。此前，该行曾发布停牌公告表示，该股自2023年1月20日早上9时起暂停在港交所进行买卖，以等待发布有关内幕消息。据悉，锦州银行此次停牌将持续至重大财务重组的细节均已落实。 

　　2019年，锦州银行因未能如期公布业绩报告，该行的H股和境外优先股于当年4月1日起停牌直至年报发行。同年7月，锦州银行发布公告称，在地方政府和金融监管部门的支持及指导下，引入新股东进行改革重组。三年过去，截至2022年6月末，锦州银行的不良贷款规模及不良贷款率仍处于增长状态。 

　　拟实施财务重组交易 

　　据财新报道，汉能系创始人李河君被警方带走协助调查，截至2023年1月10日仍未放回。财报显示，汉能集团(原股票代码：00566.HK)在2018年年报中表示，锦州银行作为其主要往来银行。2019年，汉能集团出现资金崩盘，锦州银行当时亦出现流动性风险。 

　　据锦州银行招股书披露，截至2015年6月末，锦州银行与汉能集团相关受益权转让计划、A类债务工具及B类债务工具的投资结余为94.61亿元，附有信贷风险敞口净额为27.7亿元。锦州银行还指出，若汉能集团长期不偿还受益转让计划的垫款，银行则需要注销相关资产或增加相关拨备，则对银行的业绩、财务状况和经营造成重大不利影响。 

　　近日，锦州银行发布公告称，中国境内主要股东拟对银行实施一揽子财务重组交易。本次财务重组交易将有利于银行优化资本结构。此外，为确保相关方案能够有序实施，同时维护投资者利益及经营稳定，避免股价异常波动，该行H股将停牌至重大财务重组细节均已落实。 

　　而在1月20日，锦州银行曾发布公告称，应本行要求，本行的H股自当日早上9时起暂停在港交所进行买卖，以等待发布有关内幕消息。锦州银行停牌前，H股收于1.38港元/股，总市值为192.9亿港元。据悉，锦州银行上市时的发行价为4.66港元/股。 

　　中国人民大学商学院教授孟庆斌告诉《中国科技投资》记者，“此前，锦州银行因陷入流动性风险，使其坏账率上升、拨备覆盖率下降。该行的经营业绩传递到市场后，一部分投资者对其投资态度出现转变，从而导致其股价出现大幅下降。三年前，锦州银行进行改革重组，相当于对其坏账进行处置，但在处置坏账的过程中，亦占用一定的资本金。此次，锦州银行拟实施财务重组交易，或通过注入资本金，使其能进一步处置余下的坏账并有序开展新的业务。” 

　　北京云亭律师事务所张昇立律师向《中国科技投资》记者表示，锦州银行在公告中披露，该次财务重组交易有利于优化资本结构。本次重组交易可能是发行或转让股份，或是发行债券及金融工具。 

　　张昇立还表示，从金融风险化解和处置的角度看，锦州银行的财务重组可能对银行本身及其投资者都是好事。自2019年中国信达(01359.HK)、中国长城(000066.SZ)、工银金融资产投资有限公司受让锦州银行股权开始，到2020年央行控制的北京成方汇达企业管理有限公司成为锦州银行的第一大股东，锦州银行的股权结构逐渐清晰。股权结构的优化有利于以市场化手段化解和处置金融风险。从风险处置的效果上看，锦州银行因2018年年报问题暴露风险引发监管关注，曾作为高风险的中小金融机构被银保监会点名。中国信达等国有企业入股锦州银行后，逐渐对其过去的风险情况进行摸底，并通过调整高管的方式重新搭建了管理层，目前看来已取得一定效果。 

　　“相比之下，三年前陆续的风险处置，主要是锦州银行借助新股东的注资和整改，以便尽快识别和控制其金融风险。本次财务重组，锦州银行则是在之前的风险化解工作的基础上，进一步以市场化手段处置后续的金融风险。去年，我国推出《金融稳定法（草案）》，强调股东责任优先、调动市场化资金、行业保障基金等方式落实处置资金，所以本次重组可能带有更强的市场属性”，张昇立进一步补充分析道。 

　　资产质量承压 

　　2019年，监管部门将锦州银行、包商银行股份有限公司、恒丰银行股份有限公司等公司列入高风险的中小金融机构。央行与银保监会对锦州银行制定“两步走”的风险处置和改革重组方案。 

　　直至2020年6月末，锦州银行的净利润为4.13亿元，扭亏为盈。2022年，央行金融稳定局曾发文称，稳妥处置锦州银行并推动其改革重组，及时阻断其风险跨机构、跨市场蔓延。 

　　改革重组三年，锦州银行的各项经营业绩依然承压。据锦州银行最新一期财报显示，截至2022年6月末，锦州银行资产总额、负债总额分别为8265.52亿元、7555.62亿元，分别较2021年末下降2.7%、3%；该行的营业收入、归母净利润分别为55.60亿元、2.66亿元，分别同比下滑10.2%、38%。 

　　资产质量方面，截至2022年6月末，锦州银行的不良贷款余额为162.26亿元，不良贷款率为2.87%，较2021年末上升0.12个百分点，同期城商行的不良贷款率平均水平为1.89%。锦州银行的不良贷款率不仅高于同业水平，且进一步抬升。 

　　联合资信在对锦州银行最新一期评级公告中亦指出，该行面临较大贷款业务集中风险，其贷款客户集中度较高，部分大额风险暴露数据指标较高，面临较大客户集中风险，仍需关注未来相关指标的压降情况；信贷资产质量有所下行，2021年以来，该行不良贷款规模及占比有所增长，信贷资产质量有所下行，且部分续贷业务五级分类计入关注类，关注类贷款规模及占比上升，未来信贷资产质量存在较大下行压力。 

　　资本充足方面，截至2022年6月末，锦州银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.36%、9.84%、11.61%，而同期商业银行的上述三项指标平均水平分别为10.52%、12.08%、14.87%。可见，锦州银行的资本充足指标亦低于行业平均水平。