【金融政策评析】后疫情时代下的全球动荡与复苏期盼——2022年度全球十大金融政策述评

这是个后疫情的时代。在2022年初的世界经济论坛上，中国提出“共创后疫情时代美好世界”，倡议全力扫除新冠肺炎疫情阴霾，全力促进经济社会恢复发展。在最前沿、最关联的世界金融市场与金融行业中，金融政策的影响和作用已经超出了金融本身，成为全球经济与国际社会的最重要变量之一，金融动荡与经济下行以及对其稳定复苏的努力，贯穿了全年。

从全球来看，在多重因素影响下，2022年国际组织与机构纷纷下调世界经济增速，与此相伴随的是多国通货膨胀高企。经济合作与发展组织预计，2022年全球经济增速为3.1%，2023年放缓至2.2%。世界银行预测，2023年世界可能走向全球性经济衰退。世界贸易组织预测称，全球贸易或将在2022年下半年失去增长动能，2023年增速将大幅下降。国际货币基金组织认为，2022年全球经济将增长3.2%，2023年全球经济增速将放缓至2.7%。2022年11月，二十国集团(G20)领导人峰会在印度尼西亚巴厘岛举行，以“共同复苏、强劲复苏”为主题的本次峰会，通过了《二十国集团领导人巴厘岛峰会宣言》，为共同应对疫情、经济衰退以及可持续发展等紧迫的全球性挑战注入了更多确定性。中方呼吁各国树立人类命运共同体意识，倡导和平、发展、合作、共赢，让团结代替分裂、合作代替对抗、包容代替排他，推动更加包容、更加普惠、更加有韧性的全球发展。

从美欧来看，美联储的激进加息冲击全球金融市场，主要国家和多个国家相继加息应对通胀。从3月份开始，美联储在2022年共计加息7次，累计加息425个基点，最终将联邦基金利率目标区间上调到4.25%至4.50%，达到2008年国际金融危机以来的最高水平。美联储激进加息产生的溢出效应，加剧了全球金融市场动荡，引发新兴市场和发展中经济体债务风险，严重冲击世界经济复苏进程。欧洲央行、英国、加拿大、新西兰、韩国、阿根廷等多个发达国家及发展中国家央行跟随加息以应对通胀。当然，需要注意的是，欧洲央行率先将气候变化因素纳入了货币政策框架，金融政策的作用与影响将超出经济金融而延深到气候风险与治理等更大的社会自然领域。年初，俄乌冲突爆发，迅速外溢引发全球粮食、能源等多重危机，严重破坏了全球产业链供应链稳定，导致全球金融市场持续动荡。美国等西方国家随后多次对俄罗斯进行经济制裁，包括限制俄能源出口、把部分俄罗斯银行排除在SWIFT支付系统之外等。对全球产业链供应链稳定影响更大、更深的则是美国先后推出的《芯片与科学法案》《通胀削减法案》，美国“脱钩”“断链”行径引起国际社会广泛反对，《通胀削减法案》受到世界各国特别是欧洲国家的广泛批评。欧盟最高决策机构欧洲理事会批准了《数字市场法案》。该法案将限制被认定为“看门人”(大型在线平台)的某些行为，使欧盟委员会能够对其进行市场调查并制裁其不合规行为。

从亚太来看，2022年第一天，《区域全面经济伙伴关系协定》生效实施，全球最大自由贸易区正式启航。RCEP如期生效，充分体现了各方共同维护多边主义和自由贸易、促进区域经济一体化的信心和决心，将为区域乃至全球贸易投资增长、经济复苏和繁荣发展作出重要贡献。5月23日，美日澳韩等国参与的“印太经济框架”启动。这一经济框架的核心包括四个关键支柱，分别是互联经济、弹性经济、清洁经济和公平经济，分别对应数字经济、供应链、清洁能源基础设施和反腐败措施。亚太贸易、投资、金融的广泛合作与稳定，是本区域以及全球经济稳定与复苏的重要基础，区域大国需要共同推动构建开放型世界经济。我们也注意到，9月22日，在日元兑美元汇率跌破145关口后，日本政府和日本央行大笔买入日元、卖出美元以提振汇率。这是日本政府自1998年6月以来首次干预汇市，情非所愿，事出无奈。就“政策”本身而言，2022年以来，美联储激进加息，美元指数持续走强，一度突破114水平，创20年来新高。全球货币随之大幅贬值，日韩相继陷入货币暴跌旋涡，不得不进行保卫性的汇率干预。一句话，美元还是那个美元，问题还是那个问题。

这仍然是个全球化的时代，尽管内涵与方式正在发生变化。在巨大的挑战和冲突面前，全球各国只有携手合作，加强金融与经济政策协调，才能推动世界经济走出危机、实现复苏。