华凯易佰拟溢价收购易佰网络10%股权 聚焦跨境电商一季度营收暴增超26倍

　　长江商报消息 长江商报记者 张璐

　　疫情影响下，跨境电商成为华凯易佰(300592.SZ)看中的热点赛道。

　　近日，华凯易佰科技股份有限公司(简称“华凯易佰”)公告称，拟以3.38亿元收购易佰网络科技有限公司(简称“易佰网络”)的10%股权。交易完成后，公司持有易佰网络股权比例由90%增至100%，易佰网络成为公司全资子公司。

　　长江商报记者注意到，此次交易是华凯易佰继2021年完成收购易佰网络90%股权的重大资产重组后的进一步资本动作。在此之前，公司于今年5月将证券简称由“华凯创意”变更为“华凯易佰”。

　　以子公司的名字为上市公司之名，这也标志着，华凯易佰自2019年启动重大资产重组以来，历时三年成功实现战略转型。目前，公司原有展馆业务正在逐步收缩，而2021年并表半年的跨境电商业务收入占比达到94.12%。

　　2022年一季报，华凯易佰业务收入达9.35亿元，同比增长2619.13%，净利润3472万元，同比扭亏为盈，主要系合并跨境电商业务导致利润增加。

　　标的估值较前次交易翻倍

　　日前，A股公司华凯易佰公告，公司拟以3.38亿元收购易佰网络的10%股权。交易完成后，公司持有易佰网络股权比例由90%增至100%，易佰网络成为公司全资子公司。

　　此前，在2021年，华凯易佰曾通过发行股份及支付现金的方式，以15.13亿元的价格收购了易佰网络90%股权，而易佰网络自2021年7月被华凯易佰收购以来经营稳健，2021年度实现扣非净利润(剔除计提的超额业绩奖)2.16亿元，从2019年起连续三年超额完成前次重组相关协议约定的承诺业绩，展现出良好的盈利能力。

　　官网信息显示，易佰网络是一家依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业，通过亚马逊、ebay、速卖通、Wish、 Lazada等第三方平台，搭建了覆盖欧洲、北美洲、大洋洲、亚洲、南美洲、非洲等多个地区的全球性销售网络。

　　据易佰网络财务数据显示，该公司在2019年-2021年分别实现扣非后归母净利润1.75亿元、3.64亿元、2.16亿元，均超额完成对应年度业绩承诺。基于此计算，本次交易对价对应的静态市盈率为15.67倍，市销率为0.71倍。

　　此外，长江商报记者注意到，2021年华凯易佰对易佰网络进行收购时，对易佰网络整体估值为16.8亿元，但这一估值参考的是2019年对易佰网络的评估报告。而华凯易佰此次收购易佰网络剩余10%股份的交易，对易佰网络整体估值为33.8亿元，较一年前重大资产重组时上升一倍有余。

　　此外，在本次交易中，双方还约定了新的业绩承诺，交易对方承诺易佰网络在2022年、2023年实现的净利润平均不低于2.8亿元，累计不低于5.6亿元。

　　对此，华凯易佰表示，本次交易完成后，易佰网络将变更为公司全资子公司，有利于进一步加强对易佰网络的控制和管理，聚焦跨境电商业务，优化整合产业资源，快速推进业务开拓。

　　转型跨境电商扭亏为盈

　　资料显示，华凯易佰于2017年1月在深交所创业板上市，主要为展厅等大型室内空间提供综合性环境艺术设计服务。

　　2021年，华凯易佰完成对易佰网络的重大资产重组，收购了易佰网络90%的股份，成功实现战略转型。同年7月，易佰网络开始财务并表。财报显示，2021年华凯易佰实现营业收入20.75亿元，同比暴增1435.08%。

　　即便并表期仅有两个季度，公司跨境出口电商业务收入已达19.53亿元，占全年总收入比重高达94.12%。也就是说，仅半年时间，跨境电商业务就开始当家做主了。

　　2022年，华凯易佰将迎来转型跨境电商后的第一个完整财务年度。今年一季报显示，华凯易佰业务收入达9.35亿元，同比增长2619.13%，净利润3472万元，同比扭亏为盈，主要系合并跨境电商业务导致利润增加。

　　公司透露，从2021年三季度开始，易佰网络业绩持续改善，预计未来业绩仍然会保持环比增长。

　　在转型跨境电商的同时，华凯易佰原来主营的展馆业务逐步缩减。公司董事长周新华表示，已解散原来展馆事业部，基本停止承接新业务。

　　截至今年3月31日，原展馆业务遗留的应收款项账面价值为3.08亿元，较2020年年末4.46亿元下降30.83%，应收款项以及合同资产均已足额计提减值准备，剩下部分回收基本没有问题，不存在继续大额计提减值的风险。

　　此外，目前华凯创意账面资金充裕，存货规模较低。数据显示，2021年，华凯易佰的经营性现金流量为3.22亿元。截至2022年一季度末，华凯创意已清偿了所有有息负债；公司账面有现金和各类理财产品总计5.19亿元，流动比率和速动比率分别为3.53、1.83，资产负债率仅为21.91%。

　　对于未来的发展，周新华表示，跨境出口电商已成为公司核心业务，未来公司将围绕董事会的战略部署，集中资源全面发展跨境出口电商业务，不断做强、做精跨境电商主业。

　　在2021年年报中，华凯易佰计划今年跨境出口电商业务板块实现营收50亿元-60亿元，空间环境艺术设计板块实现营收0.5亿元-0.8亿元，计划实现净利润2亿元-2.5亿元。