千亿龙头双双涨停！中字头概念大热 “低估+分红”成亮点 六大方向值得关注

　　今日(11月22日)早盘，中字头个股集体暴涨，截止收盘，千亿级市值的中国联通、中国交建临近午间双双直线封板涨停，中铁装配涨超14%，中成股份也封板涨停，此外，中远海能、中钢国际、中国高科、中国船舶等股涨幅居前。

注：中字头股票集体走强(截止11月22日午间收盘)

　　通信龙头封板拉动，国企个股集体活跃

　　消息面，证监会主席易会满近日在2022金融街论坛年会上作主题演讲时指出，估值高低直接体现市场对上市公司的认可程度。目前国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位。有专家表示，国有企业作为国民经济的重要支柱，一直是A股市场一支举足轻重的力量，而当前央企上市公司市盈率不足8倍，为近十年以来最低水平，显著低于A股总体水平的14倍。

　　受消息提振，中字头个股今日早盘表现活跃，在“通信巨头”中国联通的带动下，中铁装配、中国交建等多只概念股集体拉升。据悉，中国联通近日披露10月主要运营数据，5G套餐用户累计到达数20,500.5万户。受益于多重利好，中国联通今日早盘成功涨停，截止午间，其获327万手13亿元资金封单。此外，除中字头个股集体爆发外，非中字头的国企也迎来拉升。

注：中国联通封板涨停(截止11月22日午间收盘)

　　作为国民经济的重要组成部分，国企上市公司在A股占比份额较高，截至今日(11月22日)数据，目前A股市场5000只个股中，国有企业占比近27.9%，其中，央企达463家，地方国企达934家，主要集中大金融、通信、石油石化、公用事业等系统性重要行业中。从市值上来看，截至昨日(11月21日)，国企上市公司总市值达43.9万亿元，占A股总市值49.86%。

　　低估值叠加高分红，关注国企相关概念

　　目前，国企上市公司的估值相比民企和外企普遍偏低，尤其是部分银行及国有上市企业。据中金公司研报数据，截至11月21日，上市国企和非国企的市盈率TTM估值分别为11.0倍和34.3倍；其中金融板块的估值更低，当前的市盈率和市净率分别为5.9倍和0.58倍，市净率估值已处于历史最低状态；上市银行的市盈率和市净率为4.3倍和0.51倍，股息率高至6.1%。

　　不过，作为国民经济的“顶梁柱”、“压舱石”，随着改革红利的不断释放，央企上市公司具备长期投资价值。东方证券近期研报指出，央企上市公司具有“盈利能力强+高分红+低估值+主题催化”的多重驱动。近10年中证央企ROE长期维持在10%以上，长期表现优于整体A股，央企股息率显著高于沪深300及整体A股上市公司股息率，当前提升到3.75%，股息率具备优势，有更强的能力抵御经济下行风险。

　　对于可关注的方向上，广发证券此前研报指出，A股央企以行业巨头为主，具备市值大、估值低、高股息、业绩更稳定等特征，是A股盈利增长的权重“稳定器”，将在四季度市场波动及风格收敛的过程中凸显配置“性价比”。当前“逆全球化”大趋势下，“安全”优先于“效率”，央企的“高利润率”优势也有很大的提升空间，有望诞生出中国的FAANG:(1)维持“高利润率”优势的央企：交通运输、汽车、通信等；(2)“高利润率”优势提升的央企：有色金属、基础化工、电力设备。

　　专家：国企估值偏低 亟需完善契合国企特点的估值方法

　　中金公司：探索建立具有中国特色的估值体系 在中国资本市场是重要且现实的问题

　　中信建投首席经济学家黄文涛：国有上市公司估值偏低 应苦练内功、做大市值